18.08.2026 08:34 AMBitcoin 和 Ethereum 仍處於修正階段，而這一階段可能會持續相當長的一段時間。在過去一個半月中，Ethereum 和 Bitcoin 雖然出現了溫和反彈，但目前仍沒有跡象顯示去年開始的下降趨勢已經結束。加密貨幣市場的基本面背景依然疲弱，主要體現在現貨需求低迷、資金流向人工智慧板塊，以及聯準會致力於將通膨壓低至 2%，這意味著至少在一段較長時間內維持緊縮的貨幣政策。因此，我們依然看不到 Bitcoin 和 Ethereum 展開持續性漲勢的理由。
與此同時，CryptoQuant 專家呼籲散戶交易者不要試圖「抄底」市場。他們指出，處於獲利狀態的 Bitcoin 供應占比已降至 51%，為三年來的最低水準，而從歷史上看，這一指標通常出現在進入累積階段之前。換言之，Bitcoin 已經在歷史上往往是新一輪牛市趨勢啟動的價位區間進行交易。然而，事情並非如此簡單。我們常說，歷史數據具有參考價值，但天真地認為每一輪新的 Bitcoin 週期都會完全遵循過往規律，顯然並不現實。在我們看來，中期內並沒有任何因素可以阻止 Bitcoin 進一步下跌，甚至跌破 50,000 美元也並非不可能。必須理解的是，處於虧損狀態的 Bitcoin 部位比例可以是任何數字。如果投資者目前不願意買入「數位黃金」，而交易所上的供給又大於需求，那麼無論任何指標如何顯示，價格都不會出現向上的走勢。
CryptoQuant 專家還指出，「市場底部」是一個非常有彈性的概念，其形成可能需要非常長的時間。由於害怕進一步下跌，許多市場參與者可能缺乏足夠的耐心。因此，要想「抄在底部」，不僅需要信心，還需要耐心。我們還要補充一點，我們並不認為當前「數位黃金」的價位就是市場底部，因此我們預期這一領先加密貨幣仍將進一步下跌。
Bitcoin 持續形成完整的下降趨勢。我們仍然預期價格將下跌至 57,500 美元（過去三年上升趨勢的 61.8% Fibonacci 回撤位），儘管這一水平實際上已基本被測試。我們不認為這一跌勢已經結束。最近一個看跌 FVG 形態出現在日線圖 68,000–70,700 美元區間，因此該區域在接下來數週內可視為做空頭寸的 POI 區域。在 4 小時圖上，Bitcoin 再次呈現偏空走勢，但走勢很可能仍將保持震盪、拉鋸的型態。交易者可以考慮依據局部形態進行交易，但目前不宜對大幅單邊行情抱有太高期待。
在日線週期上，自去年 8 月開始的下降趨勢仍在延續。關鍵的做空形態依然是週線級別的看跌 order block。我們不認為當前的跌勢已經結束，因為無論對 Bitcoin 或 Ether 而言，都尚未出現明確的見底訊號。目前處於修正行情的第二段，而這一段近期已轉變為盤整。處於盤整行情時，只能在區間邊界進行交易；後續方向將在盤整結束後才會明朗。在橫向區間上沿（1,800–1,942 美元）附近，尚未出現假突破或任何交易形態，因此當前沒有明確的交易訊號。Ether 目前正好位於該區間的中部位置。
CHOCH 指的是「性質轉變」（change of character）／趨勢結構被打破。Liquidity（流動性）指的是交易者的停損單，market makers 會利用這些停損來建立自身部位。FVG 是 Fair Value Gap（公平價值缺口／價格低效率區域）。價格往往會快速穿越這些區域，顯示市場在該區域某一方力量的缺席。之後，價格通常會回到並對這些區域產生反應。IFVG 則是 Inverted Fair Value Gap（反向公平價值缺口）。價格回到這類區域後，並不會產生反應，而是以衝擊方式突破，隨後再從另一側對該區域進行測試。
OB 指的是 Order Block。這是一根 K 棒，market maker 先在此處建立部位以收割流動性，隨後再在相反方向建立自身主要部位。
