19.05.2025 09:18 AM看起來一切似乎都無關緊要。有人會認為，在白宮與英國和中國簽署貿易協議，並且唐納·川普訪問中東之後，S&P 500 會開始失去動力。尤其是考慮到美國令人失望的宏觀經濟數據、歐盟、日本和韓國不願妥協，以及美國信用評級遭下調等因素，這些應該會使這個廣泛的股票指數下跌。然而，當瘋狂的人群掌控局面時，經濟法則就未必會有效。
穆迪已成為最後一家剝奪美國最高評級的三大機構之一。理論上，這應加速美國債券的拋售，增加其收益率，並使股票價格下跌。順便提一下，股票按照各種市盈率（P/E）指標來看已經顯得昂貴。確實，當美國市場以23倍預期市盈率交易時，世界其他地區僅為14倍。
由於投資者的熱情推動，標普500指數超過20%的上漲確實值得注意。然而，自年初以來，這個廣泛的股票指數僅微增1.3%。相比之下，EuroStoxx 600 上漲了8%，而德國DAX 40 上漲了19%。以美元計算，歐洲指數分別上漲了17%和28%。難怪資本繼續從北美流向歐洲。
這背後的核心原因是美國例外主義的消失。唯一的疑問是，這是一個由於過去幾年對美國股票的過度押注而引發的短暫退出，還是美國相對於世界其他地區長期且痛苦衰退的開始。
在2024年，美國上市股票占全球MSCI股票指數的三分之二。全球市值最高的10家公司全部是美國公司。在過去五年中，美國經濟遠遠超過其他國家，而美元指數達到了自1985年廣場協議以來未曾見過的高點。美國在創新、生產率和金融方面保持著無可爭議的領導地位。換句話說，美國的例外主義已經推至極致。
Donald Trump 重返白宮讓投資者清醒過來。美國政策日益不可預測，這要求投資組合必須多元化。美國不再是資本的避風港。回報率低於歐洲，而風險卻不亞於此。這導致的結論是，不論群眾如何吹捧泡沫，美國股市可能繼續表現遜色。難道不是該破裂的時候了嗎？
從技術角度來看，S&P 500 的日線圖顯示出漲勢延續。從5900點開始的多頭倉位仍值得持有。然而，若跌破該水平或從5980和6040的阻力區反彈，則將是出手賣出的信號。
Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.
If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.
Why does your IP address show your location as the USA?
Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaTrade anyway.
We are sorry for any inconvenience caused by this message.
