من المرجح أن يبقي البنك المركزي الأوروبي على أسعار الفائدة دون تغيير على الأقل حتى نهاية العام، وفقًا لاستطلاع. وقال الاقتصاديون الذين شملهم الاستطلاع إن سعر الفائدة على الودائع سيظل عند 2% بعد اجتماع المجلس الحاكم في 4-5 فبراير. وارتفعت نسبة المشاركين الذين يتوقعون زيادة واحدة أو أكثر في أسعار الفائدة بحلول عام 2028 من حوالي ربع في الاستطلاع السابق إلى الثلث.

تعكس هذه التوقعات تزايد حالة عدم اليقين الاقتصادي بعد أن أشار الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إلى أنه قد يتخلى بسرعة عن الاتفاق التجاري الذي تم التوصل إليه مع أوروبا الصيف الماضي. في الوقت نفسه، يهدد اليورو الأقوى بتقليل الصادرات والضغط على التضخم، الذي يتخلف بالفعل عن هدف البنك المركزي الأوروبي.

في الوقت الحالي، يقول صانعو السياسات بقيادة الرئيسة كريستين لاغارد إن الإعدادات النقدية الحالية مناسبة للتحديات المقبلة. ومع ذلك، مع ارتفاع قيمة اليورو، أكد رئيس النمسا مارتن كوشر وآخرون على ضرورة الاستعداد للتحرك بسرعة. في الاجتماع، من المحتمل أن تقول لاغارد إن اقتصاد منطقة اليورو لا يزال في حالة جيدة ولكنها تحذر من أن المخاطر لا تزال قائمة. نظرًا للهشاشة المتجددة في العلاقات التجارية عبر الأطلسي، قد يتناول البنك المركزي أيضًا هذه القضايا.

لا يزال التضخم الأساسي في منطقة اليورو أعلى من هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%، مما يدعو إلى موقف سياسي حذر، لكن التقدم نحو خفض التضخم كان معقولًا. لا يزال النمو الاقتصادي في المنطقة هشًا، ويضيف عدم اليقين الجيوسياسي من النزاعات وخطر النزاعات التجارية الجديدة إلى المخاطر.

وبناءً على ذلك، من المرجح أن يتبنى البنك المركزي الأوروبي نهج الانتظار والترقب، مع مراقبة البيانات الاقتصادية والتطورات الجيوسياسية عن كثب قبل اتخاذ قرار بشأن أي تغييرات أخرى في الأسعار.

كما قال الاقتصاديون الذين شملهم الاستطلاع إن التوترات الجيوسياسية في أعلى مستوياتها منذ عامين على الأقل بعد أن استخدم السيد ترامب منصة المنتدى الاقتصادي العالمي للمطالبة بتسليم أوروبا جرينلاند أو مواجهة تعريفات أعلى. على الرغم من أنه تراجع في النهاية، إلا أن الحادثة عززت جهود التعاون عبر القارة. هذا الأسبوع، وقعت أوروبا اتفاقية تجارية مع الهند، بعد اتفاق منفصل مع دول أمريكا الجنوبية في وقت سابق من هذا الشهر.

تعززت العملة الموحدة بنحو 15% خلال العام الماضي وارتفعت مؤخرًا فوق 1.20 دولار مع تزايد حذر المستثمرين الأجانب من الولايات المتحدة. يراقب صانعو السياسات الوضع لكنهم لم يطلقوا الإنذار.

تظهر توقعات البنك المركزي الأوروبي المقدمة في الاستطلاع أن نمو أسعار المستهلكين هذا العام والعام المقبل سيكون أقل قليلاً من 2%، مع عودة المؤشر إلى الهدف بحلول عام 2028. يرى الاقتصاديون مخاطر أكبر في الاتجاه الهبوطي على المدى القريب ومخاطر أعلى في الاتجاه الصعودي في عام 2027، بينما يتطابق التضخم على المدى المتوسط بشكل عام مع التوقعات.

ومع ذلك، زاد المتداولون من احتمالات خفض سعر الفائدة مرة واحدة على الأقل هذا العام. فقط 12% من المستجيبين يتوقعون خفضًا أو أكثر بحلول نهاية عام 2027، لكن حوالي 40% يعتقدون أن الخفض أكثر احتمالاً من الزيادة.

تشير النظرة الفنية لزوج اليورو/الدولار الأمريكي إلى أن المشترين يجب أن يفكروا في استعادة مستوى 1.1950. سيفتح ذلك الطريق لاختبار 1.1980. من هناك، من الممكن التحرك إلى 1.2030، على الرغم من أن التقدم إلى ما بعد ذلك دون دعم من اللاعبين الرئيسيين سيكون صعبًا. الهدف الممتد هو 1.2080. في حالة الانخفاض، أتوقع اهتمامًا كبيرًا بالشراء حول 1.1890. إذا لم يظهر المشترون هناك، فسيكون من الحكمة الانتظار للحصول على قاع جديد عند 1.1850 أو فتح مراكز شراء من 1.1810.

أما بالنسبة لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار، يحتاج المشترون للجنيه الإسترليني إلى الاستيلاء على أقرب مقاومة عند 1.3780. فقط ذلك سيسمح لهم باستهداف 1.3840، وفوق ذلك سيكون من الصعب الاختراق. الهدف الممتد حوالي 1.3899. إذا انخفض الزوج، سيحاول البائعون السيطرة عند 1.3730. إذا نجحوا، فإن كسر هذا النطاق سيوجه ضربة قوية للمراكز الصعودية وقد يدفع GBP/USD إلى 1.3685 مع إمكانية التمديد إلى 1.3630.