คู่เงิน GBP/USD มีการปรับตัวขึ้นเล็กน้อยในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา แต่การเคลื่อนไหวดังกล่าวยังไม่ได้นำไปสู่การก่อตัวของรูปแบบใหม่ สัญญาณใหม่ หรือการดึงสภาพคล่องใด ๆ ทิศทางการเคลื่อนไหวของราคาเปลี่ยนไปแทบทุกวันในช่วงเวลาดังกล่าว ขณะที่ระดับกิจกรรมของเทรดเดอร์ยังคงอยู่ในระดับสูงมาก ตลาดยังคงแกว่งตัวไปมา ตามการเปลี่ยนแปลงของปัจจัยข่าวสารซึ่งแทบจะเกิดขึ้นทุกวัน ข่าวส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับ “วิกฤตอิหร่าน”: ฝั่งสหรัฐฯ มีท่าทีปรองดองมากขึ้น ในขณะที่วาทกรรมของอิหร่านยังคงแข็งกร้าวกว่า

กล่าวอีกแบบคือ วอชิงตันกำลังพยายามยุติสงคราม แต่ต้องการให้จบลงตามเงื่อนไขของตนเอง มองจากภายนอกแล้วก็คล้ายกับการบอกว่า: มายุติสงครามที่เราเป็นฝ่ายเริ่ม—โดยมีรายการข้อเรียกร้องแนบท้าย อิหร่านตระหนักดีถึงนัยสำคัญของ “การหยุดยิงสไตล์ Trump” เช่นนี้ จึงปฏิเสธการเจรจาทุกรูปแบบที่ต้องแลกมาด้วยการยอมอ่อนข้ออย่างมีนัยสำคัญ ขณะเดียวกัน เตหะรานก็พร้อมที่จะเดินหน้าปิดกั้นช่องแคบฮอร์มุซต่อไป ดังนั้น ฉากหลังทางภูมิรัฐศาสตร์จึงยังมีโทนเชิงลบมากกว่าเชิงบวก ส่งผลให้การปรับตัวขึ้นของค่าเงินปอนด์ถูกจำกัดอยู่

ในอีกด้านหนึ่ง ปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจที่มีศักยภาพจะสนับสนุนค่าเงินอังกฤษ กลับถูกเพิกเฉยจากบรรดาเทรดเดอร์เป็นส่วนใหญ่

ในขณะนี้ยังไม่พบรูปแบบขาขึ้นใด ๆ และเมื่อไม่มีรูปแบบเหล่านี้ เทรดเดอร์ก็ไม่มีพื้นฐานสำหรับการเปิดสถานะซื้อ เมื่อพิจารณาจากการที่ราคาเหวี่ยงแรงไปมาทั้งสองทิศทางแทบทุกวัน การไม่มีรูปแบบให้ตามอาจยังถือว่าเป็นเรื่องดีด้วยซ้ำ ความเป็นไปได้ที่ราคาจะร่วงลงรอบใหม่ในทั้งสองคู่เงินยังคงค่อนข้างสูง การพูดถึงโอกาสที่ราคาจะปรับตัวขึ้นในระยะข้างหน้ายังคงเป็นเพียงการคาดเดาโดยไม่มีสัญญาณยืนยันหรือหลักฐานรองรับ เวลานี้จึงไม่มีรูปแบบใด ๆ เลย ทั้งรูปแบบใหม่และรูปแบบเดิม สอง imbalance ล่าสุดสามารถมองว่าเสร็จสิ้นหรือหมดความน่าเชื่อถือไปแล้ว เพราะราคามิได้มีปฏิกิริยาใด ๆ กับบริเวณนั้นอีก อีกทั้งช่วงหลังมาก็ยังไม่เกิดการดึงสภาพคล่อง (liquidity grab) ที่มีนัยสำคัญ ดังนั้นจึงจำเป็นต้องรอให้มีรูปแบบใหม่ ๆ ก่อตัวขึ้นก่อน จึงจะมองเห็นโอกาสเทรดที่ชัดเจนได้

แนวโน้มขาขึ้นของเงินปอนด์ยังคงอยู่ ตราบใดที่ราคายังยืนได้เหนือระดับ 1.3012 สัญญาณฝั่งซื้อควรได้รับความสำคัญมากกว่า อย่างไรก็ตาม เวลานี้ยังไม่มีทั้งรูปแบบขาขึ้นหรือสัญญาณขาขึ้นให้เห็น ขณะที่ปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์ก็ยังคงกดดันทั้งยูโรและปอนด์อย่างต่อเนื่อง

ตามปกติแล้ว ข่าวในวันพุธน่าจะช่วยหนุนเงินปอนด์ได้บ้าง เนื่องจากตัวเลขเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักรเดือนกุมภาพันธ์ออกมาสูงกว่าคาดเล็กน้อย ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐานปรับเพิ่มขึ้น โดยคาดว่าการเร่งตัวที่ชัดเจนกว่านี้จะเกิดขึ้นในเดือนมีนาคม หากเงินเฟ้อเดินหน้าปรับตัวขึ้นต่อไปตามที่ Bank of England คาดการณ์ไว้ ก็จะเป็นฐานรองรับที่แข็งแรงสำหรับการเคลื่อนไหวฝั่งซื้อ—หากไม่ติดปัจจัยลบด้านภูมิรัฐศาสตร์

