27.10.2026 02:11 PM
انظر أيضًا: مؤشرات تداول InstaTrade لمؤشر داو جونز الصناعي (INDU)
تتداول عقود داو الآجلة (INDU) قرب مستوى 52,490.0 قبل بداية الجلسة الأمريكية يوم الثلاثاء، لكن قرار لجنة السوق الفيدرالية المفتوحة ونتائج أرباح شركات التقنية سيحسمان ما إذا كان السعر سيبقى فوق منطقة الدعم المحورية عند 52,100.0–52,140.0. أغلق مؤشر DJIA تداولات الاثنين عند 52,361.58، مرتفعًا بمقدار 146.42 نقطة، أو ما يعادل 0.28%. تبدو موجة الصعود هشة؛ إذ يواصل قطاع التكنولوجيا الضغط على السوق، وفي الوقت نفسه يترقب المستثمرون قرار لجنة السوق الفيدرالية المفتوحة يوم الأربعاء إلى جانب تقارير نتائج Microsoft وAlphabet وAmazon، والتي ستحدد ما إذا كان مؤشر داو سيلتقط أنفاسه أم أن التصحيح سيتعمق.
أظهر مؤشر Dow درجة من الصمود النسبي يوم الاثنين وسط تحركات متباينة في بقية الأسواق. ففي حين تعافى كل من S&P 500 وNasdaq من موجة البيع التي شهدها الأسبوع الماضي، سجّل Dow ارتفاعاً أكثر تواضعاً، بما يعكس تركيبته: تعرّض أقل لقطاع أشباه الموصلات وبنية تحتية الذكاء الاصطناعي، ووزناً أكبر في القطاعات المالية والصناعية والرعاية الصحية. مع ذلك، تبقى الأجواء العامة متوترة.
العوامل الرئيسية المحرّكة
من شبه المؤكد أن لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية FOMC ستُبقي على أسعار الفائدة دون تغيير، لكن تركيز السوق ينصب على ديسمبر. تُظهر أداة CME FedWatch احتمالاً يقارب 90% لعدم حدوث أي تغيير في اجتماع 27–28 أكتوبر، واحتمالاً في حدود 80% لرفع الفائدة في ديسمبر. وتشير TD Securities إلى أن التوقف المؤقت "يزيد بشكل كبير من احتمالات رفع الفائدة في ديسمبر"، وأن الإبقاء على السياسة الحالية الآن "يرفع سقف الشروط اللازمة لتجنّب زيادة إضافية في الفائدة هذا العام". وبالنسبة لـ Dow، فإن أي نبرة تشديدية من Warsh ستعني مزيداً من الضغط على تقييمات الأسهم.
أرباح شركات التكنولوجيا تمثل عامل المخاطرة الرئيسي الآخر لمعنويات السوق. من المقرر أن تعلن Microsoft و Alphabet نتائجها يوم الأربعاء بعد الإغلاق، بينما تعلن Amazon يوم الخميس. تصف Deutsche Bank هذه النتائج بأنها "اختبار بالغ الأهمية بشكل استثنائي" للمخاوف الأخيرة المتعلقة بالذكاء الاصطناعي (AI). سيراقب المستثمرون ليس الإيرادات فقط، بل أيضًا خطط الإنفاق الرأسمالي (capex). إذا التزمت الشركات بمزيد من نمو الإنفاق الرأسمالي دون تحقيق مسار مقنع لتحقيق الدخل، فقد تتجدد موجة بيع أسهم الذكاء الاصطناعي، ولن يكون مؤشر Dow بمنأى عنها.
الصورة الفنية ما زالت هشة. بعد الهبوط في الأسبوع الماضي من القمة عند 52,940.0، يقع الدعم على المدى القصير عند 52,290.0، مع وجود دعم أقوى في نطاق 52,140.0 (المتوسط المتحرك الأسي لـ D1 لفترة 50 – D1 EMA50) – 52,100.0 (المتوسط المتحرك الأسي لـ H4 لفترة 200 – H4 EMA200). كسر هذا النطاق هبوطًا قد يفتح الطريق باتجاه 51,000.0 – 50,500.0 (المتوسطان المتحركان الأسيان لـ D1 لفترتي 144 و200 – D1 EMA144 و EMA200)، ثم إلى 50,200.0 (المتوسط المتحرك الأسي لـ W1 لفترة 50 – W1 EMA50) – 50,000.0. أما التماسك فوق منطقة تكتل الدعوم فيُبقي احتمال تعافٍ باتجاه 53,500.0 – 53,800.0 خلال الأسابيع المقبلة قائمًا.
