Xem thêm
03.11.2026 06:55 PM
EUR/USD đã có thêm một nhịp đảo chiều có lợi cho đồng euro vào cuối tuần trước sau khi thanh khoản bị quét xuống dưới đáy swing gần nhất. Điều này tạo ra cơ sở kỹ thuật cho một nhịp phục hồi của đồng tiền châu Âu, và kỳ vọng vẫn là phe mua cuối cùng sẽ khởi động được một đợt tăng bền vững. Theo góc nhìn này, phe bán đã duy trì áp lực quá lâu với quá ít sự kháng cự, trong khi các tin tức trong vài tháng gần đây không hề một chiều đến mức chỉ mình đồng đô la Mỹ xứng đáng tăng giá. Đồng euro ít nhất cũng xứng đáng có một nhịp hồi kỹ thuật. Nó cũng có một mục tiêu tiềm năng khá rõ: imbalance 24, nơi từ đó xung lực giảm có thể nối lại và một tín hiệu bán mới có thể hình thành.
Kết quả cuộc bầu cử quốc hội Mỹ sẽ được biết sớm nhất là vào ngày mai, và giới giao dịch dường như cũng đang diễn giải sự kiện này theo hướng có lợi cho đồng đô la Mỹ. Đảng cầm quyền của Donald Trump nhiều khả năng sẽ thua trong cuộc bầu cử, có thể dẫn tới những thay đổi trong chính sách của Mỹ. Tuy nhiên, bản chất của những thay đổi đó vẫn chưa rõ ràng. Chúng sẽ tích cực hay tiêu cực? Việc đồng đô la kiên quyết không chịu điều chỉnh giảm cho thấy thị trường đang đánh giá khả năng chiến thắng của phe Dân chủ là tích cực. Do đó, ngay trong tuần này, giới giao dịch vẫn tiếp tục tìm kiếm lý do để mua đô la Mỹ.
Cần nhắc lại rằng một trong những nguyên nhân chính khiến đô la tăng giá trong hai tháng qua là lập trường “diều hâu” của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Tuy nhiên, quan điểm của Fed không “diều hâu” như nhiều người nghĩ. Ở cuộc họp gần nhất, chỉ có hai thành viên FOMC bỏ phiếu ủng hộ chính sách thắt chặt hơn, trong khi Fed đưa ra một quyết định trung lập, không đủ để biện minh cho sự áp đảo của đồng đô la so với euro trong những tuần gần đây. Kinh tế Mỹ tăng trưởng mạnh hơn dự báo trong quý 3, nhưng kinh tế eurozone cũng vượt kỳ vọng. Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) giữ nguyên lãi suất và cũng được kỳ vọng sẽ nâng lãi suất trong tháng 12, tương tự Fed. Ở thời điểm hiện tại, các điều kiện kinh tế ở eurozone và Mỹ nhìn chung là khá giống nhau.
Ở giai đoạn này, chưa có tín hiệu rõ rệt nào cho thấy nhịp giảm hiện tại sắp kết thúc. Imbalance 24 vẫn còn hiệu lực, và giá có thể phản ứng tại vùng này, tạo ra một tín hiệu bán mới. Phe bán đã tiến quá xa, nên việc chặn đà giảm của họ lúc này sẽ trở nên khó khăn. Trong khi đó, phe mua cần phải phủ nhận hiệu lực của imbalance 24 và thiết lập được các mô hình tăng giá trước khi có thể kỳ vọng một nhịp phục hồi đáng kể. Điều này sẽ đòi hỏi một nhịp tăng mạnh của đồng euro, nhưng cho tới nay, phe mua mới chỉ cho thấy quán tính yếu ớt.
