لا أحد مستعد لتحمل المخاطر. اختار المستثمرون تأمين الأرباح قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، مما أدى إلى تراجع مؤشر S&P 500 وابتعاده عن المستويات القياسية. من المتوقع أن يقوم البنك المركزي الأمريكي بخفض معدل الفائدة الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس ليصل إلى 3.75%. ومع ذلك، لتهدئة معارضي هذا القرار، من المرجح أن يتبنى جيروم باول نبرة متشددة. الإشارات التي تشير إلى توقف في دورة التوسع النقدي قد تؤدي إلى تصحيح في المؤشر العام للأسهم.

عاد مؤشر S&P 500 إلى الساحة بعد تراجعه في أواخر أكتوبر إلى أوائل نوفمبر، بفضل التوقعات بتخفيف السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر، مما خفف من المخاوف بشأن فقاعة قطاع التكنولوجيا. وفقًا لـ Yardeni Research، يشكل قطاع تكنولوجيا المعلومات وخدمات الاتصالات نسبة مذهلة تبلغ 45% من المؤشر العام للأسهم. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن تستمر أرباح الصناعة في النمو في عام 2026، وفقًا لخبراء وول ستريت.

توقعات الأرباح لمؤشر S&P 500 والقطاعات الفردية

توصي Yardeni Research بالابتعاد عن أسهم "السبعة الرائعة" وتنويع المحافظ الاستثمارية لصالح أوراق مالية أخرى. الذكاء الاصطناعي يحول كل شركة إلى شركة تقنية. في الواقع، يعزز الذكاء الاصطناعي الإنتاجية والإيرادات عبر قطاعات أخرى من مؤشر S&P 500، بينما قد لا تسترد عمالقة التكنولوجيا استثماراتها الضخمة في التطورات الجديدة.

تتوقع Oppenheimer Asset Management أن ينمو مؤشر S&P 500 بحوالي 18% في العام المقبل، ليصل إلى 8,100 في ظل استقرار النمو الاقتصادي وتخفيف السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي. هذا التقدير هو الأكثر تفاؤلاً في وول ستريت. ومع ذلك، فإن الإيمان بقوة الاقتصاد الأمريكي، جزئيًا بفضل "القانون الكبير والجميل" لدونالد ترامب، يوفر أساسًا للتفاؤل. في مثل هذه الظروف، يرتفع كل من الإنفاق الاستهلاكي وأرباح الشركات.

ديناميكيات مؤشرات الأسهم الأمريكية

لا تزال الأسواق تؤمن بتسارع دورة التوسع النقدي للاحتياطي الفيدرالي تحت قيادة الرئيس الجديد، الذي من المرجح أن يكون كيفن هاسيت. لقد انتقد نهج البنك المركزي في التنبؤ بمسار معدل الفائدة الفيدرالية في المستقبل، مجادلاً بأن مصيره يعتمد على البيانات، مما يجعل التوقعات لمدة ستة أشهر بلا جدوى. يثير الرئيس الظل للاحتياطي الفيدرالي في العمل شكوكاً حول ضرورة الاستماع إلى رئيس الهيئة التنظيمية الحالي، جيروم باول.

تتوقع الأسواق خطابًا متشددًا منه كحل وسط مع المتشددين بعد خفض الفائدة في ديسمبر. نظريًا، يجب أن يؤدي ذلك إلى تعثر مؤشرات الأسهم. ومع ذلك، تعلم المستثمرون شراء الانخفاضات عند أدنى فرصة.

من الناحية الفنية، شكل الرسم البياني اليومي لمؤشر S&P 500 شريط دوجي بظل علوي طويل، مما قد يؤدي إلى حركة تصحيحية. ومع ذلك، يجب اعتبار الارتدادات من مستويات الدعم عند 6,805 و6,770 و6,750 فرصًا للشراء.