الأحداث الرئيسية التي يجب متابعتها
الثلاثاء 27 أكتوبر — طلبات السلع المعمّرة في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر (12:30 بتوقيت غرينتش). التوقعات: +1.9% بعد –0.1% في أغسطس. بيانات قوية ستدعم مكونات مؤشر Dow الصناعي.
الثلاثاء 27 أكتوبر — مؤشر ثقة المستهلك الصادر عن Conference Board (14:00 بتوقيت غرينتش). التوقعات 80.4 مقابل 81.9 في سبتمبر. قراءة ضعيفة ستزيد المخاوف بشأن النمو لكنها قد تقلّل أيضاً من توقعات تشديد الفيدرالي — نتيجة مختلطة بالنسبة لمؤشر Dow.
الأربعاء 28 أكتوبر، 18:00 بتوقيت غرينتش — قرار لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC). إذا أكّد Warsh مساراً متشدداً وأشار إلى رفع للفائدة في ديسمبر، فسيزداد الضغط على الأسهم؛ أما نبرة أكثر ليونة فستمنح مؤشر Dow فرصة للتعافي.
الأربعاء 28 أكتوبر (بعد الإغلاق) — نتائج Microsoft و Alphabet. تصف Deutsche Bank هذه النتائج بأنها اختبار استثنائي لمخاوف الذكاء الاصطناعي الأخيرة. نتائج مخيبة أو توجيه بنفقات رأسمالية مرتفعة قد يطلق جولة جديدة من عمليات بيع في أسهم التكنولوجيا.
الخميس 29 أكتوبر، 12:30 بتوقيت غرينتش — القراءة التقديرية للناتج المحلي الإجمالي الأميركي للربع الثالث ومؤشر PCE. قراءات قوية ستؤكد صمود الاقتصاد وتعزز احتمالات رفع الفائدة في ديسمبر.
الخميس 29 أكتوبر (بعد الإغلاق) — نتائج Amazon. توقعات الإيرادات: 202.2 مليار دولار، بزيادة 12.2% على أساس سنوي. اتجاهات AWS وتوجيه النفقات الرأسمالية هما محور التركيز الرئيسي.
الاستنتاجات والتوصيات
يبقى مؤشر DJIA عرضة للضغوط، عالقاً بين صمود القطاعات الصناعية وضغوط قطاع التكنولوجيا. المستويات الرئيسية: مستوى الثيران 52,650.0؛ مستوى الدببة 52,100.0؛ المنطقة الحرجة 50,700.0–50,500.0.
للمتداولين على المدى القصير:
- يمكن النظر في صفقات بيع عند كسر مستدام لمستوى 52,100.0 مع أهداف عند 51,370.0–51,000.0 ووقف خسارة فوق 52,700.0.
- يمكن النظر في صفقات شراء عند كسر مستدام فوق 52,650.0 مع أهداف عند 52,750.0–53,000.0؛ وقد تتطلّب مقاومة هذه المنطقة زخماً إضافياً لاختراقها.
- متابعة قرار لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (28 أكتوبر) ونتائج Microsoft و Alphabet (28 أكتوبر) عن كثب — فهذه هي المحفّزات الرئيسية.
للمستثمرين على المدى المتوسط:
- يمكن استغلال تراجع إلى منطقة 51,000.0–50,800.0 لإضافة مراكز شراء بحذر مع الإبقاء على رؤية إيجابية لآفاق المؤشر على المدى الطويل، لكن حالة عدم اليقين المرتبطة بعائدات النفقات الرأسمالية في مجال الذكاء الاصطناعي تستدعي مزيداً من الحذر.
إدارة المخاطر:
- توقّع ارتفاع التقلبات حول اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية وموسم النتائج.
- استخدام أوامر وقف خسارة صارمة، خصوصاً في صفقات الاختراق.
- مراقبة عوائد السندات وأسعار النفط وتعليقات شركات التكنولوجيا حول النفقات الرأسمالية.
يعتمد هذا الاستعراض على مصادر مفتوحة وتقارير إعلامية ويعكس تحليلاً لحركة الأسعار التي تتأثر بعوامل عديدة؛ لذا تُعد إدارة المخاطر والتحكم في حجم المراكز أمراً جوهرياً.
انظر أيضاً تقارير اليوم:
