เมื่อราคาลดลง ความสนใจก็เพิ่มขึ้น—นี่คือภาพรวมล่าสุดในตลาด Bitcoin แม้ว่าเงินตราดิจิทัลจะลดลงไปสู่ระดับต่ำสุดในรอบสามเดือน ผู้เล่นหลัก ๆ รวมถึงกองทุนเฮ็ดจ์ฟันด์และรัฐบาลกำลังใช้ประโยชน์จากการลดลงนี้เพื่อเพิ่มตำแหน่งของตน นี่อาจเป็นจุดเริ่มต้นของแนวโน้มใหม่แทนที่จะเป็นจุดสิ้นสุดของตลาดกระทิงหรือไม่?

นักเทรดกำลัง "ซื้อเมื่อราคาลดลง": ใครกันที่ได้ประโยชน์จากการลดลงนี้?

เมื่อ Bitcoin ลดลงต่ำกว่า $88,000 ผู้ร่วมกิจกรรมในตลาดเริ่มเปิดตำแหน่งสั้นบนแพลตฟอร์มฟิวเจอร์สอย่าง Binance การถือครองเปิดเพิ่มขึ้นถึง $1 พันล้าน สัญญาณว่าหลาย ๆ คนคาดการณ์ว่าจะมีการลดลงเพิ่มเติม

อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนแปลงที่น่าสนใจกำลังเกิดขึ้น: บน Kraken นักเทรดพากันเพิ่มตำแหน่งยาว ทำให้อัตราส่วนระหว่างตำแหน่งยาวและสั้นขึ้นไปสู่ระดับสูงสุดที่ 0.8 สิ่งนี้บ่งชี้ว่าผู้เล่นใหญ่เชื่อมั่นในความเป็นไปได้ที่เทรนด์กำลังจะกลับทิศทาง

ทำไมเรื่องนี้ถึงสำคัญ? การเพิ่มขึ้นของตำแหน่งยาวมักจะเป็นสัญญาณว่าตลาดกำลังเตรียมตัวสำหรับการเด้งกลับ อย่างไรก็ตาม การที่ตำแหน่งสั้นยังคงมีอิทธิพลบ่งชี้ว่าความเชื่อมั่นเกี่ยวกับการกลับทิศทางของแนวโน้มยังไม่แข็งแรงเท่าไหร่

เกมซ่อนของผู้เล่นใหญ่: แรงกดดันหรือโอกาส?

นักลงทุนหลายคนมองว่าการลดลงนี้เป็นโอกาสในการเข้าสู่ตลาดในราคาที่น่าสนใจ การเพิ่มขึ้นของตำแหน่งยาวบน Kraken แสดงให้เห็นว่าผู้เล่นใหญ่คาดหมายว่าจะมีการฟื้นตัวในไม่ช้า อย่างไรก็ตาม ความเห็นเชิงลบโดยรวมมักหมายความว่าการลดลงระยะสั้นยังคงเสี่ยง และอาจดักจับนักเทรดที่มีประสบการณ์น้อยกว่า

ที่น่าสนใจคือท่ามกลาง Nasdaq ที่อ่อนแอลง นักเทรดมักใช้งาน Bitcoin เพื่อประกันความเสี่ยงจากการลดลงของตลาดแบบดั้งเดิมเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม ความไม่แน่นอนยังคงมีอยู่ และความเสถียรของเงินเยนญี่ปุ่นต่อดอลลาร์สหรัฐบ่งบอกถึงความต้องการความเสี่ยงในระดับโลกที่ลดลง

เอลซัลวาดอร์และ Metaplanet: สถาบันรายใหญ่ยังไม่ยอมแพ้

ในขณะที่นักเก็งกำไรคาดการณ์การลดลงต่อเนื่อง นักลงทุนเชิงกลยุทธ์ยังคงเพิ่มการถือครองของตน รัฐบาลเอลซัลวาดอร์ ซึ่งเป็นหนึ่งในผู้ถือ Bitcoin เชิงสถาบันรายใหญ่ ได้ซื้อ Bitcoin เพิ่มอีก 7 BTC ซึ่งมีมูลค่าประมาณ $614,000 ทำให้ยอดรวมสำรองเป็น 6,088 BTC

การซื้อนี้เกิดขึ้นหลังจากหยุดชั่วคราวในโปรแกรมการซื้อ Bitcoin รายวันของประเทศ ซึ่งเริ่มต้นในเดือนพฤศจิกายน 2022 การหยุดพักล่าสุดนี้ได้กระตุ้นการเก็งกำไรเกี่ยวกับอิทธิพลที่อาจเกิดขึ้นจากกองทุนการเงินระหว่างประเทศต่อการดำเนินนโยบายของเอลซัลวาดอร์ อย่างไรก็ตาม ประธานาธิบดี Nayib Bukele ได้ปฏิเสธความกังวลเหล่านี้ โดยยืนยันความมุ่งมั่นของประเทศในการสะสม Bitcoin ต่อไป

ในขณะเดียวกัน บริษัท Metaplanet จากประเทศญี่ปุ่น ได้ขยายการถือครองของตนโดยซื้อเพิ่มอีก 135 BTC มูลค่า $12.9 ล้าน บริษัทมีเป้าหมายที่จะถือครองที่ 10,000 BTC ภายในสิ้นปี 2025 โดยเดิมพันระยะยาวในความเติบโตของ Bitcoin แม้จะเจอความผันผวนของตลาด CEO Simon Gerovich ได้แสดงความมั่นใจว่าจะทำกำไรได้ถึง 35% ต่อไตรมาส ในปี 2025

