على الرسم البياني لكل ساعة، واصل زوج GBP/USD الارتفاع يوم الخميس وأنهى اليوم بالقرب من مستوى المقاومة 1.3454–1.3458. سيُرجِّح الارتداد من هذه المنطقة كفة الدولار الأميركي وقد يدفع الزوج للانخفاض باتجاه مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2% عند 1.3397. أما الاستقرار أعلى منطقة المقاومة 1.3454–1.3458 فسيزيد من احتمالات استمرار الصعود باتجاه مستوى المقاومة التالي عند 1.3526–1.3557.

تظل البنية الموجية ذات طابع هبوطي. فالموجة الصاعدة الأخيرة التي اكتملت مؤخرًا فشلت في اختراق القمة السابقة، في حين أن الموجة الهابطة الأحدث كسرت القاع السابق. ونتيجة لذلك، استعاد البائعون السيطرة على السوق، رغم أنهم قد يفقدون هذه الأفضلية على المدى القريب. من وجهة نظري، يبدو أن الموجة الاندفاعية الهابطة التي هيمنت منذ بداية عام 2026 تقترب من نهايتها، ولا شيء سوى التطورات الجيوسياسية يمكن أن يمنع المشترين من مواصلة تقدمهم.

تضاربت البيانات والأخبار يوم الخميس، لكنها في النهاية صبت في مصلحة المشترين. قبل ذلك بيوم واحد، فسّر السوق نتائج اجتماع Federal Reserve على أنها سلبية بالنسبة للدولار الأميركي، وبدأ يشكك في احتمالات تشديد السياسة النقدية في سبتمبر. إلا أن Monetary Policy Committee (MPC) في Bank of England تبنى أمس نبرة أكثر تشددًا مما كان يتوقعه المتداولون، وأوضح أنه يتوقع تضخمًا أعلى سيتطلب استجابة على مستوى السياسة. ونتيجة لذلك، ألمح Bank of England بوضوح إلى أن رفع سعر الفائدة في النصف الثاني من العام لا يزال سيناريو مرجحًا للغاية، وهو ما لم يكن كل من FOMC ولا Kevin Warsh مستعدين للإشارة إليه. وجاء ضغط إضافي على الدولار الأميركي من بيانات التضخم وفق مؤشر PCE وتقارير الناتج المحلي الإجمالي. فقد نما الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة في الربع الثاني بنسبة 1.5% فقط على أساس ربع سنوي، وهو أقل بكثير من مستوى 2.1% الذي كان يتوقعه السوق، في حين ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (Core PCE Price Index) بنسبة 0.1% فقط في يونيو، مقابل توقعات عند 0.2%. وتشير هذه الأرقام إلى أن التضخم الأساسي ما زال منخفضًا نسبيًا، في وقت سجّل فيه الاقتصاد الأميركي نموًا متواضعًا على مدى الفصول الثلاثة الماضية. ومما يجدر ذكره أيضًا أن سوق العمل الأميركي قدّم أداءً مخيبًا للآمال خلال الأشهر الثلاثة الأخيرة. مجتمعة، تقوّض هذه العوامل بشكل أكبر التوقعات المتعلقة بتشديد سياسة Federal Reserve هذا الخريف، مما أجبر الدولار الأميركي على التراجع.

على الرسم البياني لمدة 4 ساعات، تحرك زوج الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأميركي صعودًا حتى مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2% عند 1.3467. الارتداد من هذا المستوى سيصب في مصلحة الدولار الأميركي وقد يحفّز هبوطًا باتجاه مستوى فيبوناتشي 50.0% عند 1.3409. أما الاستقرار أعلى منطقة المقاومة 1.3467–1.3482 فسيدعم تحقيق مزيد من المكاسب باتجاه مستوى تصحيح فيبوناتشي التالي عند 23.6%. لا توجد في الوقت الحالي أي انحرافات قيد التكوّن على أي من المؤشرات الفنية.

تقرير التزامات المتداولين (COT)

تحسّن المزاج بين فئة المتعاملين غير التجاريين خلال أحدث أسبوع تقارير، رغم أنه لا يزال سلبيًا بشكل عام. فقد زاد المضاربون من مراكز الشراء لديهم بمقدار 13,197 عقدًا، في حين خفّضوا مراكز البيع بمقدار 2,495 عقدًا. يحتفظ المتعاملون غير التجاريين حاليًا بنحو 64,000 مركز شراء مقابل 119,000 مركز بيع. الفجوة بين مراكز الشراء والبيع مستمرة في التضييق، ما يقلّص من أفضلية البائعين. في حين كان هيمنة النزعة البيعية تبدو في السابق أمراً مفروغًا منه، فإن تغيّر الخلفية الأساسية يجعل هذا التصوّر محلّ تساؤل الآن.

ما زلت لا أتوقع اتجاهًا هبوطيًا مستدامًا للجنيه الإسترليني. إلا أنّ اتجاه السوق في الأجل القريب سيتوقف بدرجة أقل على البيانات الاقتصادية أو سياسة ترامب التجارية أو سياسة البنوك المركزية النقدية، وبدرجة أكبر على مدة الصراع في الشرق الأوسط وحجمه وتبعاته. خلال الأشهر الأخيرة، أصبحت الأسواق أكثر تفاؤلًا بشأن آفاق السلام، لكن المفاوضات بين إيران والولايات المتحدة انهارت قبل تحقيق أي تقدّم ملموس. لا توجد أي ضمانات تُذكر على استئناف المحادثات في المستقبل القريب.

المفكرة الاقتصادية

لا توجد أي إصدارات اقتصادية مجدولة لكلٍّ من الولايات المتحدة والمملكة المتحدة في 31 يوليو. وبالتالي، من غير المرجّح أن تؤثر البيانات الاقتصادية في معنويات السوق يوم الجمعة.

توقعات وتوصيات التداول على زوج GBP/USD

يمكن النظر في فتح مراكز بيع إذا ارتدّ الزوج من مستوى المقاومة 1.3454–1.3458 على الرسم البياني للساعة، مع استهداف مستويات هبوطية عند 1.3397 و1.3348. أصبحت مراكز الشراء مبرّرة بعد استقرار الزوج أعلى مستوى 1.3348، مع أهداف عند 1.3397 و1.3458، وقد تمّ بالفعل بلوغ كلا الهدفين. يمكن التفكير في مراكز شراء جديدة إذا أغلق الزوج أعلى مستوى المقاومة 1.3454–1.3458، مع استهداف مستويات صعودية عند 1.3526–1.3557.

تمّ رسم مستويات تصحيح فيبوناتشي من 1.3140 إلى 1.3557 على الرسم البياني للساعة، ومن 1.3158 إلى 1.3655 على الرسم البياني للأربع ساعات.