Cặp tiền tệ EUR/USD giao dịch rất êm đềm trong phần lớn thời gian ngày thứ Ba. Ngay cả vào cuối ngày thứ Hai, cũng không thể nói rằng thị trường một lần nữa rơi vào trạng thái sốc vì xung đột leo thang ở Trung Đông. Đồng USD có mạnh lên, nhưng mạnh đến mức nào? Vài chục pip? Tổng biên độ biến động trong ngày thứ Hai vào khoảng 60 pip, đây là mức trung bình nhưng nghiêng về phía thấp. Do đó, ta có thể rút ra ngay một kết luận hiển nhiên: thị trường không hoàn toàn bỏ qua yếu tố địa chính trị, nhưng tác động của nó lên thị trường tiền tệ đang tiếp tục suy giảm. Dù vậy, chúng ta đã bàn về điều này suốt vài tuần liên tiếp. Thị trường không còn sẵn sàng phản ứng với mọi mẩu tin, mọi quả tên lửa được phóng đi ở Trung Đông, và mọi “tin nội bộ” về đàm phán giữa Iran và Mỹ. Hãy thử nghĩ xem: nếu xung đột kéo dài thêm 5 năm nữa, liệu các thị trường sẽ chỉ giao dịch dựa trên các yếu tố địa chính trị trong suốt thời gian đó? Rốt cuộc thì bối cảnh kinh tế vĩ mô vẫn đang tiếp tục bị bỏ qua...

Thông thường, trong những tình huống như vậy, thị trường chỉ phản ứng với thời điểm bùng phát xung đột, sau đó chỉ còn phản ứng với những sự kiện quan trọng nhất, chắc chắn sẽ tác động đến kinh tế thế giới. Đến nay, giá dầu ở mức 120 USD từ lâu đã được mọi thị trường phản ánh vào giá. Việc đóng eo biển Hormuz cũng đã được thị trường tính đến từ lâu. Các hoạt động quân sự và việc phá hủy cơ sở hạ tầng dầu khí cũng đã được phản ánh trong giá. Tất cả những ai muốn rút khỏi Trung Đông và mang theo vốn của mình qua kênh đồng USD đều đã làm điều đó từ lâu. Như vậy, đồng USD không còn nhiều lý do để mỗi lần có tên lửa được phóng hay một cơ sở hạ tầng ở Trung Đông bị phá hủy là lại tăng giá thêm.

Tất nhiên, nếu xung đột tiếp tục leo thang và trở nên quy mô hơn, đồng USD rất có thể sẽ mạnh lên. Nếu tình hình xấu đi nhiều hơn nữa so với hiện tại, giá dầu có thể tăng lên 200 USD/thùng, và thêm cả chục quốc gia khác có thể bị lôi kéo vào xung đột. Kịch bản như vậy không thể bị loại trừ hoàn toàn. Tuy nhiên, trong bối cảnh hiện nay, chúng tôi không thấy dấu hiệu nào cho thấy xung đột đang leo thang, nhưng cũng không thấy dấu hiệu nào cho thấy nó có thể sớm được giải quyết.

