ดอลลาร์สหรัฐฯ กำลังอยู่ในช่วงที่ไม่ดีนัก และรายงานการจ้างงานที่มีรายละเอียดมากกว่าปกติในวันนี้จะสะท้อนให้เห็นว่าการขยายตัวของตลาดแรงงานสหรัฐฯ ชะลอลงไปมากเพียงใดในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา

นอกเหนือจากรายงานการจ่ายค่าจ้างรายเดือนตามปกติและจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์แล้ว รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรสำหรับเดือนมกราคมที่จะประกาศในช่วงบ่ายวันนี้ ยังรวมถึงการปรับประมาณการประจำปีแบบ Benchmark ที่รอคอยกันมานานด้วย การปรับครั้งนี้คาดว่าจะทำให้ภาพการเติบโตของการจ้างงานชะลอลงอย่างมีนัยสำคัญ หลังจากที่ประมาณการเบื้องต้นชี้ให้เห็นถึงการปรับทบทวนลงเป็นประวัติการณ์จำนวน 911,000 ตำแหน่ง สำหรับช่วงปีสิ้นสุดเดือนมีนาคม 2025

"ปีนี้ การปรับประมาณการประจำปีจะมีผลกระทบรุนแรงกว่าปกติ" BMO Capital Markets ระบุ "ตลาดแรงงานในตอนนี้ดูเหมือนกำลังทรงตัวอยู่ระหว่างการมีการจ้างงานสุทธิเพิ่มขึ้น กับความเป็นไปได้ของการสูญเสียงานสุทธิ"

การปรับประมาณการประจำปีเหล่านี้ — ซึ่งทำขึ้นเพื่อแก้ไขผลของฤดูกาลและปัญหาการวัดผลอื่น ๆ ที่กระทบต่อประมาณการรายเดือน — มีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการทำความเข้าใจสภาพที่แท้จริงของตลาดแรงงาน ในช่วงปีก่อน ๆ การปรับดังกล่าวเคยนำไปสู่การประเมินใหม่ที่มีนัยสำคัญ ทั้งในทิศทางเพิ่มขึ้นและลดลง ดังนั้นนักวิเคราะห์จึงจับตาดูอย่างใกล้ชิดว่าการปรับในปีนี้จะมีขนาดใหญ่เพียงใด

การปรับลดลงเบื้องต้นจำนวน 911,000 ตำแหน่งเป็นสัญญาณที่น่าตกใจ บ่งชี้ว่าการฟื้นตัวของตลาดแรงงานหลังจากแรงกระแทกก่อนหน้านี้อาจไม่ได้แข็งแกร่งอย่างที่เคยคิดกัน หากรายงานเดือนมกราคมยืนยันว่าการจ้างงานชะลอตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ ผลที่ตามมาทางด้านนโยบาย ความเชื่อมั่นของผู้บริโภค และการลงทุนของภาคธุรกิจอาจกว้างขวาง และจะยิ่งกดดันค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเพิ่มเติม

การปรับทบทวนลงในขนาดใหญ่ใด ๆ จะบ่งบอกถึงปัญหาเชิงโครงสร้างในเศรษฐกิจที่รุนแรงกว่าที่เคยเชื่อกัน ซึ่งอาจทำให้นักวิเคราะห์ต้องปรับประมาณการ GDP ใหม่ และตั้งคำถามต่อความสามารถของ Fed ในการคงระดับอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันไว้ ตรงกันข้าม หากการปรับไม่รุนแรงมากนัก ก็จะสะท้อนให้เห็นถึงความยืดหยุ่นที่สูงกว่าคาดของตลาดแรงงาน แม้จะมีความกังวลก่อนหน้านี้ก็ตาม

อัตราการว่างงานคาดว่าจะทรงตัวที่ 4.4%

พร้อมกันกับการปรับค่า benchmark ของตัวเลขการจ้างงานเดือนมีนาคม 2025 นั้น Bureau of Labor Statistics จะเผยแพร่ข้อมูลค่าจ้างรายเดือนที่ปรับปรุงใหม่สำหรับทั้งปีที่ผ่านมา การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้สะท้อนถึงการอัปเดตแบบจำลองของ BLS ที่นำเอาปัจจัยเรื่องการเปิด–ปิดกิจการ และปัจจัยฤดูกาลชุดใหม่เข้ามาคำนวณ ในปีที่แล้ว ตลาดแรงงานแสดงสัญญาณอ่อนแรงลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป ซึ่งนักเศรษฐศาสตร์มักอธิบายว่าเป็นภาวะ “การจ้างงานต่ำและการเลิกจ้างต่ำ” แต่การปรับ benchmark ครั้งนี้อาจเผยให้เห็นการชะลอตัวที่รุนแรงกว่าที่เคยประเมินไว้

ข้อมูลที่เผยแพร่เมื่อสัปดาห์ที่แล้วสนับสนุนมุมมองดังกล่าว: บริษัทในสหรัฐประกาศแผนเลิกจ้างพนักงานในเดือนมกราคมมากที่สุดในช่วงที่ผ่านมา และจำนวนตำแหน่งงานว่าง (JOLTS) เดือนธันวาคมก็ลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2020

ภาพทางเทคนิคของ EUR/USD

ในมุมมองทางเทคนิค EUR/USD กำลังเคลื่อนไหวในลักษณะสะสมกำลังหลังจากปรับตัวแรง ฝั่งผู้ซื้อควรพิจารณาการยืนเหนือระดับ 1.1925 ให้ได้เสียก่อน — เงื่อนไขนี้เท่านั้นจึงจะเปิดโอกาสให้ทดสอบโซน 1.1957 ได้ จากจุดนั้นจึงมีโอกาสขยับขึ้นไปบริเวณ 1.1994 แต่การไปต่อโดยไม่มีแรงหนุนจากผู้เล่นรายใหญ่จะเป็นเรื่องยาก เป้าหมายถัดไปอยู่แถว 1.2037 ด้านล่างคาดว่าความสนใจจากฝั่งซื้อที่จริงจังน่าจะเริ่มปรากฏบริเวณ 1.1890 หากบริเวณดังกล่าวไม่มีแรงซื้อเข้ามาอย่างมีนัยสำคัญ ก็น่าจะต้องรอให้ราคาทำจุดต่ำใหม่ที่ 1.1858 หรือพิจารณาเปิดสถานะซื้อจากแถว 1.1832

GBP/USD

สำหรับ GBP/USD ผู้ซื้อฝั่งเงินปอนด์ควรจับตาการยืนเหนือแนวต้านใกล้ที่สุดที่ 1.3698 ให้ได้ก่อน จากนั้นจึงจะมีโอกาสขยับขึ้นไปทดสอบแถว 1.3730 อย่างมีน้ำหนัก แต่การทะลุขึ้นเหนือระดับดังกล่าวจะค่อนข้างท้าทาย เป้าหมายถัดไปอยู่บริเวณ 1.3757 ด้านล่าง ฝั่งหมีจะพยายามแย่งชิงการควบคุมบริเวณ 1.3660 หากสามารถกดให้หลุดลงไปได้ การเบรกดังกล่าวจะเป็นผลกระทบรุนแรงต่อฝั่งกระทิง และอาจกดให้ GBP/USD ลงต่อไปที่ 1.3625 พร้อมโอกาสขยายตัวลงสู่โซน 1.3585