Xem thêm
18.12.2025 12:28 AM
Theo quan điểm của tôi, Ngân hàng Trung ương châu Âu trong năm 2026 chỉ có một kỳ vọng duy nhất—thắt chặt. Trong kịch bản lạc quan nhất cho đô la Mỹ, lạm phát tại Liên minh Châu Âu sẽ duy trì ổn định quanh mức 2%, do đó sẽ không cần can thiệp chính sách tiền tệ. Lãi suất sẽ giữ nguyên ở mức hiện tại, điều này sẽ không cung cấp thêm sự hỗ trợ nào cho đồng euro. Tuy nhiên, đồng euro vẫn tiếp tục thống trị đồng đô la và không có dấu hiệu mất lợi thế. Thị trường chưa tìm thấy lý do thuyết phục để bắt đầu xây dựng xu hướng giảm trong sáu tháng qua, và tôi thực sự không nghĩ rằng sẽ có lý do xuất hiện vào năm 2026.
Trong kịch bản xấu nhất cho đồng đô la, lạm phát tại EU có thể bắt đầu tăng tốc. Không cần nhiều để điều này xảy ra. Donald Trump có thể cho rằng Châu Âu lại không tôn trọng Mỹ, lợi dụng và trở nên giàu có từ Mỹ. Hơn nữa, EU "không muốn cuộc chiến ở Ukraine kết thúc" và có thể áp đặt các lệnh trừng phạt mới lên Nga. Những lý do này có thể đủ để châm ngòi cho một cuộc chiến tranh thương mại mới leo thang. Thuế quan có thể tăng, cùng với lạm phát.
ECB cũng có thể hỗ trợ lạm phát nếu bắt đầu in hàng tỷ euro để kích thích một nền kinh tế đã trì trệ trong nhiều năm. ECB có thể giảm lãi suất thêm vài lần để tăng cường kích thích kinh tế, nhưng trong trường hợp đó, lạm phát có thể giảm xuống dưới 2%. Do đó, có thể sử dụng các phương pháp khác có hậu quả. Tuy nhiên, hiện tại không có gì cho thấy chỉ số giá tiêu dùng sẽ tăng vào năm 2026. Vì vậy, không có lý do để tăng lãi suất. Nhưng trong khi không có lý do để tăng lãi suất ở EU, có lý do để tiếp tục giảm ở Mỹ.
Theo quan điểm của tôi, lãi suất của ECB và Fed sẽ tiếp tục hội tụ, điều này vô cùng bất lợi cho đồng đô la Mỹ. Năm 2025 đã là một năm rất khó khăn cho đồng đô la, nhưng ai nói năm 2026 sẽ dễ dàng hơn nếu Trump vẫn là Tổng thống Hoa Kỳ?
Dựa trên phân tích EUR/USD, tôi kết luận rằng cặp này tiếp tục xây dựng một đoạn xu hướng tăng. Chính sách của Trump và chính sách tiền tệ của Fed vẫn là những yếu tố quan trọng góp phần vào sự suy giảm dài hạn của đồng đô la Mỹ. Mục tiêu cho đoạn xu hướng hiện tại có thể đạt tới con số 25. Cấu trúc sóng tăng hiện tại đang bắt đầu phát triển, và tôi hy vọng chúng ta đang chứng kiến sự xây dựng của một tập sóng xung lực nằm trong sóng 5 toàn cầu. Trong trường hợp này, chúng ta nên mong đợi sự tăng trưởng đạt chính xác mức 25, như tôi đã đề cập trước đó.
Cấu trúc sóng của cặp GBP/USD đã thay đổi. Chúng ta tiếp tục đối mặt với một đoạn xu hướng tăng xung lực, nhưng cấu trúc sóng bên trong đã trở nên phức tạp hơn. Cấu trúc điều chỉnh giảm a-b-c-d-e trong C của 4 dường như đã hoàn thiện, cũng như toàn bộ sóng 4. Nếu đúng là như vậy, tôi kỳ vọng đoạn xu hướng chính sẽ tiếp tục tiến triển với các mục tiêu ban đầu quanh các con số 38 và 40.
Trong ngắn hạn, tôi dự đoán sự xây dựng của sóng 3 hoặc c với mục tiêu nằm quanh 1.3280 và 1.3360, tương ứng với các mức hồi Fibonacci 76.4% và 61.8%. Các mục tiêu này đã đạt được. Sóng 3 hoặc c tiếp tục phát triển, và tập sóng hiện tại bắt đầu mang tính chất xung lực. Do đó, chúng ta có thể kỳ vọng sự gia tăng tiếp theo trong giá với các mục tiêu quanh 1.3580 và 1.3630.
