امریکی ڈالر لگاتار چوتھے دن گر رہا ہے، جو جولائی کے بعد اپنے بدترین ہفتے کی طرف بڑھ رہا ہے۔ مارکیٹ راحت کا ایک نادر احساس دکھا رہی ہے کیونکہ لگتا ہے کہ فیڈرل ریزرو نے سانس لینے کا فیصلہ کیا ہے۔ بلومبرگ ڈالر سپاٹ انڈیکس نصف فیصد نیچے ہے، اور دو سالہ ٹریژری کی پیداوار چھ ہفتوں میں اپنی کم ترین سطح پر آ گئی ہے۔

تاجروں کو اب یقین ہے کہ نرخوں میں کمی کا سلسلہ قریب قریب ہے۔ گزشتہ بدھ کو، مارکیٹیں سال کے آخر تک 46 بیس پوائنٹ ریٹ میں کٹوتی کر رہی تھیں، لیکن کچھ دنوں بعد، انہوں نے پیشن گوئی کو بڑھا کر 53 فیصد پوائنٹس کر دیا۔

فیڈرل ریزرو کے گورنر کرسٹوفر والر نے حال ہی میں کہا ہے کہ مرکزی بینک لیبر مارکیٹ کو سپورٹ کرنے کے لیے شرح سود کو 25 بیسز پوائنٹس کم کر سکتا ہے جو تیزی سے غیر مستحکم نظر آتی ہے۔ تاہم ان کے ساتھی سٹیفن میران کا خیال ہے کہ فیصلہ کن مالیاتی نرمی کا وقت ابھی نہیں آیا ہے۔

حکومتی شٹ ڈاؤن اور میکرو اکنامک ڈیٹا ریلیز میں وقفے کے باوجود، مارکیٹ الجھن کا شکار نظر نہیں آتی۔ اس کے برعکس، شرکاء امریکی ڈالر پر مضبوطی سے مندی کے جذبات کا اظہار کرتے ہیں۔ مورگن سٹینلے کے ماہرین اقتصادیات، مائیکل گیپن کی قیادت میں، نوٹ کریں کہ "ڈیٹا کی کمی فیڈ کو نرمی کی طرف بڑھنے سے نہیں روک رہی ہے" اور اکتوبر کی میٹنگ میں ایک اور شرح میں کمی کی توقع ہے۔

امریکی علاقائی بینک ایک بار پھر اسپاٹ لائٹ کے نیچے ہیں، ایک اداس تصویر پینٹ کر رہے ہیں۔ ان کے سٹاک گر رہے ہیں، جس سے کریڈٹ سیکٹر کی لچک میں مارکیٹ کے اعتماد کو نقصان پہنچ رہا ہے۔ جاپان اور فرانس میں سیاسی تناؤ کو ٹھنڈا کرنا گرین بیک کی کمزوری کا ایک اور محرک ہے۔ مجموعی طور پر، ایک غیر معمولی صورت حال ہے: ڈالر اپنی طاقت کو ظاہر کرنے سے قاصر ہے۔

آئی این جی تجزیہ کار کرسٹوفر ٹرنر اور فرانسسکو پیسول نے نوٹ کیا کہ امریکی ڈالر کو ہر طرف سے دباؤ کا سامنا ہے - فیڈرل ریزرو کی پالیسی کی "دوبارہ تشخیص" سے لے کر تیل کی قیمتوں میں کمی سے یوکرین میں امن کی امیدوں کو کمزور کرنے اور امریکہ چین دشمنی تک۔

دریں اثنا، مارکیٹ میں تھکی ہوئی لاتعلقی آباد ہے: ہر کوئی جانتا ہے کہ ڈالر جدوجہد کر رہا ہے، لیکن کوئی یہ کہنے کی ہمت نہیں کرتا کہ نیچے کہاں ہے۔