昨天，英鎊的走勢明顯比歐元更有信心。雖然在上半日面臨壓力，但並未出現大幅回落——在 1.3330 的重要支撐位成功守住，買盤也及時出現。來自 CBI 的零售銷售報告提供了幫助：這項調查是以回報「銷售上升」的企業占比減去「銷售下滑」的企業占比。市場此前預期數值為 -47，前值為 -55，實際結果卻是 -10。這一改善相當顯著，英鎊也在這則消息的支撐下穩住了。

今天早上公布的零售物價數據也意外偏強。10 月的 BRC 零售物價指數為 2.1%，遠高於預期的 1.6% 以及前值 1.4%。該數據反映店內標價的變化，也就是通膨如何直接影響消費者荷包。對英國央行而言，這又是一項支持其在 11 月 5 日升息的理由，而這一動作自從 Megan Greene 發出呼籲後便一直是市場討論焦點。由於市場早已將這一情境納入價格，英鎊對數據本身的反應相當有限。再加上上週五公布的採購經理人指數——綜合 PMI 自 52.0 升至 53.1——整體來看，英國經濟顯得相當穩健。

市場關注的焦點仍在 10 月 28 日的聯準會會議。升息機率目前低於 10%，市場大致預期聯準會將按兵不動，但考量到美國通膨仍具黏性，聯準會的措辭仍可能偏鷹。在缺乏新的驅動因素下，我認為美元仍將略占上風，但英鎊具備一定韌性，GBP/USD 的支撐表現預料會好於 EUR/USD。

今天不再有其他英國數據發布，因此焦點轉向美國，美方將公布四項數據。第一：9 月耐久財訂單——涵蓋資本財及壽命較長的設備——預期為成長 0.6%，前值為 -0.1%；這是衡量企業資本支出意願的指標。第二：8 月 Case-Shiller 20 城市房價指數，預期年增 2.6%，前值為 2.5%。第三：Conference Board 消費者信心指數，預期為 80.5，前值為 81.9，反映美國民眾對收入與就業前景的信心程度；第四：新屋銷售數據，預期為 64.9 萬戶，前值為 68.4 萬戶，用以衡量高利率對房市的影響。市場普遍不預期會有重大意外，不過若消費者信心數據疲弱，可能略微壓抑美元，為英鎊提供一些支撐。

我的看法是：在聯準會決議出爐之前，GBP/USD 主要仍將跟隨美元情緒波動，而英國通膨及其他本土因素的重要性相對居次。

Momentum

目前匯價在 1.3331，一度幾乎觸及 1.3330 的下方突破水準。若匯價跌破並站穩於其下，將打開通往 1.3299，進而 1.3267 的下跌空間。不過這正是昨天買盤進場的支撐區，因此我不會把第一次測試視為確認突破，會等待更明確的訊號。考量目前美元仍略占優勢，下跌情境依然是我主要的情境假設，但英鎊展現出的韌性也提醒我們必須保持謹慎。上方阻力位在 1.3361；若有效突破，則有望推動匯價上行至 1.3390 與 1.3416。出現這種走勢需要某種催化因素，例如疲弱的美國消費者信心數據；若沒有這類觸發因素，我對英鎊大幅反彈持保留態度——距離上方目標區仍有逾 30 點子的空間。

Mean Reversion

上方的反轉水準在 1.3346，位於突破點 1.3361 下方 15 點，因此兩種情境之間幾乎沒有混淆空間。隔夜期間，該貨幣對多次測試 1.3346–1.3348 區域後回落，所以我會留意這樣的做法：如果價格上破該區域但無法站穩，隨後再度跌回該水準下方，就考慮做空，並將止損放在這次失敗上攻所創的最高點之上。

下方的反轉水準在 1.3325，位於突破水準 1.3330 下方 5 點，因此新手在這裡要格外小心。做多的設置是：價格先跌破 1.3330，下探至大約 1.3325 一帶，但未能進一步向下延伸，隨即快速回到 1.3330 上方——這時我會考慮建立多頭部位，並將止損設在這次下探低點之下。不過，如果價格跌穿 1.3325 並且穩定維持在其下方，那就屬於確認的向下突破，多頭就不再是選項。由於目前匯價正好貼著這一帶支撐，最好的做法是先不要參與初始波動，等待走勢更明朗。昨日自 1.3330 反彈的走勢為反轉情境提供了一定支持，但仍需要偏弱的美元情緒來進一步確認。