週四公佈的英國經濟增長數據超出預期。報告中的幾乎所有組成部分都顯示為「綠色區域」，與大多數分析師的悲觀預測相反。

但儘管有這樣明確而單方面的基本面信號，英鎊/美元仍遭受壓力。大體上，這對貨幣對反映了美元指數的動態，由於對避險資產的持續需求以及相當強勁的美國宏觀數據，美元指數仍保持平穩。

然而，週四在英國公佈的報告不應被忽視——它將再次讓我們想起它，而且不會是在遙遠的將來，即英格蘭銀行在二月份召開會議時。

根據發布的數據，英國11月的GDP按月增長0.3%，而大多數分析師預測的增長幅度僅為0.1%（與前一個月相同）。從季度角度看，該指標在10月零增長後上升了0.1%。大多數專家曾預期會萎縮0.2%。

其他宏觀指標也顯示出增長。例如，工業生產按月上升1.1%，預測為+0.1%；按年計算，該指標從10月的+0.4%跳升至2.3%（預測為-0.4%）。製造業的情況類似：產出在10月的+0.3%之後按月增加2.1%（預測+0.5%）。按年計算，製造業也上升了2.1%，而大多數分析師預測下降0.3%（前一個月為-0.4%）。服務業活動指數上升至0.2%（預測為0.0%）。

只有建築業令人失望。11月建築活動按月下降1.3%，而預測為-0.3%。按年計算，建築產出在前一個月的+0.9%後下降1.1%（預測為-0.1%）。

值得注意的是11月數據的一些具體特點。首先，汽車業做出了積極貢獻：由於捷豹路虎在遭遇網絡攻擊後復甦，汽車產量大致增長了25%（這是工業增長的主要推動力之一）。

此外，服務業（主要是金融、IT和專業服務）動態也表現良好。服務業傳統上占英國GDP的70%以上，因此這一部分的增長對經濟至關重要。

另一個重要點是，報告期（11月）以財政不確定性和收緊為特徵。然而，如我們所見，企業並未停滯不前——公司並未因前景陰暗而"冬眠"，而是繼續做出投資決策並適應新環境。

最重要的是，11月的數據提高了2025年第四季度GDP正增長的可能性（10月的主要指標也是正數），降低了技術性衰退的風險，並改善了2026年的起始條件。

主要結論如下：週四的報告允許英格蘭銀行至少在即將到來的2月會議上保持觀望態度。中央銀行成員現在可以"心安理得地"採取謹慎的措辭，指出最近的GDP數據是正面的。

換句話說，發佈的報告無疑是對英鎊有利的。然而，GBP/USD並未如預期上升，反而向1.3350的支撐位（D1時間框架上的布林帶下軌）南下。交易者正在追逐美元，在週四美國交易會開盤時美元在市場上鞏固了其地位。而這不僅是由於持續的地緣政治緊張（這逐漸緩解），還有宏觀經濟因素。

具體而言，週四對美元的支持來自失業申請報告，顯示初次申請失業救濟金的人數為198k，這是自12月初以來的最低讀數。

其他宏觀指標也顯示增長。例如，費城聯儲製造業指數在1月躍升至12.6，預測為-1.6（12月為-10.2）。自9月以來，該指數首次回到正區域。

紐約帝國州製造業指數也支持美元，上升至7.7，此前曾降至-3.9（預測為0.8）。

此外，進口價格指數（通脹趨勢的早期信號）意外上升至0.4%，為去年1月以來的最高點。

所有這些基本因素對GBP/USD造成壓力。強勁的英國GDP數據未能幫助該匯對的買家。美元仍然引領交易，而英鎊則充當"追隨者"角色。需注意的是，GBP/USD賣家未能打破1.3350的支撐位（D1圖表上的布林帶下軌）。如果在這一區域的南下衝動減弱，買家很可能會組織一個向上修正的反彈，目標為1.3440（H4和D1上的布林帶中軌）和1.3470（D1時間框架上的Tenkan-sen）。