23.02.2026 12:41 AM
ستكون أمريكا مرة أخرى المصدر الرئيسي للأخبار في سوق العملات. لا يتعلق الأمر كثيرًا بكمية الأخبار والأحداث والتقارير الاقتصادية، بقدر ما يتعلق بأهميتها بالنسبة للدولار ولسوق العملات ككل. لن يكون هناك الكثير من التقارير القياسية التي اعتدنا عليها جميعًا. وإذا استبعدنا كل البيانات الثانوية، فلن يبقى أمامنا سوى مؤشر أسعار المنتجين (PPI) يوم الجمعة، وهو بالكاد ذو أهمية كبيرة أيضًا. مع ذلك، قد يتخذ Donald Trump خلال الأسبوع المقبل سلسلة من القرارات الجديدة التي يمكن أن تهز السوق مرة أخرى.
يمكنني القول إن الخلفية الإخبارية للأسبوع المقبل ليست مهمة بقدر أهمية ما سيصدر في عطلة نهاية هذا الأسبوع. فلنذكّر أن المحكمة العليا في الولايات المتحدة قضت يوم الجمعة بعدم قانونية معظم الرسوم الجمركية التجارية التي فرضها Donald Trump، لكن الرئيس فرض على الفور رسومًا جديدة بنسبة 10% على جميع الدول. وفي يوم السبت، قرر Trump رفع هذه الرسوم إلى 15%. اليوم الأحد، ولن أتفاجأ إذا ارتفعت إلى 20% بحلول يوم الاثنين. من الواضح أن السوق لم يستوعب هذه المعلومات بعد، إذ لم تتح له الفرصة لذلك. منطق الأمور بالنسبة لي بسيط: العملة الأمريكية تراجعت طوال العام الماضي بسبب سياسات Trump، ولا سيما قراراته التجارية. وبالتالي، الآن بعد أن العدالة الكاملة لم تتحقق، ولا يوجد أمل في إلغاء الرسوم وإعادة المدفوعات إلى أصحابها الشرعيين، فقد يعاود السوق بيع العملة الأمريكية بكل ارتياح.
استنادًا إلى ما سبق، فإن مصير أداتي EUR/USD وGBP/USD بات في يد Trump، الذي لا يرغب في التراجع عن الرسوم الجمركية ويرى في الدولار الرخيص حلاً لعجز الميزان التجاري. برأيي، حصل السوق الجمعة الماضية على ما يكفي من الأسباب لخفض الطلب على العملة الأمريكية مرة أخرى. لنذكّر أن تقرير الناتج المحلي الإجمالي جاء أقل من توقعات السوق بنسبة 1.6%.
استنادًا إلى تحليل زوج EUR/USD أستنتج أن الأداة تواصل بناء مقطع اتجاه صاعد. تبقى سياسات Trump والسياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي عاملين مهمّين في التراجع طويل الأمد للعملة الأمريكية. قد تمتد الأهداف للمقطع الحالي من الاتجاه حتى منطقة 25-فيغر. في هذه اللحظة، أرى أن الأداة ما زالت تتحرك ضمن الإطار الخاص بالموجة العالمية 5، لذلك أتوقع ارتفاع الأسعار خلال النصف الأول من عام 2026. قد تنتهي البنية التصحيحية a-b-c في أي لحظة، إذ أصبحت الآن ذات شكل مقنع. أرى أنه من المناسب حاليًا البحث عن مناطق ومستويات لعمليات شراء جديدة مع أهداف قرب 1.2195 و1.2367، بما يتوافق مع 161.8% و200.0% على فيبوناتشي.
تبدو الصورة الموجية لأداة GBP/USD واضحة إلى حد كبير. فقد أكملت البنية الصاعدة ذات الموجات الخمس تشكّلها، غير أن الموجة العالمية 5 قد تأخذ شكلاً أكثر امتدادًا بكثير. أعتقد أن مجموعة الموجات التصحيحية قيد التشكّل وقد تنتهي قريبًا، ليُستأنف بعدها الاتجاه الصاعد. لذلك، أنصح بالبحث عن فرص لعمليات شراء جديدة بأهداف فوق منطقة 39-فيغر. في رأيي، لدى الجنيه الإسترليني في ظل Trump فرصة جيدة للارتفاع إلى نطاق 1.45-1.50 دولار.
