Bitcoin และ Ether เดินหน้าปรับฐานต่อจากการเคลื่อนไหวที่สะสมมาหลายสัปดาห์ ก่อนหน้านี้พัฒนาการสำคัญสองเรื่องล่าสุดของโลกคริปโตออกมาในเชิงลบมากกว่าบวก ธนาคารกลาง (โดยเฉพาะ Fed) เริ่มใช้นโยบายการเงินแบบตึงตัว ซึ่งหนุนให้ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยเพิ่มขึ้น แทนที่จะเป็น Bitcoin ส่วน Clarity Act ก็ยังเป็นเพียงร่างกฎหมายเท่านั้น หากพรรค Democrats คว้าชัยควบคุมสภาคองเกรสได้ โอกาสที่ร่างนี้จะไม่ถูกผลักดันจนเป็นกฎหมายก็มีอยู่มาก ดังนั้นปัจจัยพื้นฐานที่รองรับการขึ้นต่อของตลาดคริปโตจึงดูไม่น่าเชื่อมั่นนัก

ขณะเดียวกัน บรรดาผู้เชี่ยวชาญสรุปว่า ความสัมพันธ์ระหว่าง Bitcoin กับดัชนีหุ้น และระหว่าง Bitcoin กับทองคำ ไม่ได้ดำรงอยู่อย่างมีนัยสำคัญอีกต่อไป หาก Bitcoin เป็น “สินทรัพย์เสี่ยง” เป็นหลัก ก็ควรจะมีความสัมพันธ์กับตลาดหุ้นสหรัฐที่ดีดตัวแรงในปี 2026 หากมันเป็น “สินทรัพย์ปลอดภัย” ความสัมพันธ์กับทองคำซึ่งก็ปรับขึ้นมากในปี 2026 เช่นกันก็จะดูสมเหตุสมผล แต่ในความเป็นจริง Bitcoin เพิ่งเริ่มต้นแนวโน้มขาขึ้นช่วงปลายฤดูร้อน ซึ่งอย่างที่เราเน้นย้ำหลายครั้งว่า ลักษณะการขึ้นจนถึงตอนนี้ยังดูเป็นเพียงส่วนหนึ่งของกรอบแกว่งตัวกว้าง ๆ ในกราฟรายวันเท่านั้น

นักวิเคราะห์ยังชี้ด้วยว่า Bitcoin ถูกตีความให้มี “บทบาท” แตกต่างกันไปในแต่ละช่วงเวลา แต่ไม่มีบทบาทใดที่ผ่านการพิสูจน์ในระยะยาวได้เลย ไม่กี่ปีก่อน Bitcoin เคยถูกยกให้เป็นเกราะป้องกันเงินเฟ้อ แต่ในปี 2022 ช่วงที่เงินเฟ้อพุ่งสูง มันกลับร่วงจาก 69,000 ดอลลาร์ ลงมาเหลือ 16,000 ดอลลาร์ มันก็ยังไม่สามารถกลายเป็นระบบการชำระเงินระดับโลกที่เข้ามาแทนที่เงินเฟียตหรือการโอนผ่านธนาคารได้อย่างที่ปี 2026 สะท้อนให้เห็น “ทองคำดิจิทัล” ถูกเสนอให้เป็น “ที่หลบภัยเงียบ ๆ” ของนักลงทุนและเทรดเดอร์ แต่จะเรียก Bitcoin ว่าที่หลบภัยได้อย่างไร ในเมื่อมันอาจสูญเสียมูลค่า 50% ภายในเวลาแค่หกเดือนได้

ในมุมมองของเรา Bitcoin ไม่เคยมีความสัมพันธ์เชิงโครงสร้างที่แท้จริงกับทั้งตลาดหุ้นหรือทองคำ การเคลื่อนไหวของราคามีจังหวะที่ไปด้วยกันในบางช่วง จนหลายฝ่ายสรุปว่ามีความสัมพันธ์กัน แต่โดยแก่นแท้แล้ว ธรรมชาติของ Bitcoin แตกต่างจากหุ้นและโลหะมีค่าชัดเจน

คำแนะนำการเทรดสำหรับ BTC/USD:

