ظل معدل التضخم في منطقة اليورو عند 2.2% في أبريل، وهو أعلى قليلاً من التوقعات التي كانت عند 2.1%، وذلك بسبب زيادة طفيفة في التضخم الأساسي. يُعزى هذا الارتفاع جزئيًا إلى تأثير عيد الفصح، الذي يعزز عادة الطلب الاستهلاكي. ومع ذلك، فإن التباطؤ الواضح في نمو الأجور المتوسطة يعد عاملاً معاكسًا يؤثر على الأسعار.

بشكل عام، يمكن الافتراض أن الضغوط السعرية الأساسية تتراجع في كل من الولايات المتحدة ومنطقة اليورو، لذا سيواصل البنك المركزي الأوروبي خفض معدلات الفائدة—ولا يُتوقع حدوث تغييرات في هذا التوجه. السؤال الوحيد هو وتيرة هذا التخفيف. حاليًا، يرى السوق أن البنك المركزي الأوروبي والاحتياطي الفيدرالي يسيران في مسارات متوازنة فيما يتعلق بخفض الفائدة، وتعكس القيمة الحالية لليورو هذا التوازن.

عامل إيجابي لليورو هو التفاؤل المتزايد في الاقتصاد. قفز مؤشر ZEW للثقة الاقتصادية في ألمانيا بشكل حاد في أبريل بمقدار 39.2 نقطة، ليصل إلى 25.2. وهذا يشير إلى هيمنة ملحوظة للتفاؤل وزيادة الطلب المحلي، مما يُتوقع أن يسحب الاقتصاد الألماني من حالة الركود. وهذا يتناقض مع التوقعات الحذرة جداً في الولايات المتحدة، حيث لا يزال الشعور منقسماً بين توقعات ركود وشيك وآمال في انتعاش الإنتاج مدفوعاً بتخفيضات في معدلات الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي وتغيير في السياسة التجارية.

لا يزال الشعور في السوق متفائلاً، لكن استدامته مشكوك فيها. حتى إذا اتفقت الولايات المتحدة والصين على شروط تعريفة متبادلة المنفعة خلال المفاوضات، فمن غير المحتمل أن تلتزم الولايات المتحدة بالكامل. هذا الرأي يهيمن حالياً بين المحللين الصينيين. وهو مبني على سوابق تاريخية والمناخ السائد من عدم الثقة الذي ترسخ منذ وصول ترامب إلى السلطة. ونتيجة لذلك، من المرجح أن يكون أي اتفاق هشاً، محدود النطاق، وعرضة للانهيار. أضف إلى ذلك التهديد المستمر بركود في الولايات المتحدة، والاستنتاج محبط: من غير المرجح أن يستمر الحماس الحالي في السوق.

تم تعديل المراكز الطويلة الصافية في اليورو قليلاً إلى 10.76 مليار يورو. لا يزال التموضع المضاربي متفائلاً، لكن القيمة العادلة المحسوبة تفتقر حالياً إلى اتجاه واضح.

فشل زوج اليورو/الدولار الأمريكي في البقاء فوق مستوى الدعم 1.1233، متراجعًا على خلفية أخبار اتفاق التعريفات بين الولايات المتحدة والصين، لكنه سرعان ما ارتد إلى ذلك المستوى. في الوقت الحالي، لا يوجد اتجاه واضح. دعم تقرير التضخم الأمريكي الارتفاع، مما زاد من احتمالية خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. ومع ذلك، لم تقدم منطقة اليورو بعد أي محفزات داخلية لتعزيز اليورو بشكل أكبر.

في وقت لاحق من هذا الأسبوع، من المتوقع صدور بيانات الناتج المحلي الإجمالي والتوظيف للربع الأول، إلى جانب ميزان التجارة لشهر مارس. بالإضافة إلى ذلك، من المقرر أن يعلق العديد من مسؤولي البنك المركزي الأوروبي على الوضع الاقتصادي الحالي، مما قد يوفر مزيدًا من الوضوح. في الوقت الحالي، لا يوجد اتجاه، ويبدو أن نطاق التداول الجانبي هو الأكثر احتمالًا. يبدو أن مستوى الدعم 1.1066 قوي ولا يُتوقع اختراقه، بينما الارتفاع نحو القمة المحلية عند 1.1574 يفتقر حاليًا إلى الأسس الكافية لتحقيقه.