Bitcoin และ Ether ปรับตัวขึ้นแรง แต่ตอนนี้เริ่มเห็นชัดแล้วว่ารอบรีบาวด์กำลังอ่อนแรงลง การตัดสินใจของกระทรวงการคลังสหรัฐในการเพิ่มขนาดโครงการซื้อคืนพันธบัตร (bond buybacks) ได้จุดกระแสให้ราคาเหรียญคริปโตพุ่งขึ้น แต่ก็ยังมีคำถามว่าแรงหนุนจากปัจจัยเดียวนี้จะอยู่ได้นานแค่ไหน โดยแก่นแท้แล้ว เหตุการณ์นี้เป็นลักษณะคล้าย “black swan” ที่เกิดขึ้นอย่างไม่คาดคิด แม้ทั้งสองคริปโตเคอร์เรนซีจะปรับตัวขึ้นแรง แต่เรายังไม่เชื่อว่าขาลงได้จบลงแล้ว ปัจจัยพื้นฐานของตลาดคริปโตยังอ่อนแอ และแนวโน้มขาลงของทั้ง ether และ bitcoin ก็ยังไม่ถูกทำลาย เราจึงยังไม่เห็นเหตุผลรองรับสำหรับการปรับตัวขึ้นแบบยั่งยืน บรรยากาศความเชื่อมั่นในภาคคริปโตดีขึ้นอย่างมาก แต่เราขอเตือนเทรดเดอร์ว่ารอบนี้อาจเป็นเพียงการ “pump” หรือการถูกปั่นราคาได้

ขณะเดียวกัน Matt Hougan ประธานเจ้าหน้าที่การลงทุนของ Bitwise แนะนำให้นักลงทุนเพิ่มสัดส่วนการลงทุนใน Bitcoin และหุ้นของบริษัทที่พัฒนาเทคโนโลยี artificial intelligence Hougan ระบุว่าสินทรัพย์สองกลุ่มนี้จะช่วยให้ผู้ถือทุนป้องกันความเสี่ยงจากการขาดทุนที่เกิดจากเงินเฟ้อและการด้อยค่าของดอลลาร์ ในภาวะที่หนี้สาธารณะของสหรัฐพุ่งทะลุ 40 ล้านล้านดอลลาร์ เขายังกล่าวด้วยว่ารัฐบาลสหรัฐตั้งเป้าให้ GDP เติบโตมากกว่า 3% และมีเป้าหมายลดการขาดดุลงบประมาณ แต่ด้วยเงื่อนไขที่ตลาดแรงงานสหรัฐชะลอตัว และการเพิ่มผลิตภาพทำได้ยาก Hougan มองว่าทำเนียบขาวอาจเลือกใช้วิธีลดภาระหนี้ที่แท้จริงด้วยการปล่อยให้เงินเฟ้อสูงขึ้น และกดดันให้ Fed ลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย ในสถานการณ์เช่นนั้น มูลค่าเงินเฟียตจะถูกกัดเซาะ (debased) และราคาสินทรัพย์เสี่ยงจะปรับตัวขึ้น

Hougan ให้เหตุผลว่าคงไม่มีใครลุกขึ้นมาต่อสู้กับเงินเฟ้ออย่างจริงจังในสหรัฐ โดยชี้ว่า Donald Trump เรียกร้องให้ Fed ลดดอกเบี้ยซ้ำแล้วซ้ำเล่า ซึ่งหมายถึงการยอมรับความเสี่ยงเงินเฟ้อที่สูงขึ้น และยังเคยกล่าวด้วยว่าระดับเงินเฟ้อปัจจุบันนั้น “รับได้” สำหรับเขา ดังนั้น Hougan จึงเชื่อว่าโอกาสที่เงินเฟ้อจะกลับลงไปที่ 2% ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้านั้นมีไม่มาก ขณะเดียวกัน นักวิเคราะห์บางส่วนก็หันมาเสนอภาพของ bitcoin ในฐานะสินทรัพย์ป้องกันเงินเฟ้ออีกครั้ง แต่เรามองว่า bitcoin ไม่ได้มีคุณสมบัตินั้นโดยเนื้อแท้ ในหลักการแล้ว สินทรัพย์ใด ๆ ที่มีมูลค่าเพิ่มขึ้นในระยะยาว และให้ผลตอบแทนเหนือเงินเฟ้อ ก็สามารถทำหน้าที่เป็นเกราะป้องกันเงินเฟ้อได้ทั้งนั้น ซึ่งทำให้เกิดคำถามตามมาว่า เหตุใดดัชนีหุ้นสหรัฐที่ปรับขึ้นแทบทุกปีจึงไม่ถูกมองว่าเป็นเครื่องมือป้องกันเงินเฟ้อเช่นกัน?

