Дивіться також
29.09.2026 17:29
*см. также: Торговые индикаторы InstaTrade по XAU/USD
В первые часы американской сессии вторника золото торгуется в районе 4165.00-4175.00 долларов, поднимаясь примерно на 0,6% после вчерашнего обвала почти на 4% до минимума с 5 августа вблизи 4110.00 долларов. Этот рост выглядит парадоксальным: доллар удерживается вблизи двухмесячного максимума, доходность 10-летних казначейских облигаций находится на 19-летнем максимуме, а рынок закладывает 70% вероятность повышения ставки ФРС в октябре. Логика подсказывает, что золото должно падать — но оно растёт.
Что происходит на самом деле
Это технический отскок, а не разворот. «Сегодняшний умеренный отскок выглядит скорее восстановлением после вчерашней масштабной распродажи, чем признаком фундаментального изменения настроений», говорят экономисты. Золото вчера упало почти на 4%, и часть продавцов зафиксировала прибыль, что создало краткосрочный спрос. Это не меняет медвежью картину — просто рынок перевёл дыхание.
Ключевая поддержка 4110.00–4100.00 устояла. Пока эта зона держится, продавцы не могут развить нисходящее движение. Но это не значит, что дно сформировано — для подтверждения разворота цене необходимо закрепиться выше 4260.00 (ЕМА200 на Н1), чего пока не произошло.
Доллар перестал расти — и этого оказалось достаточно. Индекс USDX вчера поднимался выше 101.00, но затем отступил. Сегодня же он вновь растет, торгуясь выше 101.10 и усиливая парадоксальность ситуации с растущим золотом. Рынок уже заложил почти четыре повышения ставки ФРС в течение следующего года, что выглядит «чрезмерно агрессивным», по оценке некоторых экономистов. Когда доллар перестаёт укрепляться, давление на золото ослабевает — даже если абсолютный уровень ставок остаётся высоким.
Почему это не разворот
Доходность облигаций остаётся главным врагом золота. Доходность 10-летних казначейских облигаций удерживается около 5,20–5,26% — максимального уровня с 2007 года. Для недоходного актива это означает высокую альтернативную стоимость владения. Пока доходность не начнёт устойчиво снижаться, золото не получит серьёзной поддержки.
Нефть и геополитика работают против золота через ставки. Трамп отклонил мирное предложение Ирана, и нефть Brent удерживается выше 95 долларов. В классической логике геополитическая напряжённость поддерживает золото как убежище. Но сейчас рынок реагирует иначе: высокие цены на нефть усиливают инфляционные ожидания, что укрепляет ястребиный настрой ФРС и повышает доходность облигаций. Геополитика работает не через «спрос на убежище», а через «инфляция - ставки - давление на золото».
Рынок ждёт данных, а не покупает золото. В среду выйдут данные по индексу PCE, в пятницу — отчёт по занятости. Пока эти данные не опубликованы, крупные игроки не будут открывать значимые позиции. Текущий рост — это не «покупка на перспективу», а закрытие части коротких позиций перед публикацией ключевой статистики.
Что это означает для трейдера
Отскок от 4110.00 — это техническая реакция, а не смена тренда. Ключевые уровни для наблюдения: 4176.00 (ЕМА200 на М15), 4200.00, 4260.00 (ЕМА200 на Н1); 4100.00 — если пробьют, следующая цель 4050.00 и 3980.00.
Для тех кто торгует внутри дня, отскок может дать возможность для краткосрочной сделки вверх с жёстким стопом ниже 4100.00. Для тех, кто смотрит на недельный горизонт, пока нет оснований считать, что медвежий тренд сломлен. Всё решится в среду и пятницу — данные по PCE и NFP либо подтвердят ястребиный сценарий ФРС, либо дадут золоту передышку.
*см. также наши сегодняшние обзоры:
