empty
19.05.2025 09:18 AM
Thị Trường Đã Đi Quá Xa

Dường như không có gì quan trọng. Người ta có thể nghĩ rằng sau khi Nhà Trắng ký các thỏa thuận thương mại với Anh và Trung Quốc, và sau chuyến thăm của Donald Trump đến Trung Đông, thì S&P 500 sẽ mất đà. Đặc biệt là với dữ liệu kinh tế vĩ mô đáng thất vọng từ Mỹ, sự không sẵn lòng thỏa hiệp từ EU, Nhật Bản và Hàn Quốc, và việc hạ bậc xếp hạng tín dụng của Mỹ, tất cả các yếu tố này lẽ ra đã đẩy chỉ số chứng khoán giảm xuống. Tuy nhiên, khi một đám đông cuồng nhiệt nắm quyền, không có gì đảm bảo rằng các quy luật kinh tế sẽ được tuân theo.

Moody's đã trở thành công ty xếp hạng cuối cùng trong số ba hãng lớn tước bỏ xếp hạng cao nhất của Mỹ. Theo lý thuyết, điều này sẽ đẩy nhanh việc bán tháo trái phiếu Mỹ, tăng lợi tức và đẩy giá cổ phiếu giảm. Nhân tiện, giá cổ phiếu đã trông có vẻ đắt đỏ theo các chỉ số giá trên thu nhập (P/E) khác nhau. Thật vậy, trong khi thị trường Mỹ giao dịch với tỷ lệ 23 lần lợi nhuận dự kiến, thì ở phần còn lại của thế giới chỉ là 14 lần.

Xu hướng Tỷ lệ P/E của S&P 500

This image is no longer relevant

Cuộc tăng giá hơn 20% trong S&P 500, được thúc đẩy bởi sự hứng khởi của nhà đầu tư, chắc chắn là điều đáng chú ý. Tuy nhiên, từ đầu năm đến nay, chỉ số chứng khoán này chỉ tăng có 1,3%. Để so sánh, EuroStoxx 600 đã tăng 8%, và chỉ số DAX 40 của Đức tăng 19%. Tính theo đô la Mỹ, các chỉ số châu Âu đã tăng lần lượt 17% và 28%. Không có gì ngạc nhiên khi vốn tiếp tục chảy từ Bắc Mỹ sang châu Âu.

Tâm điểm của điều này là sự mất đi của đặc quyền Mỹ. Câu hỏi duy nhất là liệu đây là một sự thoái lui tạm thời do những đặt cược quá mức vào cổ phiếu Hoa Kỳ trong những năm qua hay là sự khởi đầu của sự suy giảm dài và đau đớn của Mỹ so với phần còn lại của thế giới.

Hiệu suất Thị trường Chứng khoán Toàn cầu so với Hoa Kỳ

This image is no longer relevant

Vào năm 2024, cổ phiếu được niêm yết tại Mỹ chiếm hai phần ba chỉ số cổ phiếu toàn cầu của MSCI. 10 công ty có giá trị lớn nhất thế giới đều là của Mỹ. Trong năm năm qua, nền kinh tế Mỹ đã vượt trội hơn hẳn so với các đối thủ của mình, và chỉ số USD đã đạt đến mức chưa từng thấy kể từ Hiệp ước Plaza năm 1985. Mỹ nắm giữ vị trí lãnh đạo không thể tranh cãi trong đổi mới, năng suất và tài chính. Nói cách khác, chủ nghĩa ngoại lệ đã đi quá xa.

This image is no longer relevant

Việc Donald Trump trở lại Nhà Trắng đã khiến các nhà đầu tư phải tỉnh giấc. Sự khó đoán ngày càng tăng của chính sách Hoa Kỳ đòi hỏi sự đa dạng hóa trong các danh mục đầu tư. Hoa Kỳ không còn là nơi trú ẩn an toàn cho nguồn vốn. Lợi nhuận tại đây thấp hơn so với tại Châu Âu, và rủi ro thì không kém phần đáng kể. Điều này dẫn đến kết luận rằng thị trường chứng khoán Hoa Kỳ có thể tiếp tục hoạt động kém, bất kể đám đông thổi phồng bong bóng đến thế nào. Có phải đã đến lúc nó vỡ tung chưa?

