週三，GBP/USD 貨幣對在略微向上的斜坡內以低波動性持續盤整。整體而言，英鎊已形成看漲趨勢，這在小時線時間框架上尤為明顯。不過，我們能否說英鎊的上漲與地緣政治緊張局勢的緩解有關？在我們看來，不能。坦白說，我們實在不明白，一些專家究竟是在何時、何處看見中東局勢出現任何「正面」變化？本週，美國和伊朗已互相發動數次打擊，以「不讓對手鬆懈」，德黑蘭另外還對 Kuwait International Airport 發動了攻擊。伊朗外長 Abbas Araghchi 表示，本週與美國的談判毫無進展，而在週二，伊朗甚至一度因以色列再度空襲黎巴嫩，而打算中止與華盛頓的一切對話。只有 Donald Trump 設法說服耶路撒冷暫緩對黎巴嫩發動攻擊，據稱才讓德黑蘭重返談判桌。如果在這種混亂與困惑之中，仍有人看出「正面信號」以及「朝和平協議邁進的進展」，那我們也就無話可說了……

同時也要指出，近幾週以來，英鎊的漲幅明顯強於歐元。但既然兩個貨幣對面臨的地緣政治背景相同，且英國缺乏宏觀經濟利多，而歐盟方面對歐元卻是偏正面，那為什麼會出現這種情況？從邏輯上講，現在應該是歐元表現更強，而英鎊走勢平淡才對。回顧一下，英國四月份的通膨報告顯示，通膨放緩至 2.8%。因此，Bank of England 在六月緊縮貨幣政策已經沒有充分理由，儘管我們先前曾預期會如此。與此同時，歐盟的通膨率已升至 3.2%，並連續五個月上升，在此期間從 1.7% 升至 3.2%。本質上，Eurozone 在 2026 年的通膨已經翻倍。因此，ECB 目前準備最早在下週就提高基準利率，這一點已被部分理事會成員公開談論。

由此可見，在相同的地緣政治背景下，ECB 將升息，而 BoE 不會升息。那麼，為什麼英鎊上漲，而歐元卻沒有同步走高？在我們看來，英鎊只是持續對幾週前那波 300 點跌勢進行修正。回顧當時，英國「陷入政治危機」（這是過去 10 年中的又一次），Keir Starmer 所屬政黨在地方選舉中遭遇慘敗，Starmer 本人也被要求辭職。此外，當時英國通膨放緩的消息也已經曝光，因此市場很可能早已將對英國央行貨幣政策「轉向寬鬆」的預期反映在價格之中。現在我們所看到的，不過是一個單純的技術性反彈修正，而這樣的解讀已足以合理說明目前的一切走勢。

在過去五個交易日中，GBP/USD 貨幣對的平均波動幅度為 58 點。對於英鎊/美元這一貨幣對而言，這一數值被視為「中等」波動。預計在 6 月 5 日（週五），價格將在 1.3378 至 1.3494 的區間內波動。上方線性回歸通道向上傾斜，顯示出漲勢正在恢復。CCI 指標近期尚未形成明確信號。

最近支撐位：

S1 – 1.3428

S2 – 1.3367

S3 – 1.3303

最近阻力位：

R1 – 1.3489

R2 – 1.3550

R3 – 1.3611

交易建議：

GBP/USD 貨幣對在此前下跌 300 點後持續反彈。Donald Trump 的政策將持續對美國經濟施加壓力，因此我們不預期美元會出現長期性升值。不過，由於地緣政治因素，2026 年目前對美元而言卻呈現出極為正面的局勢。因此，當價格位於移動平均線之上時，可考慮布局多單，目標指向 1.3489 和 1.3550。若價格位於移動平均線下方，則可基於地緣政治因素採取空頭交易，目標指向 1.3378 和 1.3306。市場情況經常變化，目前主要仍受地緣政治新聞驅動，而這些消息並不具有一致性。當前波動偏弱，因此較適合在較小時間週期上進行交易。

圖示說明：

線性回歸通道用於判斷當前趨勢方向；若兩條通道同向運行，表示目前趨勢較為強勁；

移動平均線（參數 20,0，平滑）用於界定短期趨勢，以及當前應主要順勢操作的方向；

Murray 水平為行情推進與回調的目標價位區間；

波動性水平（紅線）依據當前的波動指標，標示出未來 24 小時該貨幣對最可能運行的價格區間；

CCI 指標：當其進入超賣區（低於 -250）或超買區（高於 +250）時，代表趨勢可能接近反轉，準備往相反方向發展。