Різкий обвал цін на золото після досягнення історичного піка $5 594 викликав побоювання інвесторів, проте аналітики UBS упевнені: фундаментальні причини для зростання нікуди не зникли. Після падіння на 9% за один день і короткострокового відходу до позначки $4400, котирування стабілізувалися нижче за психологічний рівень $5000. Стратег UBS Вінсент Хіні характеризує поточну волатильність як перезавантаження, а не зміну режиму.

Згідно зі звітом банку, поточний діапазон $4500–4800 є зоною повернення фундаментальних факторів. Підтримку цінам нададуть очікувані два зниження ставки ФРС США до кінця року, а також активність великих покупців, що зберігається. UBS підвищив прогноз із закупівлі золота центральними банками з 863 тонн у 2025 році до 950 тонн у 2026 році. Очікується, що приплив коштів у золоті ETF також досягне значних 825 тонн.

Експерти проводять паралелі з проміжними відкатами 1974 і 2020 років, коли за різким зниженням слідувало відновлення довгострокового висхідного тренду. Попри поточну турбулентність, спотові ціни у 2026 році залишаються на 15% вище за рівні початку року, що підтверджує загальну стійкість активу.

UBS зберігає бичачий прогноз на поточний рік: аналітики очікують на зростання котирувань до $6 200 за унцію до середини літа з подальшою консолідацією в районі $5 900 до грудня. Банк рекомендує інвесторам зберігати частку золота в портфелях у розмірі кількох відсотків для хеджування геополітичних та інфляційних ризиків.