كان زوج اليورو/الدولار الأمريكي يتراجع على مدار ستة أيام، لكن من المحتمل أن يكون تقدم البائعين قد شارف على نهايته الآن. يمكن القول بثقة إن الدببة شنّوا هجومًا حقيقيًا فقط يوم الجمعة الماضي، عندما ألقى رئيس اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة كيفن وورش خطابًا، تلاه تعديل لبيانات الوظائف غير الزراعية السنوية (الوظائف غير الزراعية). لم يكن أيّ من هذين الحدثين ذا طابع هبوطي واضح لا لبس فيه، ومع ذلك لم يكن هجوم البائعين مفاجئًا، إذ لا يزال من الممكن العثور على مبررات لشراء العملة الأمريكية إذا بحث المرء عنها. كما ذكرت سابقًا، كان من الممكن أن تكون بيانات الوظائف غير الزراعية أسوأ بكثير مما جاءت عليه في النهاية، في حين تضمّن خطاب وورش بعض الإشارات المتجددة ذات النبرة المتشددة. لكن إذا سمّينا الأشياء بأسمائها الحقيقية ولم نحاول تلوين الواقع، فلا أرى سببًا لارتفاع الدولار. تقرير الوظائف غير الزراعية أظهر رقمًا سالبًا، بينما اكتفى كيفن وورش بالحديث عن التضخم المرتفع دون أن يتعهد برفع أسعار الفائدة. تراجع سعر اليورو حتى قاعدة عدم التوازن 21، وتوقف الهبوط عند هذا المستوى حتى الآن. سيكون هناك الكثير من البيانات الاقتصادية المهمة هذا الأسبوع، لذا قد يحصل البائعون على دعم إضافي

من وجهة نظري، لا تزال الخلفية الأساسية تدعم المشترين بشكل كامل. أولًا، يظهر بوضوح في أي رسم بياني أن اليورو بدأ صعوده من مستويات منخفضة نسبيًا مقارنة بسعره المتوسط خلال العام الماضي، ما يعني أن أمامه متسعًا لمزيد من الارتفاع. ثانيًا، يشكك السوق في احتمال إقدام اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة على تشديد السياسة النقدية في سبتمبر. ثالثًا، بدأ السوق يتساءل عما إذا كان يمكن للاحتياطي الفيدرالي تحت قيادة كيفن وورش أن يشدد السياسة النقدية أصلًا. رابعًا، لم تأتِ البيانات الاقتصادية الأمريكية في الآونة الأخيرة إلا بخيبات الأمل. خامسًا، التطورات الجيوسياسية لم تعد تدعم البائعين ولا الدولار. سادسًا، قد يُقدم البنك المركزي الأوروبي على خطوة تشديد نقدي إضافية هذا الخريف. سابعًا، قررت وزارة الخزانة الأمريكية زيادة مشترياتها من السندات طويلة الأجل، ما يقلل الطلب على الدولار. ثامنًا، قد تندلع قريبًا حرب تجارية جديدة بين الولايات المتحدة وكندا وبين الولايات المتحدة والصين. تاسعًا، سوق العمل الأمريكي في حالة انكماش، بينما التضخم رغم ذلك يتراجع في الأشهر الأخيرة. وعليه، لا أرى سببًا واحدًا لمواصلة تقدم البائعين

أظهرت أحدث بيانات سوق العمل الأمريكية أرقامًا ضعيفة، كما تباطأ التضخم وفقد نمو الناتج المحلي الإجمالي زخمه. هذه العوامل الثلاثة أثارت شكوكًا حول رفع سعر الفائدة من قبل اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة ليس فقط في سبتمبر، بل أيضًا في المستقبل المنظور. هذا هو العامل نفسه الذي دعم البائعين في يونيو، لكنه انقلب الآن ضدهم. برأيي، الفرصة الوحيدة المتبقية أمام الدببة حاليًا تكمن في تصعيد جديد في الشرق الأوسط. إلا أن دونالد ترامب لا يميل إلى التصعيد العسكري، بل يريد الآن ممارسة ضغط اقتصادي على إيران

