في الوقت الذي لا يزال فيه كل من Bitcoin و Ethereum غير حاسمين بشأن ما إذا كانا سيستأنفان تحقيق المكاسب أم سيعودان إلى التراجع، بدأت وزارة الخزانة الأمريكية في جمع التعليقات العامة حول كيفية تنفيذ الباب الثالث من قانون GENIUS. يحدد هذا المستند المفاهيم التقنية الأساسية اللازمة لإطلاق الإطار التنظيمي الكامل للقانون بشكل عملي — أي ما المقصود تحديداً بـ "إصدار عملة مستقرة مخصّصة للمدفوعات في الولايات المتحدة"، وما المقصود بـ "عرض أو بيع" مثل هذه العملة المستقرة لشخص موجود داخل البلاد.

قدّم وزير الخزانة Scott Bessent هذه المبادرة بلغة مألوفة، واصفًا قانون GENIUS بأنه إطار عمل تاريخي ومجموعة واضحة من القواعد الخاصة بـ payment stablecoins، مؤكدًا أن الوزارة تسعى لتوفير اليقين التنظيمي الذي تحتاجه الشركات من أجل الابتكار والنمو، وترسيخ مكانة الدولار كعملة الاحتياط العالمية، والحفاظ على الولايات المتحدة كعاصمة عالمية لـ العملات المشفّرة.

سيكون الجدول الزمني لدخول هذه القواعد حيز التنفيذ تدريجيًا، مع تزايد صرامتها بمرور الوقت.

اعتبارًا من 18 يناير 2027، وهو التاريخ المتوقع لنفاذ قانون GENIUS، لن يُسمح بإصدار أي payment stablecoin داخل الولايات المتحدة إلا بموجب ترخيص اتحادي أو ترخيص على مستوى الولايات، كما لن يتمكّن مزوّدو خدمات الأصول الرقمية من تقديم stablecoins أجنبية في السوق الأمريكية إذا كان المُصدِر في الخارج يفتقر إلى القدرة التقنية والاستعداد للامتثال للمتطلبات القانونية الأمريكية وشروط أي اتفاقات متبادلة بين الولايات المتحدة والولاية القضائية التي ينتمي إليها المُصدِر.

واعتبارًا من 18 يوليو 2028، ستزداد المتطلبات تشددًا أكثر: إذ سيُحظر تمامًا على المزوّدين تقديم أو بيع payment stablecoins داخل الولايات المتحدة ما لم تكن هذه العملات صادرة عن جهة إصدار مرخَّصة.

وبالتالي، يقرّ القانون فترة انتقالية تقارب 18 شهرًا بين فرض شرط الترخيص الأساسي للإصدارات الجديدة وبين حظر كامل على الـ stablecoins غير المرخَّصة للمستخدمين النهائيين.

يمكن للجمهور تقديم تعليقاتهم خلال 60 يومًا من تاريخ نشر الإشعار في السجل الفدرالي، وستكون هذه التعليقات متاحة للعرض على موقع regulations.gov — ما يمنح القطاع قناة مباشرة للتأثير في الصياغة النهائية للقواعد قبل تثبيتها.

كل هذا يأتي استكمالًا منطقيًا لموجة الاهتمام المؤسسي بالـ stablecoins التي تسارعت خلال صيف هذا العام. فقد أطلقت كل من Fidelity و State Street و Invesco بالفعل صناديق سوق نقدية money-market funds لتعمل كأوعية احتياطي لـ stablecoins بما يتماشى مع متطلبات قانون GENIUS، كما قامت Visa بتوسيع دعم الـ stablecoins عبر شبكة Visa Direct، وأتمّت Mastercard صفقة استحواذ بقيمة 1.8 مليار دولار على BVNK لتعزيز بنيتها التحتية المتعلقة بالـ stablecoins. كما تطرق تقرير وزارة الخزانة الحالي إلى مسألة بالغة الأهمية بالنسبة للمُصدِرين الأجانب مثل Tether، التي جرى فعليًا دفع أكبر stablecoin لديها، USDT، خارج السوق الأوروبية بعد أن رفضت الشركة الامتثال لمتطلبات MiCA.

توصيات التداول

بيتكوين

يستهدف المشترون الآن عودة السعر إلى 65,000 دولار، ما يفتح الطريق مباشرةً نحو 66,000 دولار ثم 66,800 دولار؛ واختراق مستوى 66,800 دولار صعوداً سيشير إلى محاولات لاستعادة السوق الصاعدة. في حال حدوث عمليات بيع، من المتوقع ظهور المشترين عند مستوى 64,000 دولار. عودة الأداة للتداول دون تلك المنطقة قد تدفع BTC سريعاً نحو 62,800 دولار، بينما سيكون أبعد هدف هو منطقة 60,600 دولار.

Ethereum

الثبات الواضح فوق مستوى 1,916 دولار يفتح طريقًا مباشرًا نحو 1,974 دولار. أبعد هدف صعودي هو القمة قرب 2,012 دولار؛ واختراق هذا المستوى سيشير إلى تحسّن واضح في معنويات المشترين وعودة الاهتمام بالشراء. في حال الهبوط، يُتوقَّع ظهور المشترين عند مستوى 1,868 دولار. عودة السعر للتحرك أسفل هذه المنطقة قد تدفع ETH سريعًا نحو مستوى 1,834 دولار، مع اعتبار منطقة 1,782 دولار أبعد هدف هبوطي.

ما الذي يظهر على الرسم البياني

• الخطوط الحمراء تمثّل مستويات الدعم والمقاومة، حيث يُتوقَّع أن يتوقف السعر مؤقتًا أو يتفاعل بقوة.
• الخط الأخضر يمثّل متوسط الحركة لـ 50 يومًا.
• الخط الأزرق هو متوسط الحركة لـ 100 يوم.
• الخط باللون اللايم هو متوسط الحركة لـ 200 يوم.

اختبار السعر لأي من هذه المتوسطات المتحركة أو اختراقها غالبًا ما يؤدي إما إلى إيقاف الحركة مؤقتًا أو ضخ زخم جديد في السوق.