โครงสร้างคลื่นบนกราฟ 4 ชั่วโมงของคู่เงิน EUR/USD มีความซับซ้อนมากขึ้น บนกรอบเวลาใหญ่ (กราฟล่าง) ช่วงแนวโน้มขาลงได้พัฒนาเป็นโครงสร้างห้าคลื่นในรูปแบบ A-B-C-D-E ซึ่งอาจสิ้นสุดได้ทุกเมื่อ เนื่องจากมีลักษณะเหมือนสร้างครบถ้วนแล้ว คลื่นย่อยแต่ละคลื่นในช่วงนี้มีขนาดใกล้เคียงกัน จึงถือเป็นโครงสร้างแบบปรับฐาน (corrective) หากสมมติฐานนี้ถูกต้อง เมื่อการปรับฐานสิ้นสุดลง จะเริ่มการก่อตัวของช่วงแนวโน้มขาขึ้นแบบเร่งตัวชุดใหม่ โดยมีเป้าหมายอยู่เหนือระดับ 20 ขึ้นไปอย่างชัดเจน

บนกรอบเวลาเล็กกว่า (กราฟบน) การก่อตัวของโครงสร้างคลื่นแบบเร่งตัวกำลังดำเนินต่อไป ซึ่งอาจเป็นส่วนหนึ่งของคลื่น E บนกรอบเวลาใหญ่ หากเป็นเช่นนั้น ไม่ว่าเงินดอลลาร์จะแข็งค่ามากเพียงใด การแข็งค่าครั้งนี้ก็กำลังเข้าสู่ช่วงปลายที่ใกล้จบ คลื่น 5 ของคลื่น E ที่คาดการณ์ไว้ได้เสร็จสมบูรณ์แล้วหรือใกล้จะจบ ไม่ว่ากรณีใด โครงสร้างคลื่นปัจจุบันบ่งชี้ว่าลำดับคลื่นขาลงกำลังเคลื่อนเข้าสู่ช่วงสุดท้ายทั้งบนสองกรอบเวลา ปัจจัยด้านข่าวสารและการเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันของมุมมองตลาดส่งผลให้สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ แต่แทบไม่เหลือเหตุปัจจัยใหม่ ๆ ที่จะสนับสนุนการแข็งค่าต่อไปของดอลลาร์มากนัก

เงินเฟ้อสหรัฐมีความสำคัญมากกว่าเงินเฟ้อยุโรป

อัตราแลกเปลี่ยน EUR/USD ปรับตัวลง 55 จุดฐาน (basis points) ในวันอังคาร และมีเหตุผลสำคัญเพียงประการเดียวที่อธิบายได้คือ รายงานเงินเฟ้อของสหรัฐ ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เพิ่มขึ้น 0.4% แบบเดือนต่อเดือนในเดือนตุลาคม ขณะที่ดัชนีพื้นฐานเพิ่มขึ้น 0.3% ซึ่งในทั้งสองกรณี ตัวเลขจริงออกมาสูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ นอกจากนี้ยังไม่มีการเผยแพร่ตัวเลขแบบปีต่อปี ส่งผลให้ความต้องการถือดอลลาร์สหรัฐเพิ่มขึ้นอย่างคาดเดาได้เมื่อวานนี้ ขณะที่คู่เงิน EUR/USD ยังคงเคลื่อนไหวใกล้ระดับต่ำสุดของรอบกว่าหนึ่งเดือน ยังคงรักษาโอกาสในการก่อตัวของช่วงแนวโน้มขาขึ้นชุดใหม่ โครงสร้างคลื่นปัจจุบันจึงยังคงใช้การได้

ประเด็นที่เหลือคือการตีความรายงานเงินเฟ้อว่าบอกอะไรเรา โดยรวมแล้วภาพรวมยังแทบไม่เปลี่ยนแปลง ประการแรก ตลาดไม่สามารถประเมินเงินเฟ้อรายปีจากตัวเลขรายเดือนเพียงอย่างเดียวได้ ประการที่สอง การตัดสินใจขึ้นดอกเบี้ยในการประชุม FOMC วันที่ 8–9 ธันวาคม สามารถมองได้ว่าเกือบจะถูกกำหนดไว้ล่วงหน้าแล้ว ประการที่สาม หนึ่งสัปดาห์ก่อนหน้านั้น สหภาพยุโรปก็ได้เผยแพร่รายงานเงินเฟ้อเช่นกัน ซึ่งระบุว่าอัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นแตะ 4% ดังนั้น ECB ก็ควรดำเนินนโยบายการเงินในเชิงเข้มงวดมากขึ้นด้วย อย่างไรก็ตาม ยากที่จะนึกออกว่าในช่วงหลังมานี้เคยมีครั้งใดที่ยูโรแข็งค่าขึ้นเทียบกับดอลลาร์ได้ถึง 100 จุดฐานภายในเวลาเพียงไม่กี่ชั่วโมง

