Xem thêm
12.02.2026 12:43 AM
Vào thứ Tư, các nhà tham gia thị trường đã nhận được dữ liệu về tình trạng thị trường lao động Mỹ tính đến tháng 1. Hóa ra tình hình đang cải thiện, với số lượng việc làm được tạo ra ở tốc độ gần với giai đoạn “bình thường”. Tuy nhiên, từ đây các nhà giao dịch có thể rút ra kết luận gì liên quan đến dự báo cho biến động tương lai của đồng đô la Mỹ?
Trước hết, Fed đã quyết định tạm dừng sau đợt nới lỏng chính sách tiền tệ hồi tháng 12. Jerome Powell và một số đồng nghiệp đã tuyên bố rằng cần có thêm thời gian để tác động của việc cắt giảm lãi suất phản ánh đầy đủ lên thị trường lao động và nền kinh tế nói chung. Do đó, Fed đã lên kế hoạch tạm dừng ít nhất 3–4 tháng, bất kể số liệu Non-Farm Payrolls và tỷ lệ thất nghiệp như thế nào.
Chúng ta đã biết tỷ lệ thất nghiệp giảm và số việc làm được tạo ra trong tháng 1 cao hơn rất nhiều so với dự báo. Điều này có nghĩa là Fed sẽ nối lại chu kỳ nới lỏng sớm hơn kế hoạch? Chắc chắn là không, bởi không có lý do gì để làm vậy nếu lạm phát không tiếp tục chậm lại trong những tháng tới.
Nghe có vẻ quen thuộc, nhưng sau các báo cáo về thị trường lao động, lạm phát lại trở thành tâm điểm. Hãy nhớ rằng việc Fed không muốn hạ lãi suất xuống mức mà Donald Trump yêu cầu chủ yếu là do lạm phát cao. Mùa thu năm ngoái, Ủy ban FOMC buộc phải chuyển sang hướng nới lỏng, vì thị trường lao động cho thấy một xu hướng đáng lo ngại. Thị trường lao động cần được chú ý khẩn cấp, và ba vòng nới lỏng chính sách tiền tệ đã là đủ.
Vì vậy, lạm phát sẽ là báo cáo mang tính quyết định đối với Fed trong những tháng tới. Vào thứ Sáu, có thể sẽ cho thấy tốc độ lạm phát đã chậm lại còn 2,5% theo năm. Theo một số báo cáo, lạm phát thậm chí có thể giảm xuống 2,4%. Lãi suất hiện tại của Fed đang ở mức 3,75%, trong khi ECB, cơ quan đã kiểm soát được lạm phát cao và đưa nó về gần mức mục tiêu, đang ở quanh 2%. Do đó, khi lạm phát của Mỹ tiến gần mức 2%, Fed sẽ có những lý do vững chắc để nối lại chu kỳ nới lỏng—không phải theo yêu cầu của Trump, mà để tránh tình huống lạm phát giảm xuống dưới 2%.
Theo quan điểm của tôi, xác suất cho một vòng cắt giảm lãi suất mới hôm nay không hề giảm đi, vì giờ đây mọi thứ phụ thuộc vào lạm phát.
Dựa trên phân tích EUR/USD, công cụ này tiếp tục phát triển một đoạn xu hướng đi lên. Chính sách của Donald Trump và chính sách tiền tệ của Fed vẫn là những yếu tố quan trọng trong xu hướng suy yếu dài hạn của đồng tiền Mỹ. Các mục tiêu của đoạn xu hướng hiện tại có thể vươn tới vùng 1,25. Hiện tại, tôi cho rằng công cụ này vẫn đang nằm trong khuôn khổ sóng 5 toàn cục, nên tôi kỳ vọng giá sẽ tiếp tục tăng trong nửa đầu năm 2026. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, tôi dự đoán sẽ xuất hiện một sóng giảm (hoặc một chuỗi sóng giảm), vì cấu trúc a-b-c-d-e cũng có vẻ đã hoàn tất. Độc giả có thể tìm kiếm các vùng và mức giá phù hợp để mở các lệnh mua mới với mục tiêu quanh 1,2195 và 1,2367, tương ứng với các mức Fibonacci 161,8% và 200,0%.
Mô hình sóng cho cặp GBP/USD trông khá rõ ràng. Cấu trúc 5 sóng đi lên đã hoàn tất, tuy nhiên sóng 5 toàn cục có thể sẽ mở rộng đáng kể hơn nữa. Tôi cho rằng trong tương lai gần, chúng ta có thể chứng kiến quá trình hình thành một chuỗi sóng điều chỉnh, sau đó xu hướng tăng sẽ được nối lại. Do đó, trong vài tuần tới, tôi khuyến nghị tìm kiếm cơ hội cho các lệnh mua mới. Theo ý kiến của tôi, dưới thời Donald Trump, đồng bảng Anh có đầy đủ khả năng vươn tới vùng 1,45–1,50 USD. Bản thân Trump hoan nghênh sự suy yếu của đồng USD. Tất cả các hành động của ông đều tạo ra tác động kép: làm đồng USD suy yếu và đồng thời xử lý các vấn đề nội bộ, đối ngoại, thương mại và địa chính trị.
