คู่เงิน EUR/USD กลับตัวไปในทิศทางที่เอื้อให้กับยูโรและเริ่มการเคลื่อนไหวขาขึ้นรอบใหม่ แม้ว่าจะยังไม่ลงไปทดสอบรูปแบบขาขึ้นที่ใกล้ที่สุดก็ตาม ตลาดเริ่มมั่นใจมากขึ้นเรื่อย ๆ ว่าอาจมีการบรรลุข้อตกลงระหว่างอิหร่านและสหรัฐฯ ในอนาคตอันใกล้ Donald Trump ยังคงกล่าวย้ำถึงประเด็นนี้ ขณะเดียวกันถ้อยแถลงจากฝ่ายอิหร่านก็ยืนยันท่าทีที่มุ่งเน้นการเจรจาอย่างสันติ ดังนั้น ถ้อยคำของประธานาธิบดีสหรัฐฯ จึงได้รับการหนุนหลังอย่างน้อยในเชิงอ้อม ท่ามกลางบรรยากาศเชิงบวกที่เพิ่มสูงขึ้น ฝั่งกระทิงจึงเปิดฉากรุกอีกระลอก แม้ว่ายังคงเป็นไปอย่างระมัดระวังก็ตาม

บรรดานักเทรดเข้าใจดีว่าประเด็นที่กำลังหารือกันระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านนั้นมีความสำคัญอย่างยิ่ง จนท้ายที่สุดทั้งสองฝ่ายอาจไม่สามารถบรรลุข้อตกลงขั้นสุดท้ายได้ ดังนั้นพวกเขาจึงยังไม่เร่งรีบเข้าซื้อยูโรหรือเทขายดอลลาร์ในฐานะสกุลเงินปลอดภัย อย่างไรก็ดี โครงสร้างของกราฟยังคงบ่งชี้อย่างชัดเจนว่าฝั่งกระทิงครองความได้เปรียบอยู่ ด้วยเหตุนี้ แม้จะไม่ปรากฏสัญญาณที่สอดคล้องกัน ยูโรก็ยังมีโอกาสเดินหน้าปรับตัวขึ้นต่อไปได้ ตามที่ผมได้กล่าวย้ำมาหลายเดือนที่ผ่านมา

ในสถานการณ์ปัจจุบัน เทรดเดอร์ที่รอเปิดสถานะใหม่สามารถเลือกได้ว่าจะรอให้เกิดการทดสอบ imbalance 13 ก่อน หรือรอให้เกิดรูปแบบขาขึ้นแบบใหม่ ปัจจุบันผมยังมองว่าภาพรวมแนวโน้มยังเป็นขาขึ้น สัปดาห์ที่แล้วฝั่งขาซื้อเข้าใกล้ระดับ imbalance 13 มากและเกือบได้สัญญาณซื้อใหม่ จุดสำคัญคือ ตอนนี้ยังไม่ปรากฏรูปแบบขาลงเลย ดังนั้นจึงยังไม่มีเหตุผลที่ชัดเจนแม้แต่ในเชิงสมมติสำหรับการเปิดขายคู่เงินนี้ สัญญาณซื้อก่อนหน้าจาก imbalance 12 ทำงานได้อย่างยอดเยี่ยม โดยยูโรปรับตัวขึ้นมาราว 270 จุด ตอนนี้ตลาดพร้อมแล้วสำหรับสัญญาณใหม่และการเคลื่อนไหวขึ้นรอบถัดไป

ผมขอย้ำอีกครั้งว่าการแข็งค่าทั้งหมดของดอลลาร์สหรัฐระหว่างเดือนมกราคมถึงมีนาคมเกิดจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์เพียงอย่างเดียว ทันทีที่สหรัฐฯ และอิหร่านบรรลุข้อตกลงหยุดยิง ฝั่งขาลงก็ถอยทันที และตลอดเวลากว่า 1 เดือนที่ผ่านมา ฝั่งขาขึ้นเป็นฝ่ายครองตลาดอยู่ ขณะนี้การหยุดยิงยังคงเปราะบาง แต่การเจรจายังดำเนินต่อไป และโอกาสสำหรับสันติภาพก็ยังมีอยู่ ผมได้กล่าวหลายครั้งแล้วว่าผมไม่เชื่อว่าแนวโน้มขาขึ้นได้สิ้นสุดลงแล้ว แม้จะมีการหลุดต่ำกว่าจุดต่ำสำคัญที่นิยามแนวโน้ม และแม้จะมีความขัดแย้งในอิหร่านก็ตาม

ตลาดมักจะรีบสะท้อน “ฉากเลวร้ายที่สุด” ทันที พยายามคาดการณ์ห่วงโซ่เหตุการณ์ในมุมที่รุนแรงที่สุด ดังนั้นผมจึงเชื่อว่าเทรดเดอร์อาจสะท้อนความเสี่ยงจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางไปค่อนข้างครบถ้วนแล้ว หากเป็นเช่นนั้น ฝั่งขาลงอาจถอยออกจากตลาดไปได้อีกนาน