Trong tháng 9, FOMC nâng lãi suất và phát tín hiệu sẵn sàng thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa, và như vậy đã đủ để kích hoạt một nhịp giảm rộng kéo dài tới tận ngày hôm nay. Tuy nhiên, bất chấp lần thắt chặt trong tháng 9 của Fed và khả năng có thêm một động thái nữa trong tháng 12, sẽ là thiếu chính xác nếu kết luận rằng euro không nhận được tin tích cực nào trong giai đoạn này.
Tổng thể, bối cảnh cơ bản vẫn có vẻ nghiêng về phía phe mua. Mặc dù Fed đã chuyển sang lập trường chính sách tiền tệ thắt chặt hơn, nhưng đây không phải là yếu tố duy nhất quyết định tỷ giá. Eurozone cũng đối mặt với nhiều thách thức, nhưng điểm mấu chốt là vấn đề tồn tại ở khắp nơi, trong khi euro lại là đồng tiền tiếp tục suy yếu. Cả hai ngân hàng trung ương đều đang thắt chặt chính sách, vậy mà chỉ có đô la Mỹ là tăng giá. Tuy nhiên, không nên kỳ vọng một nhịp phục hồi của euro cho tới khi xuất hiện các tín hiệu tăng giá rõ ràng. Việc mua trước đồng tiền châu Âu cũng không phải là điều nên làm.
Cấu trúc biểu đồ hiện tại cho thấy xung lực giảm vẫn được duy trì vững chắc, chưa có kịch bản thay thế rõ ràng nào được hình thành. Imbalance 24 là mô hình đang hoạt động chính và có thể sẽ được kiểm định trong tương lai gần. Cơ hội hiện tại của phe mua chỉ giới hạn ở các nhịp quét thanh khoản xuống dưới các đáy swing rõ ràng. Tuy nhiên, một cú quét thanh khoản đơn thuần là chưa đủ cơ sở để mở vị thế mua.
Dòng tin tức kinh tế hôm thứ Ba tương đối yếu. Cuộc bầu cử tại Mỹ chính thức bắt đầu, nhưng kết quả sớm nhất cũng phải đến ngày mai mới có. Số liệu lớn duy nhất hôm nay là báo cáo JOLTS của Mỹ về số vị trí việc làm đang mở, vốn ngay từ đầu đã khó thu hút được sự chú ý đáng kể của giới giao dịch.
Vẫn còn nhiều lý do để phe mua có thể phát động một nhịp tăng trong năm 2026. Về mặt cấu trúc và dài hạn, chính sách của Trump – yếu tố từng góp phần khiến đô la Mỹ giảm mạnh năm ngoái – vẫn chưa thay đổi. Hiện tại, không có nhân tố trọng yếu nào đang hỗ trợ cho đồng tiền Mỹ, bất chấp lập trường “diều hâu” của FOMC. Các diễn biến địa chính trị và tình hình căng thẳng tại châu Âu hiện đang đè nặng lên đồng euro.
Lịch kinh tế ngày 4/11 bao gồm ít nhất bốn công bố quan trọng. Dòng tin tức kinh tế có thể tác động đáng kể đến tâm lý thị trường trong suốt ngày thứ Tư.
Theo góc nhìn này, cặp tiền vẫn đang trong quá trình hình thành một xu hướng tăng, vốn đã trải qua một nhịp điều chỉnh kéo dài suốt một năm. Bối cảnh cơ bản đã chuyển mạnh sang ủng hộ phe bán cách đây tám tháng, nhưng xu hướng lớn hơn đã kéo dài bốn năm vẫn chưa thể coi là bị vô hiệu hay đã hoàn tất.
Phe mua có thể nối lại đà tăng trước khi năm nay kết thúc. Tuy nhiên, cơ hội hiện tại của họ chỉ giới hạn quanh đáy tháng 6 năm ngoái tại 1,1066 và đáy 1,1114 được thiết lập vài tuần trước, đều có thể trở thành mục tiêu của các nhịp quét thanh khoản. Một tín hiệu bán mới cũng có thể hình thành bên trong vùng imbalance 24.