Bitcoin แสดงสัญญาณเริ่มต้นของแนวโน้มขาขึ้นใหม่ แนวโน้มนี้เริ่มต้นเหมือนหลายครั้งที่ผ่านมา นั่นคือการ “ปั๊มราคา” โดยไม่มีเหตุผลที่ชัดเจน Fed ยังไม่เริ่มวงจรการลดดอกเบี้ย และ Clarity Act ก็ยังไม่ถูกประกาศใช้ ในระยะสั้นบนกราฟรายวัน Bitcoin อาจอยู่ในช่วงปรับลง ราคาได้ตอบสนองต่อสัญญาณจาก bearish FVG และให้สัญญาณขายออกมาสองครั้ง นอกจากนี้ การเบรกออกจากกรอบแกว่งตัวในกราฟรายวัน อาจเป็นเพียง “การหลุดกรอบหลอก” หรือ deviation แม้จะเป็น deviation ที่ลึกก็ตาม หากเป็นเช่นนั้น Bitcoin อาจถอยลงไปโซน 70,800 ดอลลาร์ และยังคงรักษาแนวโน้มขาลงที่เริ่มมาตั้งแต่ปีที่แล้วต่อไปได้ เรามองว่าในระยะสั้น การเปิดสถานะขายยังเหมาะสมที่สุด บนกราฟรายวันมีสัญญาณขายพร้อม deviation สองครั้ง และบนกราฟ 4 ชั่วโมงก็เกิด deviation แล้วเช่นกัน แนวโน้ม Bitcoin โดยรวมยังเป็นเชิงลบ เป้าหมายใกล้ ๆ อยู่ที่ 80,400 ดอลลาร์ และ 70,800 ดอลลาร์ การเกิด deviation แถวขอบล่างของกรอบ 4 ชั่วโมง อาจทำให้ Bitcoin เคลื่อนไหวในลักษณะ sideway ต่อไปได้อีกระยะหนึ่ง

คำแนะนำการเทรดสำหรับ ETH/USD:

บนกราฟรายวัน ภาพทางเทคนิคของ Ether เปลี่ยนไปอย่างสิ้นเชิง และตอนนี้ชี้ไปที่แนวโน้มขาขึ้นใหม่ อย่างไรก็ตาม ฝั่งกระทิงสามารถยึดเหนี่ยวได้จากกราฟรายสัปดาห์เท่านั้น ซึ่ง Ether เล็งไปยังบริเวณ 4,800 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นขอบบนของกรอบแกว่งตัวขนาดใหญ่ตลอดห้าปีที่ผ่านมา บนกราฟรายวัน bearish FVG ตัวแรกยังไม่ทำให้ราคาตอบสนองอย่างมีนัยสำคัญ แต่ Bitcoin ได้ตอบสนองต่อ FVG ของตัวเองไปแล้ว และอย่าลืมว่าราคาของ Ether ผูกกับ Bitcoin อยู่ราว 80–90% เมื่อ Bitcoin เริ่มปรับฐาน Ether ก็ร่วงแรงตามไปด้วย ดังนั้นในระยะสั้นเราคาดว่าราคา Ether ยังมีแนวโน้มอ่อนตัวต่อ เป้าหมายราคาอยู่บริเวณ 2,300 ดอลลาร์ และต่ำลงไปที่ 1,850 ดอลลาร์ และ 1,391 ดอลลาร์ บนกราฟรายวัน Ether เพิ่งได้รับสัญญาณขายจาก FVG ที่อยู่ใกล้เคียง เมื่อมีสัญญาณขายจำนวนมากใน Bitcoin Ether ก็ไม่จำเป็นต้องมีสัญญาณของตัวเองเพื่อจะลงตาม

คำอธิบายสัญลักษณ์ในภาพประกอบ:

CHOCH — change of character การเปลี่ยนโครงสร้างแนวโน้ม หรือการเบรกโครงสร้างเทรนด์เดิม

Liquidity — สภาพคล่อง รวมถึงจุดวาง stop loss และคำสั่งรอซื้อ–ขายที่ market maker ใช้ในการสร้างสถานะ

FVG — fair-value gap คือบริเวณ “ช่องว่างราคายุติธรรม” ที่ราคาเคลื่อนผ่านอย่างรวดเร็ว บ่งชี้ว่ามีอีกฝั่งหนึ่งของตลาดขาดหายไป มักเห็นว่าราคาจะย้อนกลับมาทดสอบบริเวณนี้ภายหลัง และตอบสนองตามทิศทางของแนวโน้มหลัก

IFVG — inverted fair-value gap หลังจากราคาย้อนกลับมาที่บริเวณนี้แล้วไม่เกิดการตอบสนอง แต่กลับทะลุผ่านไปอย่างรุนแรง ก่อนจะย้อนกลับมาทดสอบจากอีกด้านหนึ่ง

OB — order block คือแท่งเทียนที่ market maker เปิดสถานะเพื่อเก็บกวาดสภาพคล่อง และใช้เป็นจุดสร้างสถานะในทิศทางตรงข้าม