เมื่อวานนี้เงินยูโรอ่อนค่าลงท่ามกลางการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของความต้องการถือครองดอลลาร์สหรัฐ และขณะนี้กำลังซื้อขายอยู่บริเวณ 1.1197 คู่เงินเคลื่อนไหวอยู่แถว 1.1270 ในช่วงเช้าวานนี้ แต่หลังจากนั้นก็ร่วงลงมาต่ำกว่าระดับต่ำสุดในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา

สาเหตุคือข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐออกมาดีกว่าที่คาด ขณะที่ข้อมูลยุโรปสร้างความผิดหวัง ตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกซึ่งวัดจำนวนผู้ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานเป็นครั้งแรกอยู่ที่ 189,000 ราย เทียบกับที่คาดไว้ที่ 197,000 ราย ตัวเลขนี้ยิ่งต่ำยิ่งสะท้อนถึงตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งขึ้น ด้านผลผลิตต่อแรงงานซึ่งวัดปริมาณผลผลิตที่แรงงานสร้างได้ต่อชั่วโมง เร่งตัวขึ้นสู่ 3.6% ในไตรมาสสาม เทียบกับคาดการณ์ที่ 2.8%

สถานการณ์ในยุโรปกลับตรงกันข้าม คำสั่งซื้อภาคอุตสาหกรรมของเยอรมนีเพิ่มขึ้น 4.4% ต่ำกว่าที่คาดไว้ที่ 4.8% ขณะที่การผลิตภาคอุตสาหกรรมของฝรั่งเศสหดตัว 0.5% ทั้งที่นักวิเคราะห์คาดว่าจะขยายตัว ตลาดจึงให้น้ำหนักกับดอลลาร์มากกว่า

Beth Hammack จาก Federal Reserve ซึ่งเป็นธนาคารกลางของสหรัฐฯ เพิ่มความเชื่อมั่นของตลาดต่อดอลลาร์ เธอระบุว่านโยบายการเงินจำเป็นต้องอยู่ในโหมดตึงตัว (restrictive) เพื่อดึงอัตราเงินเฟ้อกลับสู่ระดับ 2% และเธอให้ความสำคัญกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยถี่ขึ้นแต่ครั้งละน้อย นี่ไม่ใช่ข้อมูลใหม่ ความเห็นในลักษณะเดียวกันเมื่อวันที่ 12 ตุลาคมได้กดดันให้ยูโรลงไปทำจุดต่ำสุดรายเดือนมาแล้ว ขณะที่ Hammack ลงคะแนนเห็นชอบการขึ้นดอกเบี้ยเมื่อวันที่ 28 ตุลาคม จุดยืนของเธอไม่ได้เปลี่ยนไป แต่ปฏิกิริยาของตลาดบ่งชี้ชัด นักลงทุนหันมามองอย่างจริงจังอีกครั้งถึงโอกาสที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม และความคาดหวังนี้กำลังหนุนค่าดอลลาร์

ยูโรแทบไม่มีปัจจัยมารับมือกับแรงกดดันดังกล่าว เศรษฐกิจยุโรปกำลังชะลอตัว ขณะที่เงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูงราว 4.0% ECB ยังคงส่งสัญญาณว่าการขึ้นดอกเบี้ยครั้งสุดท้ายจะเกิดขึ้นในเดือนธันวาคม ดันอัตราดอกเบี้ยสู่ระดับ 2.75% แต่ก็ไม่ได้ส่งสัญญาณเชิงเข้มงวด (hawkish) ใหม่ออกมา ซึ่งหากมีสัญญาณดังกล่าวก็อาจช่วยชดเชยความแข็งแกร่งของดอลลาร์ได้บ้าง