تشير البنية الحالية على الرسم البياني إلى استمرار الزخم الصعودي. فقد قام السعر بملء كامل لآخر منطقة عدم توازن صعودية 21، وقد يصل حتى إلى منطقة عدم التوازن الصعودية السابقة 20. يمكن أن تؤدي الاستجابة المشتركة لهذين النموذجين إلى عودة المشترين إلى السوق واستئناف الحركة الصعودية. وإذا تم إبطال أحد النموذجين أو كليهما، سيتمكن البائعون من شن هجوم مضاد، لكن لا توجد حتى الآن إشارات تدل على ذلك

الخلفية الاقتصادية يوم الاثنين لم تدعم ارتفاع اليورو. التقرير الوحيد الصادر عن التضخم كان من ألمانيا، وجاء دون توقعات المتداولين، ما يعني تراجع احتمالات إقدام البنك المركزي الأوروبي على تشديد السياسة النقدية في سبتمبر. بالطبع، سيتوقف كل شيء على تقرير التضخم غدًا لمنطقة الاتحاد الأوروبي. لكن بيانات التضخم الألمانية لم تمنح اليورو مبررات تُذكر للتفاؤل

لا تزال هناك أعداد كبيرة من الأسباب التي تمنح المشترين فرصة للهجوم في عام 2026، وحتى اندلاع الحرب في الشرق الأوسط لم يقلل من عددها. على المستوى الهيكلي والعام، لم تتغير سياسات ترامب التي تسببت في تراجع كبير للدولار العام الماضي. حاليًا، لا أرى عوامل جوهرية قوية تدعم العملة الأمريكية، رغم الموقف المتشدد رسميًا من اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة. التطورات الجيوسياسية التي دعمت الطلب على العملة الأمريكية خلال معظم النصف الأول من عام 2026 لم تعد تفعل ذلك الآن. لا يزال الصراع في الشرق الأوسط دون حل، لكن لم تحدث أعمال عدائية جديدة لا من جانب إيران ولا من جانب الولايات المتحدة

المفكرة الإخبارية للولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي

ألمانيا – التغير في مبيعات التجزئة (06:00 بتوقيت بالتوقيت العالمي المنسق)

الاتحاد الأوروبي – مؤشر أسعار المستهلكين (09:00 بتوقيت بالتوقيت العالمي المنسق)

الولايات المتحدة – مؤشر آي إس إم لمديري المشتريات في قطاع التصنيع (14:00 بتوقيت بالتوقيت العالمي المنسق)

الولايات المتحدة – فرص العمل جولت (14:00 بتوقيت بالتوقيت العالمي المنسق)

في 1 سبتمبر، تتضمن الأجندة الاقتصادية أربعة أحداث، أرى أن الأبرز بينها هو مؤشر آي إس إم والتضخم في أوروبا. قد تؤثر هذه البيانات الاقتصادية في معنويات السوق يوم الثلاثاء

توقعات وتحليل تداول زوج اليورو/الدولار الأمريكي

في رأيي، لا يزال الزوج في طور تشكيل اتجاه صعودي. الخلفية الأساسية انقلبت بقوة لصالح البائعين قبل ستة أشهر، لكن الاتجاه نفسه لا يمكن اعتباره ملغيًا أو مكتملًا. لذلك، قد يتمكن المشترون من مواصلة تقدمهم بعد إجراء مسحتين للسيولة عند قيعان واضحة. حاليًا، يمتلك المتداولون الصاعدون مستوى دعم ممتاز يتمثل في منطقة عدم التوازن 21. قد يتشكل إشارة شراء جديدة داخل هذه المنطقة أو داخل منطقة عدم التوازن 20. أرى مستويات 1.1797 و1.1850 كأهداف محتملة لصعود اليورو