02.06.2026 08:47 AMذكّر الدولار المتداولين بحضوره أمس، لكن تمت تسوية جميع الفترات الصعبة واللحظات الإشكالية بسرعة، ما أعاد الطلب على الأصول عالية المخاطر.
أدّت الأنباء عن أن إيران أوقفت المفاوضات مع الولايات المتحدة بسبب خروقات لوقف إطلاق النار في لبنان وغزة إلى ارتفاع في قيمة الدولار الأمريكي. كان ذلك متوقعًا إلى حدّ كبير، إذ إن التوترات الجيوسياسية غالبًا ما تحفّز الطلب على الأصول الأكثر أمانًا، وفي مقدمتها الدولار تقليديًا. لكن كما يحدث كثيرًا في الأسواق المالية، كانت التطورات ديناميكية، وسرعان ما تراجعت حدّة رد الفعل الأولي بعد سلسلة من التصريحات الصادرة عن الرئيس الأمريكي Donald Trump. فقد استهدفت تصريحاته التهدئة والدعوة إلى الحلول الدبلوماسية، مما كان له أثر مهدّئ في الأسواق. ونتيجة لذلك، وبعد الارتفاع الأولي، بدأ الدولار يتراجع مع انحسار جزئي لحالة عدم اليقين الناتجة عن أخبار الشرق الأوسط.
تُشير بداية تداولات اليوم إلى أنها ستكون حافلة بالنسبة لمنطقة اليورو، حيث من المقرر صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) ومؤشر الأسعار الأساسي لشهر مايو. يراقب المشاركون في السوق هذه المؤشرات عن كثب، إذ تُعدّ مقاييس رئيسية لضغوط التضخم في المنطقة، ولها تأثير كبير في قرارات السياسة النقدية المستقبلية للبنك المركزي الأوروبي. وتشير التوقعات إلى مزيد من الارتفاع في كلّ من مؤشر الأسعار الكلي ومكوّنه الأساسي. قد يعكس ذلك استمرار الضغوط التضخمية في منطقة اليورو، وربما يكون مدفوعًا باستمرار اضطرابات سلاسل التوريد، وارتفاع أسعار الطاقة، وتأثيرات خط الأساس المنخفض من الفترات السابقة. وإذا تأكدت التوقعات، فقد يعزز هذا المسار الحجج المؤيدة لتشديد السياسة من جانب البنك المركزي الأوروبي.
أما بالنسبة للجنيه الإسترليني، فسيتجه تركيز الأسواق المالية هذا الصباح إلى المملكة المتحدة، حيث يُنتظر صدور سلسلة من المؤشرات الاقتصادية الكلية المهمة. من بينها عدد طلبات الرهن العقاري الموافق عليها، وحجم صافي الاقتراض من جانب الأفراد، والتغير في المعروض النقدي M4. ستوفر هذه البيانات رؤية أحدث حول قوة الطلب الاستهلاكي، ونشاط سوق الإسكان، ومستوى السيولة الإجمالي في الاقتصاد. ومع ذلك، فإن الحدث المحوري لليوم سيكون بلا شك خطاب محافظ بنك إنجلترا Andrew Bailey. يُعد خطاب محافظ البنك المركزي عاملًا مؤثرًا دائمًا في الأسواق، إذ يمكن أن يتضمن تلميحات حول توجهات السياسة النقدية المستقبلية، وتقييمًا للوضع الاقتصادي الراهن، وآفاق التضخم. وفي ظل الظروف الحالية في الشرق الأوسط وضغوط الأسعار، ستخضع تصريحات Andrew Bailey لتدقيق شديد بحثًا عن أي إشارات إلى الخطوات المحتملة من جانب بنك إنجلترا، بما في ذلك احتمال رفع سعر الفائدة في الاجتماع المقبل.
إذا جاءت البيانات متوافقة مع توقعات الاقتصاديين، فمن الأفضل التداول وفق استراتيجية Mean Reversion. أمّا إذا صدرت البيانات أعلى بكثير أو أدنى بكثير من توقعات الاقتصاديين، فستكون استراتيجية Momentum هي الأنسب.
