تأرجح الذهب بين الشائعات التي تفيد بأن البيت الأبيض سيفرض تعريفات جمركية على استيراد المعدن الثمين. في البداية، طالبت هيئة الجمارك وحماية الحدود الأمريكية بأن تدفع سويسرا رسومًا على شحنات السبائك إلى الولايات المتحدة بمعدل التعريفة الجمركية العامة للبلاد البالغ 39%. ثم، أبلغ مسؤولون في الإدارة الأمريكية وكالة بلومبرغ بشكل خاص أنه لن تكون هناك تعريفات جمركية على الذهب. وأخيرًا، وضع دونالد ترامب حدًا للتكهنات، مؤكدًا أن المعدن الثمين لن يخضع للتعريفات الجمركية.

ما الذي كان يحدث؟ هل هو تضليل كما يدعي البيت الأبيض؟ أم إهمال من قبل هيئة الجمارك وحماية الحدود؟ أو ربما حقق شخص ما أرباحًا جيدة من هذه "الأفعوانية" في أسعار XAU/USD. بعد الشائعات حول تعريفات استيراد الذهب، ارتفع الفارق بين نيويورك ولندن إلى أكثر من 100 دولار للأونصة، ثم انهار إلى 60 دولارًا بعد تعليقات ترامب على وسائل التواصل الاجتماعي التي تنفي فرض التعريفات.

ديناميكيات الفارق في أسعار الذهب بين نيويورك ولندن

غياب التعريفات الجمركية حرم الذهب من محرك صعودي مهم. لم تتمكن أسعار XAU/USD من الخروج من نطاق التوحيد متوسط الأجل بين 3250-3400، حيث قضت معظم وقتها منذ أبريل. ومع ذلك، لا يزال من المبكر الحديث عن انهيار.

رأى المستثمرون أن عدم تسارع أسعار المستهلك في يوليو دليل على أن الاحتياطي الفيدرالي سيخفف السياسة النقدية في سبتمبر. وقد زادت سوق العقود الآجلة من احتمال حدوث مثل هذه النتيجة إلى أكثر من 90% وتقوم بتسعير أكثر من 50% من الاحتمال بأن يتخذ البنك المركزي ثلاث خطوات نحو التوسع النقدي بحلول نهاية العام.

ديناميكيات التضخم في الولايات المتحدة

نتيجة لذلك، ضعف الدولار الأمريكي مقابل العملات الرئيسية في العالم، وانخفضت عوائد سندات الخزانة. وقد خلق هذا بيئة مثالية لـ XAU/USD. لا يحقق الذهب دخلًا من الفوائد، لذا لا يمكنه المنافسة مع الأوراق المالية ذات الدخل الثابت عندما ترتفع عوائدها. وبما أن المعدن الثمين يُسعر بالدولار الأمريكي، فإن ارتفاع مؤشر الدولار يصبح عائقًا. عندما تنخفض عوائد سندات الخزانة ويتراجع الدولار، يزدهر الذهب.

تزداد قناعة الأسواق بأن البيت الأبيض يعتزم خفض قيمة الدولار الأمريكي. لتحقيق ذلك، يتم الضغط على جيروم باول، ويتم إعادة تشكيل لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية وفقًا لتفضيلات دونالد ترامب. قام الرئيس بتوسيع قائمة المرشحين لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي من أجل استدعائهم ومناقشة تخفيضات الفائدة. حدث شيء مشابه مع ميشيل بومان، التي تحولت بعد ذلك من "صقر" إلى "حمامة".

من الناحية الفنية، يظهر الرسم البياني اليومي للذهب اختراقًا زائفًا آخر فوق الحد العلوي لنطاق التوحيد متوسط الأجل بين 3250 و3400 دولار للأونصة. وجد المضاربون على الارتفاع دعمًا بالقرب من القيمة العادلة البالغة 3350 دولارًا وشنوا هجومًا مضادًا. طالما أن المعدن الثمين يتداول فوق هذا المستوى، يجب أن يظل التركيز على الشراء.