سجّلت مؤشرات الأسهم مكاسب قوية يوم الجمعة الماضي. ارتفع مؤشر S&P 500 بنحو 0.69%، وصعد مؤشر Nasdaq 100 بنسبة 0.90%، بينما زاد مؤشر Dow بحوالي 0.47%.

مع ذلك، تتداول عقود المؤشرات الآجلة على انخفاض هذا الصباح، إذ تؤدي حالة عدم اليقين المتجددة حول سياسة التجارة الأمريكية إلى تراجع الإقبال على الأصول الأمريكية وتزيد من خطر ارتفاع التقلبات عالمياً. عقود المؤشرات الأمريكية الآجلة متراجعة بنحو 0.5%–0.9%. ويتصدر الين والفرنك السويسري واليورو المكاسب أمام الدولار بعد موجة ارتفاع العملة الأمريكية الأسبوع الماضي. وتراجع Bitcoin بنحو 5% ليستقر دون 65,000 دولار، في حين سجّل الذهب والفضة ارتفاعات طفيفة.

المستثمرون باتوا أكثر حذراً في ظل تهديد تصاعد النزعة الحمائية في الولايات المتحدة، والتي بدأت تُثقل على شهية المخاطرة. وتشير التراجعات في العقود الآجلة إلى أن الأسواق العالمية بدأت فعلياً تسعّر العواقب السلبية المحتملة للتوترات التجارية المتجددة — مثل تباطؤ النمو، وضعف أرباح الشركات، وتعطل سلاسل الإمداد العالمية — ويعيد المشاركون في السوق بناء مخصصاتهم الاستثمارية وفقاً لذلك.

تذكيراً، في وقت متأخر من الأسبوع الماضي، وبعد ساعات من إلغاء المحكمة العليا خطته الواسعة للتعرفة الجمركية المتبادلة، أعلن الرئيس الأمريكي Donald Trump عن فرض تعرفة جمركية عالمية جديدة بنسبة 10% وقال إنه سيستخدم صلاحيات أخرى للإبقاء على موقف صارم في ملف التجارة. ويوم السبت، قال إنه سيرفع تلك الضريبة إلى 15%، ما أجّج اضطرابات اقتصادية جديدة.

الأسهم الآسيوية ارتفعت بنحو 1% يوم الاثنين، بقيادة أسهم شركات التكنولوجيا، وسط آمال بأن قرار المحكمة قد يصب في نهاية المطاف في مصلحة الاقتصادات الإقليمية الكبرى مثل الصين والهند، التي كانت من بين الأكثر تضرراً من الرسوم السابقة.

ومع ذلك، ما زال المستثمرون يترقبون تفاصيل خطة Trump التجارية الجديدة ويقيّمون أثرها المحتمل — ليس فقط على نمو الاقتصاد الأمريكي وسياسة الاحتياطي الفدرالي، بل أيضاً على الاقتصاد العالمي وأرباح الشركات. وفي هذا السياق، عادت حالة عدم اليقين التجاري لتشكّل رياحاً معاكسة أمام الأصول الأمريكية. وقد يستمر ضعف الدولار هذا الصباح بالتوازي مع مزيد من التراجع في عقود الأسهم الأمريكية الآجلة.

فيما يخص التحليل الفني لمؤشر S&P 500، يحتاج المشترون إلى تجاوز مستوى المقاومة الفوري عند 6,871 دولار. اختراق هذا المستوى صعودًا سيؤكد استمرار الحركة الإيجابية ويفتح الطريق نحو 6,883 دولار. وتخطي مستوى 6,896 دولار سيعزز موقف المشترين (الثيران) بشكل أكبر. على الجانب الهابط، ينبغي للمشترين الدفاع عن مستوى 6,854 دولار تقريبًا. كسر هذا المستوى هبوطًا قد يدفع الأداة للتراجع نحو 6,837 دولار، وقد يفتح المسار باتجاه 6,819 دولار.