Các cuộc đàm phán giữa Tehran và Washington giống như một trò chơi chữ. Giống như mọi thứ liên quan đến nước Mỹ kể từ khi Donald Trump lên nắm quyền nhiệm kỳ thứ hai. Ví dụ, ngay trong ngày thứ Hai, Trump đã công bố kế hoạch tăng thuế quan đối với Liên minh châu Âu, bên đã mất quá nhiều thời gian để phê chuẩn một thỏa thuận thương mại với các mức thuế đối với hàng hóa châu Âu mà Tòa án Tối cao Mỹ đã chính thức tuyên bố là bất hợp pháp. Tuy nhiên, Trump không bận tâm đến quyết định của một tòa án nào đó. Thỏa thuận với EU đã được thống nhất, và giờ đây Brussels lại muốn rút khỏi thỏa thuận, với lý do chính đáng rằng nếu các mức thuế là bất hợp pháp thì việc xem xét lại các điều khoản của thỏa thuận là điều hợp lý. Trump sẽ nâng thuế với EU lên 25% như thế nào trong khi về mặt pháp lý ông chỉ có thể áp tối đa 15% vẫn là điều chưa rõ. Tuy nhiên, có lẽ giờ đây ai cũng hiểu rằng Trump sẽ làm theo cách ông cho là đúng. Việc những quyết định đó có hợp pháp hay không đã lâu rồi không còn là điều ông bận tâm. Nói một cách nghiêm túc, Tòa án Tối cao đã tuyên bố các mức thuế của Trump là bất hợp pháp, rồi sao nữa? Tổng thống Mỹ có chịu trách nhiệm về hành động của mình không? Không. Chính phủ Mỹ có hoàn trả 150 tỷ USD tiền thuế đã thu một cách bất hợp pháp cho người dân Mỹ không? Cũng không. Vậy nên, có thể áp đặt bất kỳ mức thuế mới nào, thu tiền về, và rồi nếu sau đó chúng bị tòa án bác bỏ thì cũng chẳng sao. Lại có thể áp thuế mới.

Độ biến động trung bình của cặp tiền tệ EUR/USD trong 5 phiên giao dịch gần nhất tính đến ngày 6 tháng 5 là 69 pip, được xem là “trung bình”. Chúng tôi kỳ vọng cặp này sẽ dao động trong khoảng từ 1,1633 đến 1,1771 vào ngày thứ Tư. Kênh hồi quy tuyến tính phía trên đã quay đầu đi xuống, cho thấy xu hướng đã chuyển sang giảm. Tuy nhiên, xu hướng tăng từ năm 2025 có thể thực sự tiếp diễn. Chỉ báo CCI đã đi vào vùng quá mua và hình thành hai phân kỳ “giảm giá”, báo hiệu một nhịp điều chỉnh đi xuống.

Các mức hỗ trợ gần nhất:

S1 – 1,1658

S2 – 1,1597

S3 – 1,1536

Các mức kháng cự gần nhất:

R1 – 1,1719

R2 – 1,1780

R3 – 1,1841

Khuyến nghị giao dịch:

Cặp EUR/USD duy trì xu hướng tăng trong bối cảnh tác động địa chính trị lên tâm lý thị trường suy yếu và căng thẳng địa chính trị giảm dần. Bối cảnh cơ bản chung đối với đồng đô la vẫn cực kỳ tiêu cực, vì vậy về dài hạn, chúng tôi vẫn kỳ vọng cặp tiền này sẽ tăng. Khi giá nằm dưới đường trung bình động, có thể cân nhắc các vị thế bán với mục tiêu tại 1,1658 và 1,1633 dựa trên các tín hiệu kỹ thuật. Khi giá nằm trên đường trung bình động, các vị thế mua là phù hợp với mục tiêu tại 1,1780 và 1,1841. Thị trường tiếp tục tách khỏi các yếu tố địa chính trị, và đồng đô la đang mất đi động lực tăng trưởng duy nhất của mình.

Giải thích các minh họa:

• Các kênh hồi quy tuyến tính giúp xác định xu hướng hiện tại. Nếu cả hai cùng chỉ theo một hướng, điều đó cho thấy xu hướng mạnh.
• Đường trung bình động (thiết lập 20,0, smoothed) xác định xu hướng ngắn hạn và hướng giao dịch nên được thực hiện.
• Các mức Murray – là các mức mục tiêu cho các nhịp dịch chuyển và điều chỉnh.
• Các mức biến động (đường màu đỏ) – cho thấy kênh giá có khả năng cao mà cặp tiền sẽ dao động trong ngày tiếp theo, dựa trên các chỉ số biến động hiện tại.
• Chỉ báo CCI – khi đi vào vùng quá mua (trên +250) hoặc quá bán (dưới -250) sẽ báo hiệu khả năng đảo chiều xu hướng theo hướng ngược lại đang đến gần.