يواصل زوج اليورو/الدولار الأمريكي اليوم الاثنين التداول بنبرة إيجابية في ظل ضعف عام في الدولار الأمريكي.

يوم الجمعة، قضت المحكمة العليا في الولايات المتحدة بأن ترامب قد تجاوز صلاحياته بفرض تعريفات جمركية متبادلة واسعة النطاق بموجب قانون السلطات الاقتصادية في حالات الطوارئ الدولية (IEEPA). وعلى الرغم من هذه النكسة القانونية، أوضح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أن أجندته التجارية لم تتغير، وسارع إلى الإعلان عن نظام تعريفة جمركية جديدة بنسبة 15%. إلا أن التنفيذ السريع لهذه الرسوم الجمركية زاد من مخاوف السوق بشأن التأثير السلبي المحتمل لتجدد التوترات التجارية.

وتعرض الدولار لمزيد من الضغوط بسبب صدور بيانات ضعيفة للناتج المحلي الإجمالي الأمريكي، والتي بددت أثر بيانات التضخم الأقوى، ودَفعت مؤشر الدولار للتراجع من أعلى مستوى له في أربعة أسابيع، مما قدم دعماً لزوج اليورو/الدولار الأمريكي لليوم الثاني على التوالي.

أظهر التقدير الأولي لنمو الناتج المحلي الإجمالي في الولايات المتحدة للربع الرابع تباطؤًا حادًا في النشاط الاقتصادي في نهاية عام 2025، ويرجع ذلك جزئيًا إلى الإغلاق الحكومي المطوّل. وعلى أساس سنوي معدّل، تباطأ نمو الناتج المحلي الإجمالي إلى 1.4% في الفترة من أكتوبر إلى ديسمبر، بعد 4.4% في الربع الثالث، في قراءة جاءت أقل بكثير من التوقعات. في الوقت نفسه، ارتفع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (Core PCE) في الولايات المتحدة بنسبة 0.4% على أساس شهري في يناير، ليصل المعدل السنوي إلى 3.0%، وهو أعلى مستوى منذ نوفمبر 2023. وهذا يعزز احتمالات إبقاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي على سعر الفائدة الرئيسي دون تغيير في اجتماعه المقبل في مارس.

مع ذلك، لا يزال المتعاملون في الأسواق يسعّرون باحتمال أعلى لقيام البنك المركزي الأميركي بخفض تكلفة الاقتراض في يونيو، وخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس مرتين في عام 2026. مثل هذا السيناريو متوسط الأجل يعني مزيدًا من الضعف في الدولار الأميركي، ما يوفر دعمًا إضافيًا لزوج EUR/USD. في المقابل، قد يحدّ عدم اليقين المستمر بشأن مدة ولاية رئيسة البنك المركزي الأوروبي Christine Lagarde، إلى جانب تزايد مخاطر اندلاع مواجهة تجارية شاملة، من إمكانات الصعود للعملة الموحدة.

العوامل السياسية في أوروبا تزيد أيضًا من حالة التوتر؛ إذ صرّح رئيس لجنة التجارة الدولية في البرلمان الأوروبي بأن الاتحاد الأوروبي يعتزم تجميد عملية التصديق على اتفاقية تجارية مع الولايات المتحدة إلى حين توافر قدر أكبر من الوضوح بشأن استراتيجية التجارة لإدارة Trump، وتقديم تفسيرات قانونية أكثر تفصيلًا. وتشمل الاتفاقية المعنية فرض تعريفة جمركية بنسبة 15% على جزء كبير من الصادرات الأوروبية إلى الولايات المتحدة، مع إلغاء معظم الرسوم على السلع الأميركية، وهو ترتيب تعرّض بالفعل لانتقادات بوصفه غير متكافئ.

من الناحية الفنية، يحتاج المشترون إلى اختراق المتوسط المتحرك البسيط لـ20 يومًا (20-day SMA)، الذي يمر مباشرة فوق مستوى 1.1850، كي يسيطروا على حركة السوق. حاليًا، من المهم الحفاظ على مستوى 1.1800 النفسي. الفشل في التمسك بهذا المستوى قد يسرّع وتيرة الهبوط نحو 1.1740 أو القاع المسجل في فبراير، مع احتمال ظهور دعم بالقرب من المتوسط المتحرك البسيط لـ50 يومًا (50-day SMA). المؤشرات التذبذبية (Oscillators) على الرسم البياني اليومي تعطي إشارات متباينة، ما يشير إلى أن الزوج لم يحدد بعد اتجاهًا واضحًا.

يوضح الجدول أدناه أداء العملات الرئيسية خلال اليوم. يسجل الدولار الأميركي أقوى مكاسب له مقابل الدولار الأسترالي.