ตามหลักเหตุผลแล้ว สัญญาณเชิงเข้มงวดจากผู้ว่าการ Bank of Japan คือ Kazuo Ueda น่าจะกดให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเทียบเยน (USD/JPY) ร่วงลงแรง ซึ่งในตอนแรกคู่เงินนี้ก็ร่วงลงจริง แต่หลังจากนั้นได้ฟื้นตัวกลับขึ้นมาและไล่กลับคืนเกือบทั้งหมด ขณะที่เงินเยนก็คืนกำไรที่แข็งค่าขึ้นเทียบดอลลาร์สหรัฐไปแทบหมดเช่นกัน

Bank of Japan คงอัตราดอกเบี้ยข้ามคืนไว้ที่ 1.25% ตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้ โดยคณะกรรมการมีมติ 8 ต่อ 1 เสียงให้คงอัตราดอกเบี้ยเอาไว้ เมื่อถูกถามถึงจังหวะการปรับขึ้นดอกเบี้ยในอนาคต Kazuo Ueda ระบุว่าธนาคารกลางจะประเมินสถานการณ์ในทุกการประชุม รวมถึงการประชุมครั้งถัดไปด้วย

Bank of Japan ประกาศชัยชนะครั้งสำคัญในการต่อสู้กับภาวะเงินฝืดที่ยืดเยื้อมายาวนาน เปรียบได้กับกัปตันเรือที่มองเห็นแผ่นดินหลังจากล่องอยู่ในหมอกหนาทึบมาเป็นเวลานาน เงินเฟ้อพื้นฐานปรับสูงขึ้นมาแตะราว 2% เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2013 ซึ่งเป็นปีที่ธนาคารกลางลงนามข้อตกลงกับรัฐบาลเพื่อเอาชนะภาวะเงินฝืด ความคืบหน้านี้ช่วยเสริมความเชื่อมั่นต่อแนวโน้มการคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติมในระยะข้างหน้า

ทิศทางเงินเฟ้อในกรุงโตเกียว

ดัชนีราคาผู้บริโภคในโตเกียว (ไม่รวมราคาอาหารสด) ปรับตัวเพิ่มขึ้น 2.6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนในเดือนตุลาคม เทียบกับอัตรา 2.7% ในเดือนกันยายน สอดคล้องกับประมาณการของนักเศรษฐศาสตร์

ตลาดในขณะนี้ให้น้ำหนักความเป็นไปได้ 75% ต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยข้ามคืนในการประชุมวันที่ 18 ธันวาคม Bank of Japan ให้คำมั่นว่าจะติดตามวิกฤตราคาน้ำมันที่ปะทุจากสงครามในตะวันออกกลาง ผลกระทบด้านเงินเฟ้อจากการอ่อนค่าของเงินเยน และอุปสงค์ที่ขับเคลื่อนโดยกระแสการเติบโตของปัญญาประดิษฐ์

ประมาณการช่วงเวลาในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยข้ามคืน

การตัดสินใจของ Bank of Japan ทำให้สัปดาห์อันยากลำบากของบรรดาธนาคารกลางรายใหญ่ใกล้จะปิดฉากลง หลังจากที่ทั้ง Fed และ ECB เลือกชะลอการขึ้นดอกเบี้ยแม้อัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง ทำให้หน่วยงานกำกับดูแลของญี่ปุ่นมีเหตุผลน้อยลงที่จะต้องเร่งตัดสินใจ

Bank of Japan ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจสำหรับปีงบประมาณปัจจุบันขึ้นเป็น 0.7% จากเดิม 0.6% แม้ว่าอัตราการเติบโตยังคงอยู่ในระดับต่ำ อย่างไรก็ตาม เหตุผลด้านเงินเฟ้อนั้นดูมีน้ำหนักเพียงพอที่จะสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยข้ามคืนในการประชุมครั้งถัดไป

Mizuho Securities คาดว่าการขยับในเดือนธันวาคมจะตามมาด้วยการปรับขึ้นดอกเบี้ยข้ามคืนเพิ่มเติมในเดือนมีนาคมและมิถุนายน 2027 ซึ่งจะทำให้อัตราดอกเบี้ยขึ้นไปสู่ระดับปลายทางที่ 2% ขณะที่ Bloomberg Economics คาดว่ารอบการเข้มงวดนโยบายการเงินจะสิ้นสุดที่ระดับเดียวกันภายหลังการปรับขึ้นดอกเบี้ยครั้งละ 25 basis points ในเดือนธันวาคม มีนาคม และกรกฎาคม

Bloomberg Economics ยังระบุด้วยว่า การยืนยันเป้าหมายเงินเฟ้อช่วยหนุนค่าเงินเยน แต่ราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูงก็กดดันแนวโน้มนี้สำหรับคู่เงิน USD/JPY ความเสี่ยงของความตึงเครียดที่ปะทุขึ้นอีกครั้งในความขัดแย้งระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่านภายหลังการเลือกตั้งกลางเทอม ได้ผลักดันให้ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้น และอาจทำให้คู่เงินดังกล่าวไม่สามารถได้ประโยชน์เต็มที่จากการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐ ท่ามกลางความกังวลที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์

ธนาคารกลางญี่ปุ่นได้บรรลุหมุดหมายสำคัญในความพยายามระยะยาวในการต่อสู้กับภาวะเงินฝืด อย่างไรก็ตาม ธนาคารกลางดูเหมือนจะเฉลิมฉลองความสำเร็จครั้งนี้ด้วยท่าทีที่ระมัดระวัง มากกว่าการออกมาแสดงจุดยืนอย่างกล้าชัด

ในเชิงเทคนิครายวันบนกราฟ USD/JPY คู่เงินดีดตัวขึ้นจากมูลค่ายุติธรรมที่ระดับ 158.15 ในขณะที่รูปแบบ Deception-Breakout กำลังก่อตัวขึ้น สัญญาณดังกล่าวสะท้อนถึงความอ่อนแอของฝั่งกระทิง และสนับสนุนมุมมองการเปิดสถานะขายโดยมีเป้าหมายที่ระดับ 156.5 และ 155.1