กองทุนเฮดจ์ ฟันด์, ETF และความเสี่ยงที่ซ่อนเร้นของการลดลง

Arthur Hayes ผู้ร่วมก่อตั้ง BitMEX ได้เตือนว่า Bitcoin อาจลดลงถึง $70,000 เนื่องมาจากแรงกดดันจากตลาดที่เพิ่มขึ้นจากกองทุนเฮดจ์ ฟันด์ ที่ใช้กลยุทธ์ Arbitrage ระหว่าง ETF และฟิวเจอร์สของ CME

กลไกค่อนข้างง่าย: กองทุนเฮดจ์ ฟันด์ ซื้อตรง ETF พร้อมกับระยะสั้นในฟิวเจอร์สของ Bitcoin หากความต่างของราคาระหว่างเครื่องมือเหล่านี้แคบลง ฟันด์จะทำการเลิกสถานะของตน ซึ่งจะก่อให้เกิดแรงกดดันเพิ่มในตลาด ความเสี่ยงหลักคือการที่กองทุนเฮดจ์ ฟันด์ สามารถเพิ่มแรงกดดันต่อราคาของ Bitcoin ในระยะสั้นได้

รายงานล่าสุดระบุว่าผู้ถือ IBIT ส่วนใหญ่คือกองทุนเฮดจ์ ฟันด์ ที่กำลังใช้ประโยชน์จากความแตกต่างของราคาฟิวเจอร์สและ ETF ของ Bitcoin นี่สร้างแรงกดดันเพิ่มเติมให้กับตลาด ซึ่งอาจทวีความรุนแรงขึ้นหากช่องว่างระหว่างเครื่องมือเหล่านี้ยังคงแคบลง

พลิกกลับหรือลดลงต่อ?

มองเผินๆ ตลาดดูเหมือนจะมีแนวโน้มลดลง - ตำแหน่งสั้นที่เพิ่มขึ้น, กลยุทธ์ Arbitrage ของกองทุนเฮดจ์ ฟันด์ และความต้องการเสี่ยงที่ลดลงในหมู่นักลงทุนทั่วโลก อย่างไรก็ตาม การสะสม Bitcoin ที่ดำเนินการโดยรัฐบาลและนักลงทุนเชิงสถาบันสามารถเป็นปัจจัยสร้างเสถียรภาพได้

จากมุมมองทางเทคนิค Bitcoin ยังมีความเสี่ยง โดยที่การเคลื่อนไหวในอนาคตของมันขึ้นอยู่กับว่าฝั่งวัวสามารถป้องกันระดับการสนับสนุนที่สำคัญรอบ ๆ $85,000 ได้หรือไม่ หากแรงกดดันจากกองทุนเฮดจ์ ฟันด์ ยังคงเติบโต ราคาของ Bitcoin อาจตกลงไปที่ $70,000 ตามที่ Arthur Hayes คาดการณ์ไว้

สถานการณ์ถัดไป: ความเสี่ยงระยะสั้นกับศักยภาพระยะยาว

ความผันผวนในขณะนี้ชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงระยะสั้น หากกองทุนเฮดจ์ ฟันด์เพิ่มแรงกดดันในการขาย Bitcoin อาจลดลงสู่ $70,000 ในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม การซื้อโดยสถาบันจากรัฐบาลและบริษัทใหญ่ ๆ สนับสนุนพื้นฐานที่แข็งแกร่งสำหรับการเติบโตในอนาคต

ในระยะยาว หากกลยุทธ์ “ซื้อเมื่อราคาตกต่ำ” ยังคงดำเนินต่อไป Bitcoin อาจไม่เพียงแต่ฟื้นตัวได้เกิน $90,000 แต่ยังอาจไปถึงระดับสูงสุดตลอดกาลใหม่ คำถามหลักคือ นักลงทุนรายย่อยและเทรดเดอร์สามารถทนทานต่อความผันผวนระยะสั้นได้หรือไม่

สรุป

การปรับตัวในปัจจุบันไม่ใช่จุดสิ้นสุดของตลาดวัว แต่เป็นโอกาสสำหรับนักลงทุนเชิงกลยุทธ์ในการเพิ่มความแข็งแกร่งให้กับตำแหน่งของตน เทรดเดอร์ควรติดตามกิจกรรมของกองทุนเฮดจ์ ฟันด์และการเคลื่อนไหวของสถาบันจากผู้เล่นอย่างเอลซัลวาดอร์และ Metaplanet อย่างใกล้ชิด

ในสัปดาห์ต่อไป Bitcoin อาจเห็นการลดลงอีกครั้ง แต่ปัจจัยพื้นฐานชี้ไปทางการเติบโตที่แท้จริงในระยะยาว

สำหรับเทรดเดอร์ระยะสั้น ความผันผวนสูงหมายความว่าพวกเขาต้องจัดการความเสี่ยงและระดับการยุติอย่างระมัดระวัง สำหรับนักลงทุนระยะยาว การลดลงนี้อาจเป็นโอกาสในการสะสม เพราะการแก้ไข Bitcoin ในอดีตมักนำหน้าการบรรลุระดับสูงสุดตลอดกาลใหม่ๆ