*) см. также: Торговые индикаторы InstaTrade по SOL

Криптовалютный рынок продолжает переживать фазу глубокой коррекции. В частности, Solana (SOL) - токен, который еще недавно называли «новой Уолл-стрит» - оказалась в эпицентре этого шторма, а в настоящий момент балансирует на грани критических уровней поддержки, отражая общее настроение рынка, где индекс «страха и жадности» застыл в зоне «экстремального страха» (14 на текущий момент против 12 неделю назад).

Макроэкономический фон: дилемма ФРС и торговые войны

Крипторынок остается под давлением фундаментальных макроэкономических факторов. Протоколы последнего заседания ФРС США зафиксировали опасения большинства чиновников: прогресс в достижении целевого уровня инфляции в 2% может быть медленнее и неравномернее, чем ожидалось. Более того, регулятор впервые за долгое время не исключил возможности возвращения к «ястребиной» риторике.

Опубликованная в пятницу статистика лишь усилила неопределенность. Ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE) в декабре вырос с 2,8% до 2,9% (в годовом исчислении), а базовый индикатор достиг 3,0%, превысив прогнозы. При этом ВВП США в 4-м квартале сократился с 4,4% до 1,4% при ожиданиях в 2,8%. Такое сочетание охлаждения экономики и роста инфляционного давления ставит регулятор перед сложным выбором, создавая токсичную среду для рискованных активов.

Ситуацию усугубляет торговая неопределенность. Верховный суд США признал значительную часть тарифов администрации Трампа незаконной, однако президент уже анонсировал новое повышение глобальных пошлин с 10% до 15% на 150 дней. Противоречивость решений и политическая напряженность снижают интерес инвесторов к рисковым активам.

Институциональный отток: пятая неделя потерь

Снижение спроса на цифровые валюты отражается в данных по биржевым фондам. За последнюю неделю отток средств из спотовых биткоин- и Ethereum-ETF составил 439,23 млн долларов, а суммарно за пять недель потери достигли 3,8 млрд, по данным из открытых источников. Экономисты отмечают, что это подтверждает уменьшение доли рисковых активов в институциональных портфелях на фоне роста геополитической напряженности и макроэкономической неопределенности.

Однако в этой мрачной картине есть исключение: Solana-ETF показали положительный результат, привлекая капитал даже в период общего оттока. Это указывает на сохранение институционального интереса к активу через регулируемые инвестиционные инструменты, хотя пока это не транслируется в восстановление цены.

Что происходит с экосистемой?

Держатели в убытке: худшие показатели с 2023 года

Согласно данным открытых источников (в частности, Glassnode), лишь около 20% адресов Solana находятся в прибыли — это минимальный уровень с ноября 2023 года. В предыдущий медвежий цикл этот показатель достигал дна в 1,37% в декабре 2022 года, что говорит о потенциально значительном пространстве для дальнейшего снижения, если исторические паттерны повторятся.

Особенно тревожным сигналом стало замедление накопления со стороны долгосрочных держателей. В январе показатель чистого изменения позиций холдеров стал положительным, что указывало на возобновление интереса, но за последние три недели он существенно замедлился на фоне падения SOL ниже 100.00. Это говорит о том, что даже самые стойкие инвесторы начинают сомневаться в ближайших перспективах актива.

Деривативы: подготовка к волатильности

Данные Coinglass показывают противоречивую картину на рынке деривативов. Открытый интерес по Solana снизился на 2,05% до 50,9 млрд долларов, но при этом объемы торгов взлетели на 50,71% до 87,6 млрд долларов. Такое сочетание обычно указывает на принудительное закрытие позиций, а не на органическое давление продавцов.

Опционный рынок также готовится к высокой волатильности: объемы выросли на 33,34% до 862 млн. При этом соотношение длинных и коротких позиций у крупных трейдеров демонстрирует редкий перевес в сторону шортов (4,36 млрд против 16,96 млн долларов у лонгов), что говорит об ожиданиях дальнейшего снижения цены профессиональными участниками рынка.

Парадоксально, но на биржах Binance и OKX соотношение long/short составляет 3,66 и 3,74 соответственно. Это указывает на то, что розничные трейдеры продолжают ставить на отскок, создавая потенциал для «лонг-сжатия» в случае дальнейшего падения.

Долгосрочный взгляд: технологическое развитие как якорь надежды

Несмотря на удручающую ценовую динамику, фундаментальное развитие экосистемы Solana продолжается. Некоторые криптоаналитики называют 2026 год «годом Solana» из-за масштабного цикла обновлений.

Ключевые технологические изменения включают:

• Alpenglow — самое значимое протокольное обновление в истории сети, которое внедрит новую архитектуру консенсуса Votor/Rotor, способную сократить время финализации транзакции с 12,8 секунды до 100-150 миллисекунд
• Firedancer — независимый клиент на C++, который должен обеспечить пропускную способность в миллионы транзакций в секунду
• DoubleZero — частная сетевая надстройка, соединяющая валидаторов через выделенное оптоволокно, аналогично инфраструктуре Nasdaq и CME

Эти обновления нацелены на превращение Solana в децентрализованный аналог Nasdaq — торговую среду биржевого уровня, способную конкурировать с централизованными площадками по глубине ликвидности и скорости исполнения сделок. Запуск обновлений ожидается в середине 2026 года.

Несмотря на ухудшение большинства краткосрочных прогнозов по SOL на 2026 год, некоторые экономисты и аналитики крипторынка сохраняют крайне оптимистичный долгосрочный взгляд: 400.00 долларов в 2027 году, 700.00 в 2028-м, 1200.00 в 2029-м и 2000.00 к 2030 году, отмечая фундаментальную эволюцию Solana «от мем-коинов к микроплатежам», где стейблкоины в сети оборачиваются в 2-3 раза быстрее, чем в Ethereum, а низкие комиссии открывают возможности для микротранзакций под управлением ИИ .

Заключение

Solana переживает сложный период, оказавшись под перекрестным давлением макроэкономических факторов, институционального оттока и технической слабости.

Пара SOL/USD, которая с начала февраля удерживалась в боковом диапазоне 76.80 – 91.20 (ЕМА144 на 4-часовом графике на текущий момент), в выходные столкнулась с резким давлением продаж. За 22-23 февраля Solana просела более чем на 10%, опустившись ниже психологически важного уровня 80.00. Неудачная попытка закрепиться выше 91.00 привела к ускорению нисходящего движения.

Прорыв ключевой поддержки 67.50 – 67.00 может открыть дорогу к более глубокой коррекции с потенциалом тестирования 60.00 – 50.00 (подробнее см. в SOL/USD: перспективы и возможные сценарии на 23.02.2026).

Однако парадокс текущей ситуации заключается в том, что худшие времена для цены часто совпадают с лучшими моментами для долгосрочного накопления. Недавний обвал рынка, с этой точки зрения, можно рассматривать и как возможность для входа.

Однако инвесторам все же следует проявлять осторожность в краткосрочной перспективе, не упуская из виду фундаментальную трансформацию экосистемы. Ближайшие дни покажут, способен ли актив удержать критические уровни, или рынок готовится к следующей фазе капитуляции. При любом сценарии волатильность останется высокой, и решения должны приниматься на основе тщательного анализа как макроэкономического фона, так и технологического развития сети.