27.10.2026 05:25 AM
تداول زوج الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي (GBP/USD) بهدوء نسبي يوم الاثنين مع ميل هابط، رغم عدم صدور أي أحداث مهمة في أول أيام التداول من الأسبوع. باختصار، الدولار يعود للصعود مرة أخرى لأسباب غالبًا ما تكون ميكانيكية بحتة. وبالنسبة لزوج GBP/USD، يمكن تفسير هذه الحركة بالعوامل الفنية. فقد حقق الجنيه الإسترليني ارتفاعًا لأكثر من أسبوع، مكتسبًا نحو 270 نقطة، لذا فإن حدوث تصحيح فني اعتيادي يُعد أمرًا طبيعيًا تمامًا. السؤال هو ما إذا كان الأمر مجرد تصحيح أم بداية اتجاه جديد لصالح الدولار. بصورة عامة، وضع الجنيه يشبه وضع اليورو، باستثناء أن الجنيه يقوم أحيانًا على الأقل بحركات تصحيحية في مواجهة قوة الدولار. وبعبارة بسيطة، أصبح تداول الجنيه الإسترليني في الأشهر الأخيرة أكثر خضوعًا للعوامل الفنية.
لم يقم بنك إنجلترا بعد برفع سعر الفائدة الأساسي، وهذا يساعد في تفسير ضعف الجنيه الإسترليني في الأشهر الماضية. لكن هناك جانبًا آخر للعملة: فهذا يعني أيضًا أن بنك إنجلترا مرجّح أن يشدّد سياسته النقدية مع مرور الوقت بدرجة أكبر من مجلس الاحتياطي الفيدرالي. نذكّر بأن التضخم لا يرتفع في الولايات المتحدة فقط، كما أن بنك إنجلترا لا يواجه القيود نفسها على التشديد التي تعاني منها بعض البنوك المركزية الأخرى. يشير بعض المحللين إلى ضعف منطقة اليورو أو ارتفاع معدلات البطالة نسبيًا لتبرير نهج أقل تشددًا من جانب ECB (وهو تفسير غير دقيق تمامًا). بنك إنجلترا لا يواجه هذه المشكلات: فقد تراجع معدل البطالة بمقدار 0.2 نقطة مئوية في أغسطس، والاقتصاد ينمو ببطء ولكن بثبات، وقد يصل التضخم إلى نحو 4% بنهاية العام. كل ذلك يشير إلى أن بنك إنجلترا قد يقدم على ما لا يقل عن ثلاث عمليات رفع للفائدة، ولم يتم تسعير أيٍ منها بالكامل بعد — لأن الدولار الأمريكي كان المحرّك الرئيسي للمكاسب خلال الشهرين الماضيين.
لذلك، وعند النظر إلى الصورة الإجمالية، لا توجد أساسيات قوية تبرر استمرار قوة الدولار. إضافة إلى ذلك، لا يزال زوج GBP/USD يتحرك داخل قناة عرضية على الإطار الزمني اليومي، وعلى الإطار الأسبوعي أيضًا يتحرك في نطاق جانبي. وقد تم اختبار الحدود السفلى لهذه القنوات، ما يعني فنيًا أن الحركة نحو الحدود العليا قد بدأت قبل نحو أسبوع. ما النتيجة التي يمكن استخلاصها قبيل اجتماعات ثلاثة بنوك مركزية — لا يُتوقع أن يرفع الفائدة بينها سوى بنك إنجلترا — وقبيل انتخابات التجديد النصفي في الولايات المتحدة، وصدور بيانات اقتصادية محورية؟ قد يرتفع الدولار مجددًا، لكن ذلك سيكون عكس ما تشير إليه الأساسيات. فإذا قام بنك إنجلترا برفع الفائدة بينما يمتنع مجلس الاحتياطي الفيدرالي عن ذلك، ومع ذلك واصل الدولار قوته، سيقول المحللون بالطبع إن الاحتياطي الفيدرالي كان "أكثر تشددًا" في حين كان بنك إنجلترا "حمائميًا". هناك دائمًا طريقة لتبرير حركة الأسعار بعد وقوعها. نحن نرى أن الحركة الصعودية للجنيه الإسترليني يجب أن تستمر على أي حال.
متوسط تذبذب زوج GBP/USD خلال آخر 5 أيام تداول بلغ 64 نقطة. وبالنسبة لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأميركي يُعد هذا الحجم من التذبذب «متوسطًا». لذلك نتوقع يوم الثلاثاء 27 أكتوبر حركة سعرية ضمن نطاق يتراوح بين 1.3287 و 1.3415. قناة الانحدار الخطي العليا تعود للانخفاض مجددًا. كما دخل مؤشر CCI منطقة التشبع البيعي مرتين وشكّل دايفرجنس صاعدًا، مما ينذر بقرب انتهاء الاتجاه الهابط.
S1 – 1.3306
S2 – 1.3245
S3 – 1.3187
R1 – 1.3367
R2 – 1.3428
R3 – 1.3489
بدأ زوج GBP/USD اتجاهًا صاعدًا قد يتحول إلى حركة طويلة الأجل. سيستمر نهج Donald Trump في الضغط على الاقتصاد الأميركي، لذلك لا نتوقع قوة مستدامة للعملة الأميركية على المدى الطويل. حتى الآن كان عام 2026 إيجابيًا للدولار بفعل العوامل الجيوسياسية والتضخم، اللذين دفعا رأس المال إلى البحث عن الملاذات الآمنة وأجبرا الفدرالي الأميركي على العودة لتشديد السياسة النقدية. ومع ذلك، لا يزال السعر على الإطار الزمني الأسبوعي يتحرك عرضيًا بين 1.3150 و 1.3780 ضمن اتجاه صاعد مستمر منذ أربع سنوات، وهو ما يدعم التوقعات بارتفاع الجنيه الإسترليني على المدى المتوسط. يمكن النظر في صفقات الشراء مع أهداف عند 1.3415 و 1.3428 ما دام السعر أعلى من المتوسط المتحرك. وعندما يكون السعر أدنى من المتوسط المتحرك، يمكن تداول الهبوط بأهداف عند 1.3306 و 1.3287.