คำแนะนำในการเทรด BTC/USD

Bitcoin ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาลงแม้จะรีบาวด์แรงในสัปดาห์ที่แล้ว เรามองต่อว่าราคามีโอกาสอ่อนตัวลงสู่บริเวณ 57,500 ดอลลาร์ (ระดับ Fibonacci retracement 61.8% ของแนวโน้มขาขึ้นในรอบสามปี) แม้ว่าระดับดังกล่าวจะถูกทดสอบและ “ทำงาน” ไปพอสมควรแล้วก็ตาม ถึงกระนั้น เราก็ยังไม่เชื่อว่าขาลงได้สิ้นสุด การดีดตัวรอบล่าสุดของ bitcoin มีลักษณะคล้ายการปรับฐาน (corrective move) ที่ไม่แข็งแรงนัก และยังไม่ใช่เหตุผลที่น่าเชื่อถือพอสำหรับการเปิดสถานะซื้อ ภาพรวมในตอนนี้กลับดูใกล้เคียงกับการถูก “pump” มากกว่า มีโอกาสที่สภาพคล่องจะถูกดึงออกที่บริเวณจุดสูงสุด 82,850 ดอลลาร์ ซึ่งอาจจุดชนวนให้เกิดแรงขายลงมา และยืนยันการเปลี่ยนผ่านเข้าสู่ช่วงการแกว่งตัวในกรอบแคบ (sideways) บนกราฟ 4 ชั่วโมง คาดว่าอาจเห็นคลื่นขาลงระลอกใหม่เริ่มต้นจาก bearish fair-value gap (FVG) ล่าสุด

คำแนะนำในการเทรด ETH/USD

ในกราฟรายวัน ภาพทางเทคนิคของ Ether เปลี่ยนแปลงไปอย่างมากภายในเวลาเพียงไม่กี่วัน ขณะนี้ Ether อาจกำลังเริ่มต้นแนวโน้มขาขึ้นรอบใหม่ อย่างไรก็ตาม นักเทรดควรยึดกราฟรายสัปดาห์เป็นหลักในการจัดวางสถานะ: Ether อาจเคลื่อนไหวขึ้นไปบริเวณ 4,800 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นขอบบนของกรอบแกว่งตัวในแนวข้าง (sideways) ระยะเวลา 5 ปี ไม่ว่าอย่างไร ตลาดจำเป็นต้องสงบตัวลงและสร้างแพทเทิร์นใหม่ที่ชัดเจนก่อนการเปิดสถานะใหม่ ในกราฟรายวัน FVG ฝั่งขาลงที่ใกล้ที่สุดได้ถูกเคลียร์ไปแล้ว แต่ FVG นั้นเป็นของแนวโน้มก่อนหน้า และการตอบสนองต่อบริเวณดังกล่าวส่วนใหญ่มีแนวโน้มจะเป็นเพียงการปรับฐาน (corrective) นอกจากนี้ เรายังเห็นการดึงสภาพคล่องออกบริเวณจุดสูงสุดวันที่ 17 เมษายน และการเก็บสภาพคล่องในกราฟ 4 ชั่วโมง; bitcoin เองก็มีการดึงสภาพคล่องในกราฟ 4 ชั่วโมงเช่นกัน ดังนั้นจึงมีโอกาสสูงที่จะเกิดการปรับฐาน และในกราฟ Ether ราย 4 ชั่วโมงได้เกิดรูปแบบ sideway (flat) ขึ้นแล้ว ภายในกรอบ sideway นี้ แพทเทิร์นย่อยด้านในมีนัยสำคัญค่อนข้างจำกัด และการหลุดลงไปต่ำกว่าขอบล่างอาจสวนทางกันไปกระตุ้นให้ราคา Ether ดีดตัวขึ้นด้านบนได้อย่างย้อนแย้ง

คำอธิบายภาพประกอบ

CHOCH — การเปลี่ยนโครงสร้างแนวโน้ม (Change of Character)

Liquidity — จุดที่มี Stop Loss และคำสั่งรอซื้อ/รอขาย (pending orders) ที่ Market Maker ใช้ในการสะสมสถานะ

FVG — fair-value gap: พื้นที่ที่ราคาเคลื่อนที่อย่างไม่มีประสิทธิภาพ (inefficiency) ซึ่งราคามักวิ่งผ่านอย่างรวดเร็วเนื่องจากมีอีกฝั่งหนึ่งหายไป จากนั้นราคามักจะย้อนกลับมาและมีปฏิกิริยาที่บริเวณนี้ในทิศทางต่อเนื่องของแนวโน้มหลัก

IFVG — inverted fair-value gap: พื้นที่ที่เมื่อราคาเคลับมาแล้วไม่ได้เกิดปฏิกิริยา แต่ทะลุผ่านไปอย่างรุนแรง (impulsive) จากนั้นจึงกลับมาทดสอบจากอีกด้านหนึ่ง

OB — order block: แท่งเทียนที่ Market Maker เข้าสะสมสถานะเพื่อดึงสภาพคล่อง และสร้างสถานะในทิศทางตรงกันข้าม