วันนี้ยูโรจะต้องเผชิญกับชุดข้อมูลเศรษฐกิจยุโรปรอบใหม่ ซึ่งแทบไม่มีปัจจัยให้ฝั่งผู้ซื้อได้มีกำลังใจนัก การผลิตภาคอุตสาหกรรมเยอรมนีเดือนกันยายนคาดว่าจะหดตัว 0.2% หลังจากเดือนสิงหาคมที่แข็งแกร่งซึ่งขยายตัวถึง 2.0% แม้การอ่อนตัวตามคาดนี้ยังคงตอกย้ำถึงความเปราะบางของภาคอุตสาหกรรม ขณะเดียวกันยอดค้าปลีกในยูโรโซนก็คาดว่าจะลดลงเล็กน้อย และอัตราการเติบโตเมื่อเทียบรายปีก็คาดว่าจะชะลอลง สะท้อนถึงการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่อ่อนแรงลง เนื่องจากต้องกันเงินมากขึ้นไปใช้กับพลังงานที่มีราคาแพง

Momentum

ราคาปัจจุบันอยู่ต่ำกว่าระดับสำคัญทั้งสอง ระดับเบรกเอาต์สำหรับขาขึ้นอยู่ที่ 1.1211 ซึ่งสูงกว่าราคาปัจจุบันเพียง 14 จุด ขณะที่ระดับเบรกเอาต์สำหรับขาลงอยู่ที่ 1.1177 ต่ำกว่าราคาปัจจุบัน 20 จุด

ระดับ 1.1211 เป็นจุดสำคัญสำหรับการเคลื่อนไหวฝั่งขาขึ้น หากยูโรสามารถยืนเหนือระดับนี้ได้อย่างมั่นคง เป้าหมายถัดไปจะอยู่ที่ 1.1244 และจากนั้นที่ 1.1272 การเคลื่อนไหวดังกล่าวอาจเกิดขึ้นได้หากรายงานเศรษฐกิจสหรัฐออกมาน่าผิดหวัง แต่ในตอนนี้ยังไม่มีเหตุผลเพียงพอให้คาดการณ์เช่นนั้นก่อนที่ข้อมูลจะถูกเปิดเผย

สำหรับแนวโน้มขาลง ระดับที่ต้องจับตามองคือ 1.1177 หากหลุดลงไปจะเปิดทางลงสู่ 1.1138 และ 1.1108 ซึ่งถือเป็นสมมติฐานหลักในตอนนี้ ข้อมูลเศรษฐกิจยุโรปยังคงอ่อนแอ Federal Reserve ยังคงหนุนดอลลาร์ และยูโรไม่มีปัจจัยใหม่มาสร้างแรงหนุนให้แข็งค่า

Mean Reversion

ระดับอ้างอิงด้านบนอยู่ที่ 1.1218 ส่วนระดับด้านล่างอยู่ที่ 1.1180 ระดับด้านบนอยู่สูงกว่าระดับเบรกเอาท์ที่ 1.1211 เพียง 7 จุด หมายความว่าราคามีโอกาสขึ้นไปแตะระดับดังกล่าวได้อย่างรวดเร็วหลังจากเกิดการเบรกเอาท์ขึ้นไปด้านบน หากราคาขึ้นไปแตะ 1.1218 แล้วกลับตัวลงมาอีกครั้ง จะเป็นสัญญาณของการกลับทิศ มากกว่าการปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง

ระดับด้านล่างที่ 1.1180 อยู่สูงกว่าระดับ 1.1177 เพียง 3 จุด เนื่องจากระดับราคาทั้งสองอยู่ใกล้กันมาก จึงไม่สามารถแยกแยะได้จากการทดสอบครั้งแรกเพียงครั้งเดียวว่าการเคลื่อนไหวทะลุระดับแนวรับหรือแนวต้านนั้นเป็นการเบรกเอาท์จริง หรือเป็นเพียง “หลอก” การแกว่งตัวของราคาอย่างรุนแรงในลักษณะนี้มักพบได้บ่อยหลังการประกาศตัวเลขตลาดแรงงาน ดังนั้นจึงควรรอให้ปฏิกิริยาแรกของตลาดสงบลงก่อน แล้วค่อยสังเกตพฤติกรรมของราคาที่ตามมา