Похоже, демократы готовы отпраздновать победу на промежуточных выборах в США. Рынки ставок Polymarket и Kalshi выдают 90-91% вероятность захвата ими Палаты представителей и 75%-й шанс синей волны. Инвесторы считают, что это негативно отразится на акциях и станет позитивом для казначейских облигаций. Фьючерсы на фондовые индексы падают, что сигнализирует, что S&P 500 откроет торги гэпом вниз.

Динамика вероятности контроля демократов над Конгрессом

На самом деле у рынка акций есть плохая и хорошая новость. Плохая заключается в том, что в ближайшее время ожидается разгром. Демократы наверняка ужесточат регулирование технологий искусственного интеллекта. Одновременно новые губернаторы штатов будут ставить палки в колеса строительству и вводу в эксплуатацию дата-центров. Технологический сектор и так находится в черном теле из-за опасений по поводу негативного влияния растущих затрат на денежные потоки, а тут еще и такая напасть.

Хорошая новость заключается в том, что замедление прибыли технологических гигантов в долгосрочной перспективе может укрепить доверие к сектору. Который выживет вопреки репрессиям. Тем более, что снижение доходности казначейских облигацией станет облегчением для зависимым от заемных ресурсов гиперскаллеров. UBS Securities рекомендует покупать акции сразу после промежуточных выборов. Дескать, благоприятная сезонность и резкое сокращение лонгов по бумагам технологических компаний могут стать поводом для выпрямления пружины S&P 500 в конце года после ее сжатия в течение нескольких месяцев.

Динамика акций с большой капитализацией

В пользу такой стратегии говорит история. The Sevens Report обращает внимание, что с 1950 широкий фондовый индекс еще никогда не был ниже через 12 месяцев после промежуточных выборов. Согласно исследованиям Morgan Stanley, акции компаний большой капитализации через полгода после мид-термов росли на 15-16%. После предыдущего голосования в 2022 они прибавили впечатляющие 22% за этот период.

Таким образом, перед инвесторами стоит непростая задача – переждать бурю, чтобы выкупить провал. Кто сомневается в технологиях искусственного интеллекта, может сделать ставку на компании, которые используют ИИ, но имеют свой сильный бизнес. Например Apple, бумаги которой за последний месяц прибавили более 1%, в то время как основные конкуренты мегакапы просели на двузначные величины. Неудивительно, что производитель iPhone считает своеобразной страховкой от проблем новых технологий.

Впрочем, пессимизм руководства в отношении маржи прибыли привел к снижению акций Apple. В результате компания вновь уступила верхнюю строчку по капитализации NVIDIA.

Технически на дневном графике S&P 500 был сформирован внутренний бар. Открытие торгов с гэпом вниз можно использовать для покупок на отбое от поддержек на 7510 и 7460.