في بداية الجلسة الأوروبية يوم الأربعاء، يواصل زوج XAU/USD التعرض لضغوط ويُظهر علامات ضعف بالقرب من المستوى النفسي المهم عند 4,500 دولار. ويحافظ الدولار الأمريكي على مكانته كملاذ آمن في ظل استمرار التوترات الجيوسياسية.

تتصاعد أيضًا مخاطر التضخم، مما يعزز التوقعات بأن البنوك المركزية الرئيسية، بما في ذلك Federal Reserve، ستظل على مسار أكثر تشددًا في سياستها النقدية — وهو عامل أساسي سلبي لخلفية تحركات المعدن الأصفر.

يوم الاثنين، استهدفت القوات الأمريكية مواقع في جنوب إيران، قائلة إن هذه التحركات جاءت دفاعية؛ وذُكر أن الأهداف شملت منصات إطلاق صواريخ وسفنًا يُشتبه في قيامها بزرع الألغام. وقد أدانت وزارة الخارجية الإيرانية هذه الضربات باعتبارها انتهاكًا لوقف إطلاق النار الساري منذ أوائل أبريل. كما شدد الحرس الثوري الإسلامي (IRGC) على حق إيران في الرد بالمثل في حوادث مشابهة. وصرّح المرشد الأعلى، مجتبى خامنئي، بأن دول المنطقة لن تكون بعد الآن مناطق عازلة لتمركز القوات العسكرية الأمريكية.

هذه الخلفية الجيوسياسية تدعم علاوة المخاطر وتعزز موقع الدولار كعملة احتياط عالمية، ما يفرض ضغوطًا إضافية على أسعار الذهب.

في الوقت نفسه، يمكن أن تؤدي وتيرة التصعيد بين الولايات المتحدة وإيران — بما في ذلك القيود الفعلية على حركة الشحن عبر مضيق هرمز وفرض حصار على الموانئ الإيرانية — إلى إبقاء أسعار النفط مرتفعة ودعم توقعات تضخمية أعلى.

في ظل هذا المشهد، تُظهر البنوك المركزية الكبرى ميلاً نحو تشديد السياسة النقدية. قام بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) بالفعل برفع أسعار الفائدة في مايو، ومن المتوقع، بحسب المشاركين في السوق، أن يحذو كل من البنك المركزي الأوروبي (ECB) وبنك اليابان (BoJ) وبنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) حذوَه في وقت لاحق من العام. كما تسعّر الأسواق احتمالاً يقارب 50% لقيام الـ Fed برفع أسعار الفائدة بحلول ديسمبر. هذا يعزز قوة الدولار ويحدّ من إمكانات الصعود للذهب، إذ إن الذهب لا يدرّ فائدة.

لا توجد بيانات كلية أمريكية رئيسية متوقعة يوم الأربعاء يمكن أن تحرّك السوق بشكل ملموس. لذلك، من المرجح أن تتحرك تداولات الدولار استناداً إلى تعليقات لجنة الـ FOMC والتطورات في الشرق الأوسط. قد يفضّل المستثمرون تبنّي موقف الترقب والحذر قبيل صدور مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي (PCE) يوم الخميس وتقدير الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي المبدئي.

يظلّ المشهد الأساسي العام داعماً لمصلحة البائعين على زوج XAU/USD، ما يشير إلى ضرورة توخّي الحذر عند النظر في فتح مراكز شراء، حتى في حال حدوث تحركات تصحيحية قصيرة الأجل محتملة.

فنياً، يُظهر المعدن ميلاً هابطاً طفيفاً بعد محاولة فاشلة لاختراق مستوى المقاومة الأفقي عند 4,580 دولاراً في وقت سابق من هذا الأسبوع. وعلى الرسم البياني اليومي، يتزامن هذا المستوى مع متوسط الحركة الأسي لـ 14 يوماً. يلزم إغلاق حاسم فوق 4,580 دولاراً لإضعاف الاتجاه الهابط الحالي. المؤشرات الفنية في المنطقة السلبية، ما يدل على أفضلية الدببة. يقع مستوى الدعم عند 4,450 دولارات، وهو القاع المحلي لهذا الشهر؛ وكسر هذا المستوى من شأنه تسريع الهبوط باتجاه متوسط الحركة البسيط لـ 200 يوم.