ภาพรวมบนกราฟตอนนี้ค่อนข้างชัดเจน การปรับขึ้นของฝั่งขาซื้อยังไม่เสียรูป แต่ต้องการแรงสนับสนุนเพิ่มเติม ในอุดมคติ แรงสนับสนุนนั้นควรมาจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ — กล่าวคือ ความคืบหน้าอย่างต่อเนื่องของการเจรจาระหว่างอิหร่านกับสหรัฐฯ อย่างไรก็ดี ต่อให้ไม่มีข่าวหนุนในลักษณะดังกล่าว ฝั่งขาซื้อก็ยังมีศักยภาพจะดันราคาให้ขึ้นต่อไปได้ เพียงแต่อาจเป็นไปในจังหวะที่ช้าลง

ปัจจัยพื้นฐานเมื่อวันศุกร์เปิดโอกาสให้ฝั่งขาลงได้ชดเชยการขาดทุนบางส่วน รายงาน Nonfarm Payrolls ออกมาดีกว่าที่ตลาดคาดถึงเท่าตัว ในเดือนเมษายนมีการจ้างงานเพิ่มขึ้น 115,000 ตำแหน่ง ขณะที่ตลาดคาดไว้เพียง 62,000 ตำแหน่ง อัตราการว่างงานทรงตัวที่ 4.3% อย่างไรก็ตาม ในระยะนี้พอจะกล่าวได้ว่าตลาดแทบไม่สนใจตัวเลขเหล่านี้ด้วยซ้ำ ฝั่งขาซื้อยังคงเดินหน้าโจมตีภายใต้การคาดหวังที่เพิ่มขึ้นว่าจะมีการลงนามบันทึกความเข้าใจระหว่างเตหะรานและวอชิงตัน

ฝั่งขาซื้อยังมีเหตุผลอีกมากที่จะคงความแข็งแกร่งต่อไปในปี 2026 และแม้การปะทุของสงครามในตะวันออกกลางก็ยังไม่ได้บั่นทอนปัจจัยสนับสนุนเหล่านั้นลงอย่างมีนัยสำคัญ ในเชิงโครงสร้างและภาพใหญ่ นโยบายของ Trump — ซึ่งมีส่วนทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าลงอย่างรุนแรงเมื่อปีที่แล้ว — ยังไม่ได้เปลี่ยนไป ในช่วงไม่กี่เดือนข้างหน้า ค่าเงินดอลลาร์อาจแข็งค่าขึ้นเป็นระยะๆ จากแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัย แต่นั่นต้องอาศัยการยกระดับความตึงเครียดในตะวันออกกลางอย่างต่อเนื่อง ผมยังคงไม่เชื่อในแนวโน้มขาลงของ EUR/USD ดอลลาร์ได้รับแรงหนุนชั่วคราวจากตลาด แต่ปัจจัยพื้นฐานใดกันที่จะทำให้ฝั่งขาลงครองตลาดได้ในระยะยาว?

ปฏิทินข่าวสำหรับสหรัฐฯ และยูโรโซน:

• สหรัฐฯ – Existing Home Sales (14:00 UTC)

ปฏิทินเศรษฐกิจวันที่ 11 พฤษภาคมมีเพียงเหตุการณ์เดียว ซึ่งไม่อาจจัดว่าเป็นตัวเลขสำคัญได้ ดังนั้นผลกระทบจากข่าวต่อบรรยากาศการซื้อขายในวันจันทร์จึงคาดว่าจะมีจำกัดมาก ตลาดอาจปิดในช่วงสุดสัปดาห์ แต่ภูมิรัฐศาสตร์ไม่ได้หยุดเดินในวันเสาร์-อาทิตย์

บทวิเคราะห์และคำแนะนำการเทรด EUR/USD:

ในมุมมองของผม คู่เงินนี้ยังอยู่ในกระบวนการสร้างแนวโน้มขาขึ้น ปัจจัยข่าวเปลี่ยนไปอย่างฉับพลันเมื่อสามเดือนก่อน แต่แนวโน้มเองยังไม่อาจถือว่าสิ้นสุดหรือถูกยกเลิกได้ ดังนั้นฝั่งขาซื้อจึงมีโอกาสสูงที่จะเดินหน้าต่อไปในระยะสั้น หากไม่มีการหันเหของปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ไปสู่การยกระดับความตึงเครียดรอบใหม่อย่างกะทันหัน

ที่ผ่านมาเทรดเดอร์มีโอกาสเปิดสถานะซื้อจากสัญญาณของ imbalance 12 และการเคลื่อนไหวขึ้นอาจยังดำเนินต่อไปสู่จุดสูงสุดของปีนี้ ขณะเดียวกัน imbalance 13 ก็ได้ก่อตัวขึ้นแล้ว และอาจให้สัญญาณขาขึ้นเพิ่มเติมในไม่ช้า หากยูโรจะสามารถปรับขึ้นต่อไปได้อย่างลื่นไหล ความขัดแย้งในตะวันออกกลางจะต้องเคลื่อนไปสู่สันติภาพที่ยั่งยืน และตอนนี้ก็เริ่มมีสัญญาณของการลดระดับความตึงเครียดให้เห็นอยู่บ้างแล้ว เทรดเดอร์ฝั่งขาซื้อยังขาดแรงหนุนที่เพียงพอสำหรับการเร่งตัวขึ้นรอบใหม่ แต่ถึงอย่างนั้นพวกเขาก็ยังอาจเดินหน้าดันราคาให้สูงขึ้นต่อไปได้แม้ไม่มีปัจจัยนั้นก็ตาม