Рынки начали учитывать вероятность завершения конфликта на Ближнем Востоке еще с момента начала использования режима прекращения огня в апреле. В третьей декаде мая шансы на мир существенно возросли на фоне заявлений Дональда Трампа о скорой сделке. Однако воз и ныне там: стороны время от времени атакуют друг друга, а заявление Ирана об уходе от стола переговоров уронило котировки EUR/USD.

Недовольный нападением Израиля на Ливан, где обосновалась поддерживаемая Ираном Хезболла, Тегеран угрожает не только прекратить диалог с американцами, но и перекрыть альтернативный маршрут поставок нефти – пролив Баб-эль-Мандеб. Эскалация конфликта и новые проблемы с поставками рискуют взвинтить котировки Brent, чего не хотелось бы не только США, но и Европе.

Динамика европейской инфляции

Из-за взлета североморского сорта потребительские цены в странах валютного блока ускорились в мае с 3% до 3,2%, базовая инфляция подскочила до 2,5%, цены на услуги – до 3,5%. Страхи ЕЦБ по поводу эффектов второго порядка воплощаются в жизнь, что делает повышение ставок в июне неизбежным.

Тем не менее этот фактор уже учтен в котировках EUR/USD, как и еще один ожидаемый срочным рынком акт монетарной рестрикции. Главный вопрос – сумеет ли выдержать более высокую стоимость заимствований и без того на ладан дышащая экономика еврозоны? Ужесточение денежно-кредитной политики станет для не ударом, а для ЕЦБ может обернуться политической ошибкой. Примерно такой, как накануне глобального экономического кризиса 2008. Тогда Европейский центробанк повысил ставки, а затем был вынужден их снижать из-за рецессии.

Тем не менее как бы ни была слаба экономика еврозоны, и как бы ни были высоки риски политической ошибки ЕЦБ, EUR/USD все равно пойдет на север в случае прекращения конфликта на Ближнем Востоке. При таком сценарии развития событий мантра Белого дома о временном характере высокой инфляции в США окажется правдой. У ФРС появится возможность возобновить цикл ослабления денежно-кредитной политики, что станет настоящим ударом для американского доллара.

На первоначальном этапе мирного урегулирования конфликта на Ближнем Востоке гринбэк наверняка пострадает как валюта-убежище. Этот сценарий является базовым, но далеко не единственным. Пропасть в позициях США и Ирана не исключает возобновления боевых действий. В этом случае эскалация, рост геополитической напряженности и ухудшение глобального аппетита к риску станут катализатором падения основной валютной пары.

Технически на дневном графике EUR/USD был сформирован бар с длинной нижней тенью. Она сигнализирует о слабости «медведей». Особенно если тело не очень большое. Это не текущий случай, поэтому консервативным трейдерам лучше воздержаться от сделок. Для агрессивных есть возможность поставить отложенный ордер на покупку на максимуме бара вблизи 1,1665.