ราคาน้ำมันพุ่งขึ้นแรงอีกครั้ง — Brent กลับมาทะลุ 97 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ส่วน WTI กำลังเข้าใกล้ระดับ 92 ดอลลาร์ แรงกระตุ้นของการปรับขึ้นรอบนี้มาจากคลื่นการโจมตีระลอกใหม่ในอ่าวเปอร์เซีย: กองกำลังสหรัฐฯ โจมตีเป้าหมายทางทหารใกล้ช่องแคบฮอร์มุซ ฝ่าย IRGC ตอบโต้ด้วยการโจมตีฐานทัพสหรัฐฯ และระบบป้องกันภัยทางอากาศของคูเวตก็รายงานการสกัดขีปนาวุธและโดรนที่เป็นภัยคุกคาม ความขัดแย้งนี้ยืดเยื้อมานานสี่เดือนแล้ว และทุกครั้งที่ตลาดเริ่มเชื่อว่าข้อตกลงใกล้จะสำเร็จ ก็มักจะเกิดการยกระดับความตึงเครียดขึ้นอีกรอบ

ในเวลาเดียวกัน กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ได้ออกมาตรการคว่ำบาตรต่อ Maritime Administration of the Persian Gulf ซึ่งเป็นโครงสร้างที่ตามมุมมองของวอชิงตันแล้ว เป็นผู้ดำเนินกลยุทธ์ของอิหร่านในการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมสำหรับการเดินเรือผ่านช่องแคบดังกล่าว Trump พูดอย่างชัดเจนว่าช่องแคบนี้จะต้องเปิดให้ทุกฝ่ายใช้ สหรัฐฯ จะเป็นผู้ดูแล และจะไม่ให้อิหร่านหรือโอมานเข้ามาควบคุมเส้นทางเดินเรือนี้เลย นี่เป็นการปฏิเสธโดยตรงต่อฉบับข้อตกลงที่สื่ออิหร่านเคยประกาศมาก่อนหน้านี้

ประเด็นที่ยังเป็นปัญหาก็ยังคงเดิม ได้แก่ โครงการนิวเคลียร์ของอิหร่าน และการควบคุมช่องแคบฮอร์มุซ Trump แสดงออกอย่างเปิดเผยว่าเขาจะไม่ยอมรับข้อตกลงที่เสียเปรียบหรือผ่อนคลายมาตรการคว่ำบาตร ซึ่งขัดแย้งโดยตรงกับข้อเรียกร้องสำคัญของเตหะราน นอกจากนี้ยังต้องเสริมว่าภายในประเทศ Trump เองก็กำลังเผชิญแรงกดดัน: กลุ่มอนุรักษนิยมสาย Republican เรียกร้องให้ขยายภาวะสงครามออกไป ซึ่งทำให้พื้นที่ต่อรองของเขาแคบลงอย่างมาก ท่ามกลางฉากหลังนี้ การสนทนาทางโทรศัพท์ระหว่างประธานาธิบดีอิหร่าน Pezeshkian และนายกรัฐมนตรีปากีสถาน Sharif ซึ่งเป็นผู้ไกล่เกลี่ยหลักในการเจรจา จึงดูเป็นเพียงความพยายามรักษาช่องทางการทูตให้ยังเปิดอยู่ มากกว่าจะเป็นความคืบหน้าที่แท้จริง

ขณะเดียวกัน สถานการณ์ด้านอุปทานพื้นฐานยังคงย่ำแย่ลงอย่างต่อเนื่อง American Petroleum Institute รายงานว่าคลังสำรองน้ำมันดิบลดลง 2.8 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์ที่แล้ว รวมถึงการลดลงที่ศูนย์กลางสำคัญอย่าง Cushing โดยข้อมูลอย่างเป็นทางการจะประกาศในวันนี้ อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญจำนวนมากมองว่า หากจีนกลับมานำเข้าอีกครั้งภายในกลางเดือนกรกฎาคม ตลาดมีความเสี่ยงที่จะเผชิญกับการพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วของราคาผลิตภัณฑ์น้ำมัน แม้ตอนนี้ยังไม่เกิดขึ้น แต่การใช้คลังสำรองเชิงยุทธศาสตร์ของสหรัฐฯ ร่วมกับการนำเข้าจีนที่ลดลง ก็กำลังช่วยบรรเทาภาวะขาดแคลนได้บางส่วนเท่านั้น ซึ่งเป็นเพียงกันชนชั่วคราว ไม่ใช่ทางออกที่แท้จริง

สำหรับธนาคารกลาง สถานการณ์ยังคงน่าอึดอัดอย่างยิ่ง การหยุดชะงักของอุปทานที่ยืดเยื้อ หมายถึงแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ยังอยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งในทางกลับกันก็ทำให้เกิดแรงกดดันให้ต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ย Federal Reserve, European Central Bank และธนาคารกลางอื่น ๆ ต่างตกอยู่ในฐานะตัวประกันของภูมิรัฐศาสตร์: ตราบใดที่ช่องแคบยังคงปิดอยู่ พวกเขาแทบไม่มีช่องว่างในการผ่อนคลายนโยบายเลย ไม่ว่าจะสภาพจริงของเศรษฐกิจจะเป็นอย่างไรก็ตาม

สำหรับภาพทางเทคนิคล่าสุดของน้ำมัน ฝ่ายซื้อจำเป็นต้องดึงราคากลับไปยืนเหนือแนวต้านใกล้สุดที่ 92.50 ดอลลาร์ให้ได้ ซึ่งจะเปิดทางให้ตั้งเป้าบริเวณ 100.40 ดอลลาร์ และเหนือระดับนี้ขึ้นไปจะเป็นโซนที่ทะลุผ่านได้ค่อนข้างยาก เป้าหมายไกลสุดจะอยู่ราว 106.80 ดอลลาร์ หากราคาน้ำมันปรับตัวลง ฝ่ายขายจะพยายามเข้าควบคุมที่บริเวณ 86.50 ดอลลาร์ ถ้าทำได้สำเร็จ การหลุดกรอบราคาจะกระทบต่อสถานะของฝั่งกระทิงอย่างรุนแรงและกดให้น้ำมันลงไปทดสอบระดับต่ำแถว 81.40 ดอลลาร์ พร้อมแนวโน้มที่จะลงต่อไปถึง 74.85 ดอลลาร์