สำหรับฝั่งสหรัฐฯ ภาพรวมข้อมูลพื้นฐานในระยะยาวยังชี้ว่ามีอะไรไม่มากไปกว่าความอ่อนแอของดอลลาร์ ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านก็ไม่ได้เปลี่ยนแปลงข้อเท็จจริงนี้ สถานะของดอลลาร์สหรัฐในระยะยาวยังคงเปราะบาง มีเพียงแรงพยุงในระยะสั้นเท่านั้น ข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐยังสร้างความผิดหวังบ่อยกว่าที่จะให้เซอร์ไพรส์เชิงบวก ปัจจัยต่าง ๆ อย่างเช่น ปฏิบัติการทางทหารของ Trump การข่มขู่กดดันต่อเดนมาร์ก เม็กซิโก คิวบา โคลอมเบีย กลุ่มประเทศ EU แคนาดา และเกาหลีใต้ การดำเนินคดีทางกฎหมายที่เกี่ยวข้องกับ Jerome Powell การปิดหน่วยงานรัฐ (government shutdown) เรื่องฉาวของชนชั้นนำสหรัฐที่โยงกับคดี Epstein ความเป็นไปได้ที่ Trump จะถูกถอดถอนออกจากตำแหน่งภายในสิ้นปี และโอกาสที่พรรครีพับลิกันจะแพ้การเลือกตั้ง ล้วนสะท้อนถึงภาพรวมของปัญหาทางการเมืองและโครงสร้างภายในสหรัฐฯ ในมุมมองของผม ฝั่งซื้อมีเหตุผลรองรับเพียงพอที่จะเริ่มปรับตัวขึ้นรอบใหม่ได้ในปี 2026 แต่ในเวลานี้ เทรดเดอร์ยังให้ความสำคัญกับเรื่องภูมิรัฐศาสตร์และสถานการณ์ด้านพลังงานเป็นหลัก

สำหรับแนวโน้มขาลง จะต้องมีชุดข้อมูลเชิงบวกที่แข็งแกร่งและต่อเนื่องมาสนับสนุนดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งยากจะคาดหวังได้ภายใต้รัฐบาลของ Donald Trump และไม่น่าจะได้รับแรงหนุนจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์มากนัก อย่างไรก็ดี ความไม่แน่นอนยังอยู่ในระดับสูง หากเกิดความขัดแย้งระดับโลกครั้งใหญ่ขึ้นจริง และการสู้รบลุกลามจากตะวันออกกลางไปสู่ภูมิภาคยูเรเซีย ดอลลาร์อาจแข็งค่าขึ้นอย่างมีนัยสำคัญและยืนได้ในระดับสูงเป็นเวลานาน อย่างไรก็ดี ผมยังคงมองในเชิงบวกอยู่บ้างและหวังว่าสถานการณ์เช่นนั้นจะไม่เกิดขึ้น หากเป็นเช่นนั้น ศักยภาพการเติบโตของดอลลาร์ก็ยังคงถูกจำกัดด้วยพัฒนาการด้านลบในตะวันออกกลาง

ปฏิทินข่าวเศรษฐกิจของสหรัฐฯ และสหราชอาณาจักร:

สหรัฐฯ – จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก (Initial jobless claims) (12:30 UTC)

ในวันที่ 26 มีนาคม ปฏิทินเศรษฐกิจมีเพียงตัวเลขรองเพียงรายการเดียว ผลกระทบของข่าวต่อบรรยากาศการซื้อขายในวันพฤหัสบดีจึงน่าจะมีอยู่อย่างจำกัดหรือแทบไม่มีเลย

แนวโน้มและคำแนะนำการเทรด GBP/USD:

สำหรับฝั่งปอนด์ แนวโน้มระยะยาวยังคงเป็นขาขึ้น แต่ในตอนนี้ยังไม่มีรูปแบบขาขึ้นที่ใช้งานอยู่ การร่วงลงแรงของคู่เงินในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมาเกิดจากการผสมผสานของปัจจัยลบหลายด้าน หาก Donald Trump ไม่ได้เริ่มปฏิบัติการทางทหารในตะวันออกกลาง การแข็งค่าของดอลลาร์ที่รุนแรงเช่นนี้น่าจะไม่เกิดขึ้น การปรับตัวลงรอบนี้อาจจบลงได้อย่างไม่คาดคิดพอ ๆ กับตอนเริ่มร่วง แต่อย่างไรก็ดี ในตอนนี้ยังไม่สามารถสรุปได้ว่าเฟสขาลงสิ้นสุดแล้ว Imbalance 17 ถูกมองว่าใช้ไม่ได้แล้ว แต่ก็ยังไม่ทำให้เกิดรูปแบบขาขึ้นใหม่ใด ๆ ตามมา