يواصل مؤشر الدولار الأميركي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار أمام سلة من العملات، إظهار أداء قوي بعد الارتداد الليلي من مستوى 99.30، وهو الأدنى منذ 5 يونيو. وقد سمح الارتفاع خلال الجلسة اليومية للمؤشر بتسجيل قمة جديدة قرب 99.70 مع بداية الجلسة الأوروبية، إلا أنه افتقر إلى زخم صعودي واضح في ظل حالة عدم اليقين بشأن مسار السياسة النقدية في الولايات المتحدة.

أدت بيانات التضخم الضعيفة في الولايات المتحدة، إلى جانب أرقام إنفاق المستهلكين المخيبة للآمال الصادرة الأسبوع الماضي، إلى تراجع التوقعات بشأن رفع سريع لأسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي. ومع ذلك، فإن مخاطر التضخم المرتبطة بارتفاع أسعار الطاقة ما زالت تقلق المستثمرين وقد تدفع الفيدرالي إلى تبني موقف أكثر تشدداً. وبالتالي، فإن نشر محضر اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) يوم الأربعاء سيقدم إشارات إضافية حول الاتجاه المستقبلي لأسعار الفائدة، وهو ما سيحدد ديناميكيات مؤشر DXY على المدى القصير.

أسعار النفط، والعوائد، والتوترات الجيوسياسية تبقي الأسواق في حالة ترقّب. ومع ذلك، من المرجح أن يسهم تراجع التوقعات بتشديد سياسة الفيدرالي في بقاء الدولار ضمن نطاق محدد ودعم عمليات الـ carry trade.

سيتركز الاهتمام هذا الأسبوع على نشر محضر اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية لشهر يوليو، إذ ستسعى الأسواق إلى مزيد من الوضوح بشأن رؤى صانعي السياسة حيال التضخم وأسعار الفائدة.

إن المواجهة المستمرة بين الولايات المتحدة وإيران تضيف علاوة مخاطر جيوسياسية، وتدفع أسعار النفط إلى أعلى مستوياتها في أسبوعين، وتعزز وضع الدولار الأميركي كأصل ملاذ آمن.

صرّح الرئيس ترامب بأنه غير مهتم بتمديد مذكرة التفاهم مع إيران، التي انتهى سريانها يوم الاثنين. كما أعاد طرح فكرته بشأن الاعتراف بمضيق هرمز كأراضٍ تابعة للولايات المتحدة. وحذّر عُمان من أنه سيتخذ إجراءات ضدها إذا تدخلت في استئناف حركة الشحن عبر هذا الممر المائي ذي الأهمية الاستراتيجية.

في الوقت نفسه، أفاد مسؤول إيراني رفيع المستوى بأن إيران تنتقل من وضعية دفاعية إلى موقف "هجومي بالكامل"، مشيراً إلى الصعوبات في المفاوضات مع الولايات المتحدة. بالإضافة إلى ذلك، حذّر مسؤول آخر من أن إيران ستوجّه ضربات "في الوقت المناسب وبشكل دقيق" إذا أخفقت الولايات المتحدة في الوفاء بشروط اتفاق وقف إطلاق النار الذي تم التوصل إليه في يونيو. علاوة على ذلك، كثّف الحوثيون المدعومون من إيران في اليمن عملياتهم ضد السعودية، ما يرفع من مخاطر اتساع رقعة الصراع في المنطقة ويعزّز احتمال مزيد من القوة للدولار الأميركي.

مع ذلك، من المفضل انتظار استمرار أكثر نشاطاً في عمليات الشراء قبل التأكيد بثقة على أن مؤشر DXY قد شكّل قاعاً وهو جاهز لمرحلة تعافٍ قوية.

من الناحية الفنية، يمثّل متوسط الحركة البسيط لـ 100 يوم (SMA) عند مستوى 99.70 عقبة مباشرة أمام الوصول إلى المستوى النفسي المهم عند 100.00. واختراق هذا المستوى صعوداً سيفتح الطريق أمام نمو كبير. وفي المقابل، يقع أقرب مستوى دعم بالقرب من القاع المسجّل خلال جلسة الليلة الماضية عند حوالي 99.30، يليه متوسط الحركة البسيط لـ 200 يوم عند نحو 99.15. إغلاق شمعة يومية أدنى هذا المستوى سيُعد إشارة هبوطية جديدة ويجعل مؤشر DXY عرضة لمزيد من التراجع. المؤشرات التذبذبية في المنطقة السلبية، والدببة ما زالوا في موقع متقدم.

يوضح الجدول أدناه نسبة التغير في قيمة الدولار الأميركي مقابل العملات الرئيسية يوم الثلاثاء. وأظهر الدولار الأميركي أكبر قوة أمام الدولار النيوزيلندي، ما يعكس معنويات إيجابية في ظل العوامل الاقتصادية والجيوسياسية الحالية.