ตลาดกำลังแสดงความไวต่อข่าวดีๆ อย่างชัดเจน แต่วันที่ดีที่สุดของมันดูเหมือนจะผ่านไปแล้ว มูลค่าของหุ้นสหรัฐฯ เมื่อเทียบเป็นเปอร์เซ็นต์ของดัชนี MSCI All Country World Index ได้สูงสุดในเดือนธันวาคม ตามข้อมูลของ Jefferies Financial Group นักลงทุนควรเตรียมตัวรับมือกับการลดลงเพิ่มเติม รูปแบบที่คล้ายกันเกิดขึ้นกับหุ้นญี่ปุ่นในปี 1989 ซึ่งตามมาด้วยการเปลี่ยนแปลงทั่วโลกอย่างกว้างขวาง บางสิ่งที่คล้ายกันอาจเกิดขึ้นกับสหรัฐฯ

แม้หุ้นสหรัฐฯ จะคิดเป็น 60-70% ของมูลค่าตลาดรวมของโลก แต่เศรษฐกิจอเมริกาไม่ได้สร้างความมั่งคั่งในสัดส่วนที่เท่ากัน จึงส่งผลให้เงินทุนไหลออกจากสหรัฐฯ ไปยังประเทศอื่น ๆ แนวโน้มที่เกิดขึ้นอย่างรวดเร็วโดยนโยบายปกป้องของ Donald Trump ปรากฏการณ์นี้สะท้อนถึงความอ่อนแอของอเมริกาแต่ยังสะท้อนถึงความต้องการลงทุนของนักลงทุนที่เพิ่มขึ้นในยุโรป เอเชีย และภูมิภาคอื่น ๆ

ไดนามิกของดัชนีหุ้นสหรัฐฯ และดัชนีหุ้นอื่น ๆ

ตั้งแต่ Donald Trump เข้ารับตำแหน่ง S&P 500 ได้ลดลงประมาณ 10% ซึ่งถือว่าเป็นผลการดำเนินงานที่แย่ที่สุดในช่วง 100 วันแรกของประธานาธิบดีสหรัฐฯ เท่าที่เคยมีมา จึงไม่น่าแปลกใจที่พรรครีพับลิกันนี้เริ่มกังวลและกลับลำในหลายๆ การตัดสินใจก่อนหน้านี้ หลังจากที่ได้ประกาศการเก็บภาษีใหม่ใน "วันปลดปล่อยอเมริกา" ก็มีการประกาศหยุดพักภาษีเป็นเวลา 90 วัน นอกจากนี้ หลังจากที่ได้วิจารณ์ Jerome Powell แล้ว Trump ก็ได้ประกาศว่าเขาไม่ได้วางแผนที่จะไล่ประธานธนาคารกลางของสหรัฐฯ

ดูเหมือนว่า Donald Trump จะยังคงให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับ S&P 500 และตลาดยังคงมีอิทธิพลต่อเขา ในช่วงที่เขาดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีครั้งแรก พรรครีพับลิกันได้เปรียบเทียบการขึ้นของดัชนีนี้กับประสิทธิภาพของเขาเอง ด้วยความหลงใหลในตลาดหุ้นเป็นที่รู้กันดีของประธานาธิบดี บางฝ่ายจึงพยายามใช้ข้อได้เปรียบนี้ เริ่มจากข่าวการหยุดเก็บภาษีที่ภายหลังได้รับการยืนยัน ปัจจุบัน นักลงทุนก็กำลังกังวลกับข่าวลือที่ว่าสหรัฐฯ อาจจะยกเลิกภาษีเพียงฝ่ายเดียวต่อจีน

แม้ว่าฝ่ายบริหารของสหรัฐฯ จะได้ปฏิเสธรายงานนี้ก็ตาม แต่ก็คงปฏิเสธไม่ได้ว่า "ไม่มีควันก็ไม่มีไฟ" สิ่งที่เคยทำได้ผลมาแล้วก็คงอาจจะได้ผลอีกครั้ง อย่างไรก็ตาม นักค้าอยู่ก็เลือกที่จะเก็บกำไรหลังจากที่มีการขึ้นหลายวัน

พลวัตของดัชนีหุ้นสหรัฐฯ

ในสภาวะเช่นนี้ ความเสี่ยงที่ตลาด S&P 500 จะมีการปรับฐานแบบระยะกลางเริ่มเพิ่มขึ้น นักลงทุนฝั่งขาขึ้นต้องการซื้อเมื่อราคาลดลง แต่พวกเขายังคงระมัดระวังต่อความเสี่ยงจากการขู่คุกคามของภาษีใหม่ และความเสี่ยงของภาวะเศรษฐกิจถดถอย ฝั่งขาลงหาจังหวะฉวยโอกาสในท่ามกลางสภาวะที่ไม่เอื้ออำนวย แต่กลับต้องถอยเมื่อมีข่าวดีจากทำเนียบขาว ผู้ซื้อและผู้ขายกำลังต่อสู้ดึงราคากันไปมา ซึ่งมักนำไปสู่การสร้างกรอบการซื้อขายสำหรับสินทรัพย์ในตลาดการเงินเฉพาะ

ในเชิงเทคนิค แผนภูมิรายวันแสดงให้เห็นว่า S&P 500 ทดลองที่ระดับ 5,400 ในความพยายามที่จะเริ่มรูปแบบการกลับตัวแบบ 1-2-3 อย่างไรก็ตาม ฝั่งขาขึ้นถูกตีโต้กลับ และดัชนีตลาดกว้างปิดต่ำกว่าระดับสำคัญนี้ หากราคาลดลงต่ำกว่าระดับต่ำสุดที่ 5,350 อาจกลายเป็นสัญญาณให้สร้างสถานะขายสั้น