12.02.2026 04:35 AM
تداول زوج العملات GBP/USD بهدوء نسبي خلال النصف الأول من جلسة الأربعاء، بينما أظهر مزيدًا من النشاط في النصف الثاني. سنناقش تقارير البطالة و Non-Farm Payroll بالتفصيل في مقالاتنا ضمن قسم "توصيات التداول"، لذلك لن نتوقف عندها هنا. كما ذكرنا سابقًا، يمكن للتقارير الفردية أن تدعم العملة الأمريكية بالفعل، لكن هذا لا يعني أن الوضع يتحسن.
المستثمرون يهربون من الدولار لصالح عملات وأصول أكثر أمانًا. هم قلقون من احتمال اضطرار Fed لإعادة تشغيل "آلة طباعة النقود". يخشى المستثمرون أنه مع قدوم كيفن وورش، قد يهبط سعر الفائدة الرئيسي لـ Fed بسرعة البرق. وهناك أيضًا قلق بشأن الطموحات الجيوسياسية لترامب وحالة عدم اليقين التامة المحيطة بمستقبل الاقتصاد الأمريكي. يتحفظ المستثمرون بسبب الزيادة السريعة في الدين القومي الأمريكي. ومؤخرًا، حظرت الحكومة الصينية على البنوك الصينية الاستثمار في سندات الخزانة الأمريكية. ما هذا إن لم يكن استمرارًا للحرب بين الصين والولايات المتحدة؟ تستهدف واشنطن قطاع التجارة لأنها قادرة على ذلك بفضل سوق استهلاكي ثري، بينما ترد بكين في مجالات أخرى مثل المعادن النادرة والاستثمار.
وعليه، فإن النقاط الرئيسية التي يجب أن يتذكرها المتداولون في السنوات القادمة هي:
يشكّل Fed موضوعًا منفصلًا في سياق أهداف ترامب. من يظن أن "سيد البيت الأبيض وملك العالم" قد تراجع عن خططه لبسط السيطرة على البنك المركزي فهو مخطئ تمامًا. بدءًا من مايو، من المقرر أن يتصاعد الضغط على مسؤولي Fed، إذ إن هذا جزء من مهمة وورش. ومن غير المرجح أن يكون ترامب قد عيّن وورش رئيسًا لكي لا يتغيّر شيء في Fed. ومع ذلك، لا تزال الأصوات المؤيدة لخفض الفائدة غير كافية. فالغالبية في لجنة السياسة النقدية تدعم بشكل كامل جيروم باول وموقفه، القائم على الانتظار لبعض الوقت حتى تظهر بالكامل آثار خفض الفائدة في 2025 على الاقتصاد الأمريكي.
وعليه، فإن أي تيسير غير مخطط له لن يكون ممكنًا إلا إذا استمر تباطؤ سوق العمل. أو في حال تباطؤ التضخم إلى مستويات لا تتطلب الإبقاء على سياسة نقدية "تقييدية". من المقرر صدور تقرير التضخم القادم يوم الجمعة، وقد يشير إلى تباطؤه إلى 2.5%. من غير المرجح أن يكون ذلك كافيًا لخفض جديد للفائدة، لكن باول حذّر مرارًا من أنه لا توجد خطة عمل مسبقة للفائدة؛ بل تُتخذ القرارات من اجتماع لآخر استنادًا إلى البيانات الاقتصادية الكلية.
بلغ متوسط تذبذب زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي خلال آخر 5 أيام تداول حتى 12 فبراير 102 نقطة. ويُعدّ هذا المستوى "متوسطًا" بالنسبة لزوج الجنيه/الدولار. لذلك، نتوقع يوم الخميس 12 فبراير تحركات ضمن نطاق محصور بين المستويات 1.3557 و1.3761. القناة العلوية للانحدار الخطي متجهة إلى أعلى، ما يشير إلى تعافي الاتجاه الصاعد. وقد دخل مؤشر CCI منطقة التشبع الشرائي ست مرات خلال الأشهر الماضية، وشكّل العديد من حالات الانحراف "الصعودي"، محذرًا المتداولين مرارًا من احتمال استئناف الاتجاه الصاعد.
زوج العملات GBP/USD في طريقه لمواصلة الاتجاه الصاعد لعام 2025، وتظل آفاقه بعيدة المدى دون تغيير. سيستمر تأثير سياسات Trump في الضغط على الاقتصاد الأمريكي، وبالتالي لا نتوقع نموًا كبيرًا للعملة الأمريكية في عام 2026. حتى وضعها كـ"ملاذ آمن" لم يعد يحمل أهمية كبيرة للمتداولين. لذلك تبقى صفقات الشراء مع استهداف مستويات 1.3916 وما فوقها ذات صلة في الأجل القريب، طالما أن السعر أعلى من المتوسط المتحرك. أما إذا تحرك السعر أسفل خط المتوسط المتحرك، فيمكن التفكير في مراكز بيع صغيرة بهدف 1.3550 استنادًا حصريًا إلى العوامل الفنية (التصحيح). من حين لآخر، يُظهر الدولار الأمريكي حركات تصحيحية (على المدى العالمي)، لكنه يحتاج إلى عوامل إيجابية جوهرية على مستوى عالمي كي يستعيد نموًا اتجاهيًا مستدامًا.
