بدأت السنة الجديدة بإجراءات عدوانية إلى حد ما من قبل الولايات المتحدة ودونالد ترامب شخصياً تجاه فنزويلا وجرينلاند والآن إيران، مما دفع المستثمرين للابتعاد عن المخاطر ودعم الطلب على الأصول الآمنة، وهي تقليدياً الدولار الأمريكي والذهب.

تظهر الأسواق رد الفعل الكلاسيكي للمشاركين في السوق تجاه المخاطر الجيوسياسية: شراء العملة الأمريكية والذهب. لكن هل ستستمر هذه الحالة طويلاً؟ هذا هو السؤال الرئيسي.

من الناحية الأساسية، يمكن القول إن كلاً من الذهب والدولار الأمريكي مبالغ في تقديرهما في ظل توسع المخاطر الجيوسياسية واسعة النطاق. ولكن إذا نظرنا عن كثب إلى ديناميكيات هذه الأصول، فإن الدولار - كما يظهر بوضوح في سلوك مؤشر ICE الخاص به - يتحرك في نطاق جانبي ضيق منذ أواخر الربيع من العام الماضي. أما الذهب، على النقيض من ذلك، فقد ارتفع بشكل مطرد منذ شتاء 2024، مدفوعاً بالطلب المحموم، وخاصة على السبائك المادية.

حتى سوق العملات الرقمية قد استيقظ بعد فترة طويلة من الركود. وقد بدأ بعض المشاركين في السوق أيضاً بشراء هذه الأصول، لاعتبارهم أنها تمتلك خصائص دفاعية.

إلى متى يمكن أن تستمر هذه الحالة في السوق؟ أعتقد أنه بالنظر إلى العوامل المتناقضة التي تدعم وتضعف الدولار - وهي الجيوسياسية والصورة القاتمة في سوق العمل والاقتصاد الحقيقي واستقرار التضخم - سيستمر الدولار في التداول في نطاقه الجانبي المتوسط الأجل الحالي على مؤشر ICE. أما الصورة بالنسبة للذهب فهي معقدة للغاية. لقد تم شراء الذهب ليس فقط للتحوط، ولكن أيضاً بسبب تغير العالم وتآكل هيمنة الدولار في التسويات العالمية. تشير جميع الدلائل إلى أن هذا السبب الأخير هو المحرك الرئيسي، حيث كان الشراء المضاربي عند الارتفاعات تقليدياً ضئيلاً. الدول، في مواجهة الظروف المتغيرة، مستعدة للإنفاق على شراء الذهب لأسباب استراتيجية أكثر جدية.

توقعات السوق لليوم

#NDX

يتداول عقد الفروقات على العقود الآجلة لمؤشر NASDAQ-100 فوق مستوى 25,811.00. الطلب على الأسهم التقنية الأمريكية واحتمال خفض أسعار الفائدة يدعمان العقد، الذي قد يرتفع أولاً إلى 25,858.00 ثم إلى 26,211.00. يمكن أن يكون مستوى تفعيل الشراء عند 25,706.30.

بيتكوين

تحصل العملة المشفرة على دعم كأصل ملاذ آمن، مما قد يدفعها للارتفاع نحو 100,000.00 دولار. يمكن أن يكون مستوى تفعيل الشراء عند 97,913.75 دولار.