Triển Vọng Kỹ Thuật

Về mặt kỹ thuật, biểu đồ hàng ngày của S&P 500 cho thấy sự tiếp tục của một đà tăng. Các vị thế mua mở từ mức 5900 vẫn có lý để giữ. Tuy nhiên, một sự giảm dưới mức này hoặc sự phục hồi từ các vùng kháng cự tại 5980 và 6040 sẽ là tín hiệu để bắt đầu bán chỉ số chứng khoán rộng lớn này.

Recommended Stories

EUR/USD. Phân Tích và Dự Báo

Hôm nay, cặp tiền tệ EUR/USD đang cố gắng thu hút người mua. Mặc dù Ngân hàng Trung ương châu Âu đã quyết định giữ nguyên lãi suất

Irina Yanina 13:20 2025-07-25 UTC+2

Chưa Có Sự Đồng Thuận Trong ECB

Hôm qua, Ngân hàng Trung ương châu Âu đã giữ nguyên lãi suất, viện dẫn các rủi ro phát sinh từ cuộc chiến thương mại với Mỹ, đồng euro mạnh

Jakub Novak 11:59 2025-07-25 UTC+2

ECB Giữ Nguyên Mức Lãi Suất

Hôm qua, nhiều người đã theo dõi cách Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) sẽ hành động trong điều kiện hiện tại, vì nền kinh tế vẫn cần kích

Jakub Novak 11:36 2025-07-25 UTC+2

Thị Trường Đã Lựa Chọn Chiến Lược Đôi Bên Cùng Có Lợi

Thị trường chứng khoán Mỹ đã hoàn toàn rũ bỏ nỗi lo sợ của mình. Chỉ số biến động VIX đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ đầu tháng

Marek Petkovich 11:15 2025-07-25 UTC+2

Trump Có Thành Công Ép Powell Làm Theo Ý Mình? (Khả Năng Bitcoin Giảm và #NDX Tăng)

Tổng thống Hoa Kỳ đang thực hiện triệt để chính sách quyết liệt của mình đối với tất cả mọi người và mọi việc — cả trong quan

Pati Gani 09:57 2025-07-25 UTC+2

Lưu ý gì vào ngày 25 tháng 7? Phân Tích Các Sự Kiện Cơ Bản Cho Người Mới Bắt Đầu

Có khá ít báo cáo kinh tế vĩ mô được lên lịch cho thứ Sáu, nhưng tất cả đều rất quan trọng. Tại Đức, Chỉ số Môi trường Kinh doanh

Paolo Greco 06:43 2025-07-25 UTC+2

Tổng quan GBP/USD – Ngày 25 tháng 7: Chưa thấy dấu hiệu lắng dịu

Vào thứ Năm, cặp tiền tệ GBP/USD đã hồi phục nhẹ, nhưng sự mạnh lên của đồng đô la này không có ảnh hưởng thực sự nào đến bức tranh

Paolo Greco 04:17 2025-07-25 UTC+2

Tổng quan EUR/USD – Ngày 25 tháng 7: Cuộc họp của ECB không thay đổi cán cân quyền lực giữa Đô la và Euro

Cặp tiền tệ EUR/USD tiếp tục tăng vào thứ Năm. Đã có một số sự kiện kinh tế vĩ mô được lên lịch trong ngày và chúng

Paolo Greco 04:17 2025-07-25 UTC+2

EUR/USD: "Tạm Dừng Diều Hâu" của ECB và Các Báo Cáo Kinh Tế Vĩ Mô Mâu Thuẫn

Kết quả của cuộc họp tháng 7 của ECB đã mang lại một chút hỗ trợ cho đồng euro. Tuy nhiên, các báo cáo kinh tế vĩ mô mâu thuẫn

Irina Manzenko 00:50 2025-07-25 UTC+2

Đồng Euro đánh bại những "nhà đầu cơ giá xuống"

Không có phản ứng "bán sự thật". Một trong những lý do đằng sau đợt tăng giá gần đây của EUR/USD là kỳ vọng rằng lãi suất tiền

Marek Petkovich 00:50 2025-07-25 UTC+2
Không thể nói chuyện ngay bây giờ?
Đặt câu hỏi của bạn trong phần trò chuyện.
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaTrade anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.