Goldman Sachs різко знизив прогнози щодо вартості золота. Головною причиною стала жорстка риторика ФРС США, яка заспокоїла інвесторів та знизила страхи щодо глобального знецінення фіатних валют.

Аналітики банку переглянули цільові показники. Прогноз на кінець 2026 року знижений з 4650 до 4150 доларів за унцію, а на кінець 2027 року - з 5400 до 4800 доларів. Очікуване у грудні підвищення ставки ФРС поверне попит на хеджування ризиків до історичних середніх значень, збивши нещодавній ажіотаж.

Поточна картина на ринку повторює сценарій 2022 року. Зростання відсоткових ставок тисне на позиції приватних інвесторів, проте ціни утримуються від обвалу завдяки масштабним державним закупівлям.

Центральні банки залишаються основним структурним драйвером. За оцінками Goldman, у 2026 та 2027 роках регулятори скуповуватимуть по 60 тонн золота щомісяця (до 2022 року цей показник становив скромні 17 тонн). Країни, що розвиваються, насамперед Китай, продовжують планомірно нарощувати частку металу в резервах. Розвинені економіки у скуповуванні не беруть участі — для них на тлі кризи довіри головною проблемою стало не придбання золота, а пошук безпечних юрисдикцій для зберігання своїх запасів.

Goldman Sachs зберігає позитивний довгостроковий погляд на метал. Стратеги прогнозують, що ФРС почне знижувати ставки лише у другій половині 2027 року. Найближчі місяці залишаться складними для спекулянтів та алгоритмічних фондів, проте для довгострокових інвесторів поточна просадка формує привабливу точку входу.