Во вторник в начале европейской торговой сессии валютная пара EUR/USD сохраняет стабильные позиции в попытках небольшого роста. Однако ожидания более жесткой денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы США и рост доходности американских казначейских облигаций могут оказать поддержку доллару, и воспрепятствовать дальнейшему укреплению этой валютной пары.
В понедельник Президент Федерального резервного банка Кливленда Бет Хэммак заявила, что для сдерживания инфляции во избежание закрепления инфляционных ожиданий в экономике может потребоваться более строгое регулирование денежно-кредитной политики.
Согласно данным инструмента CME FedWatch, участники рынка оценивают вероятность сохранения текущих процентных ставок на предстоящем заседании выше 80,6%, в то время как вероятность повышения ставок на заседании в декабре составляет почти 84,7%.
Ключевые отчеты по инфляции в США, которые будут опубликованы позже на этой неделе, станут важным индикатором для дальнейшей политики ФРС. В среду будет опубликован отчет индекса потребительских цен (CPI), а в четверг - данные индекса цен производителей (PPI) и розничных продаж.
Ожидается, что в сентябре общий индекс потребительских цен (CPI) в годовом исчислении вырастет на 3,7% по сравнению с 3,4% в предыдущем месяце. Прогнозируется также, что базовый индекс CPI в годовом исчислении вырастет на 2,5%, что немного выше показателя 2,4% в августе. Любые признаки увеличения инфляции в США могут укрепить решимость Федеральной резервной системы придерживаться жесткой денежно-кредитной политики для сдерживания продолжающегося роста цен.
Тем временем евро находится под давлением, так как разногласия по бюджету Франции сохраняют «медвежий» настрой пары EUR/USD.
Аналитики ING сообщают, что на этой неделе в парламенте Франции должны пройти обсуждения нового бюджета, который предполагает «новые сокращения расходов в размере 43 млрд. евро». Они считают, что «существенного прогресса в этом вопросе ожидать не стоит». В ING добавили, что правительству, возможно, придётся «принять этот бюджет указом», поскольку политические оппоненты, вероятно, воздержатся от попыток отправить правительство в отставку, что может лишь усугубить ситуацию с французским долгом. При этом банк отмечает, что «это едва ли будет позитивным фактором для евро».
Также в ING подчеркивают, что «в настоящее время спекулянты и рынок валютных опционов демонстрируют явный «медвежий» настрой в паре EUR/USD, хотя позиционирование начинает казаться несколько чрезмерным». По мнению экспертов, «если не произойдет значительных ошибок в политике США, которые заставят инвесторов усомниться в целесообразности длинных позиций по доллару, макроэкономические факторы по-прежнему будут оказывать давление на EUR/USD», в то время как в краткосрочной перспективе «возможное дальнейшее снижение курса к уровню 1,1100–1,1120 выглядит более вероятным».
А представитель ФРС Хэммак демонстрирует «ястребиный» подход: риторика ФРС указывает на опасность закрепления инфляционных ожиданий.
Хэммак выступила с более жесткой позицией: оценка по шкале FXS Speechtracker составила 8,4 из 10, что значительно выше исторического среднего показателя 7,5 из 10 и сигнализирует о повышенном стремлении к ужесточению политики по сравнению с основным сценарием. Подчёркивается необходимость повышения процентных ставок и сохранения ограничительной политики для достижения целевого уровня инфляции в 2%, а также возможность укоренения инфляционных ожиданий — на фоне большого роста цен, вызванного повышенным спросом, и «нейтральных» финансовых условий — указывают на предпочтение быстрой, но умеренной корректировки ставок для поддержки жесткой денежно-кредитной политики.
Стремление Хэммак прояснить принципы реагирования ФРС и предупреждение о том, что компании планируют увеличивать цены, превышая рост издержек, подчеркивают целенаправленные усилия по пересмотру ожиданий и поддержанию высокого курса доллара за счёт сохранения высоких процентных ставок более длительный период времени.
Индекс настроений ФРС (FXS Fed Sentiment Index) вырос на 0,59 пункта, достигнув отметки 138,92, это подтверждает ястребиный характер коммуникации ФРС, так как показатель значительно превышает нейтральный уровень 100. Этот рост в сочетании с высоким баллом по шкале FXS Speechtracker говорит о том, что рынкам следует и дальше учитывать курс на ужесточение политики, что, как правило, оказывает поддержку доллару в парах с евро и иеной.
А с технической точки зрения на дневном графике на ближайший период времени пара EUR/USD сохраняет «медвежий» настрой, торгуясь ниже важных скользящих средних.
Ближайшим сопротивлением является круглый уровень 1,1200. За ним 9-дневная ЕМА. Но для ослабления медвежьего давления, на сегодняшний день быкам далеко. Поддержку оказывает 1,1150. Осцилляторы отрицательны, подтверждая преимущество медведей. но индекс относительной силы перепродан, показывая коррекцию. Но любая коррекция будет воспринята как возможность для продаж. И путь наименьшего сопротивления нисходящий.