แน่นอนว่าข้อเท็จจริงที่ว่าเงินเฟ้อของยุโรปในเดือนตุลาคมออกมาตรงตามที่ตลาดคาดไว้ควรถูกนำมาพิจารณา แต่คำถามคือสิ่งนั้นเปลี่ยนอะไรได้บ้าง? การที่ตลาดคาดการณ์ตัวเลขเดือนตุลาคมได้ถูกต้อง ไม่ได้เปลี่ยนข้อเท็จจริงที่ว่าเงินเฟ้อในสหภาพยุโรปเร่งตัวขึ้น ดังนั้นจึงกล่าวได้ว่าเงินเฟ้อกำลังเร่งตัวเร็วเกินคาดทั้งในสหรัฐและในสหภาพยุโรป ซึ่งหมายความว่าทั้งสองธนาคารกลางควรใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้นเช่นกัน ภายใต้เงื่อนไขนี้ ดอลลาร์จึงไม่ควรมีข้อได้เปรียบเหนือยูโรจากปัจจัยดังกล่าว ขณะเดียวกัน ปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ในปัจจุบันก็ไม่ได้หนุนให้ดอลลาร์สหรัฐทำหน้าที่เป็นสกุลเงินปลอดภัยมากนัก

ข้อสรุปทั่วไป

จากการวิเคราะห์ EUR/USD คู่เงินยังคงเคลื่อนไหวอยู่ภายในกรอบของช่วงแนวโน้มแบบปรับฐานระดับโกลบอลรูปแบบ A-B-C-D-E อย่างไรก็ดี โครงสร้างดังกล่าวดูเหมือนจะพัฒนาเสร็จสมบูรณ์แล้วและอาจสิ้นสุดลงได้ ดังนั้นในสถานการณ์ปัจจุบันจึงอาจเป็นช่วงเวลาที่เหมาะสมไม่เพียงแต่สำหรับการซื้อยูโรเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการคาดการณ์การเริ่มต้นของช่วงแนวโน้มขาขึ้นเต็มรูปแบบอีกด้วย จากมุมมองของกรอบเวลาใหญ่ ควรคาดหวังการปรับตัวขึ้นอย่างน้อย 17–18 ระดับ ความพยายามที่ไม่สำเร็จในการทะลุขึ้นเหนือระดับ 1.1126 ซึ่งสอดคล้องกับระดับ Fibonacci Retracement 50.0% (กราฟล่าง กรอบเวลาใหญ่) ยังบ่งชี้ด้วยว่าตลาดอาจเตรียมพร้อมสำหรับแรงซื้อรอบใหม่

กรอบเวลาใหญ่แสดงให้เห็นช่วงแนวโน้มขาลงที่อยู่ในรูปแบบโครงสร้าง A-B-C-D-E โดยโครงสร้างคลื่นย่อยภายในคลื่น E พัฒนาเป็นรูปแบบเร่งตัวห้าคลื่น ซึ่งอาจเสร็จสมบูรณ์แล้ว หากสมมติฐานนี้ถูกต้อง การก่อตัวของช่วงแนวโน้มขาขึ้นชุดใหม่ควรเริ่มต้นขึ้นจากจุดนี้

หลักการสำคัญของการวิเคราะห์:

1. โครงสร้างคลื่นควรมีความเรียบง่ายและเข้าใจได้ง่าย โครงสร้างที่ซับซ้อนเกินไปมักเทรดยากและมักบ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงของโครงสร้างตลาดพื้นฐาน

2. หากไม่มีความเข้าใจที่ชัดเจนว่าเกิดอะไรขึ้นในตลาด การอยู่เฉยไม่เข้าเทรดอาจเป็นทางเลือกที่ดีกว่า

3. ไม่อาจมีความแน่นอน 100% เกี่ยวกับทิศทางการเคลื่อนไหวของตลาดได้ อย่าลืมใช้คำสั่งป้องกันความเสี่ยง Stop Loss เสมอ

4. การวิเคราะห์คลื่นสามารถผสานใช้ร่วมกับการวิเคราะห์และกลยุทธ์การเทรดประเภทอื่น ๆ ได้