Hier, les indices boursiers ont terminé nettement en baisse. Le S&P 500 a reculé de 1,57 %, le Nasdaq 100 a chuté de 2,03 %. L’indice industriel Dow Jones a dévissé de 1,34 %.

Les indices sont restés sous pression alors que le sentiment s’est détérioré, des craintes liées à l’IA ayant déclenché une vague de ventes sur les valeurs technologiques américaines. L’or et l’argent se sont redressés dans un contexte de marché volatil.

Aujourd’hui, les contrats à terme sur actions américaines reculaient d’environ 0,2 %, tandis que les actions asiatiques chutaient de 1,4 %, signant leur première baisse en six séances. Les valeurs technologiques chinoises ont également reculé, les investisseurs réduisant leur prise de risque à l’approche des congés du Nouvel An lunaire en Chine continentale et à Hong Kong.

Avec la hausse de la volatilité, l’or et l’argent, qui avaient progressé parallèlement aux actions depuis le début de l’année, se sont repris après la baisse d’hier. Les Treasuries ont en partie effacé les gains enregistrés jeudi, lorsque la chute de l’appétit pour le risque avait poussé les investisseurs vers la sécurité perçue des obligations d’État américaines. Le rendement du Treasury à 10 ans de référence a augmenté d’un point de base, à 4,11 %, avant la publication vendredi des données d’inflation américaines.

Comme je l’ai mentionné plus haut, les fortes variations des actions américaines reflètent l’augmentation des enjeux autour du boom de l’IA et les effets de contagion imprévisibles entre secteurs, régions et classes d’actifs. Ces mouvements soulignent également la rapidité avec laquelle les changements de sentiment vis-à-vis de l’IA peuvent se propager bien au-delà du seul secteur technologique.

« Les valeurs logicielles se négocient désormais comme les banques en 2008 », a déclaré Vantage Point Asset Management, en référence à la crise financière mondiale. « L’Asie s’est bien comportée jusqu’à présent cette année, mais je suis préoccupé par la corrélation aux marchés mondiaux et par un débouclage tactique. » À titre de comparaison, l’indice MSCI Asia Pacific gagne environ 12 % depuis le début de l’année, contre les indices américains. Pour beaucoup, il est clair que, contrairement à la volatilité liée à l’IA sur les marchés américains, l’impact sur les marchés asiatiques demeure pour l’instant relativement contenu, ce qui continue de soutenir la demande pour les valeurs asiatiques.

Sur les marchés des matières premières, le pétrole enregistre une deuxième baisse hebdomadaire consécutive pour la première fois cette année, alors que l’appétit pour le risque diminue.

L’événement clé aujourd’hui sera la publication de l’inflation américaine pour le mois de janvier. L’inflation sous-jacente (Core CPI) devrait progresser de 2,5 % sur un an.

Concernant la configuration technique du S&P 500, la tâche principale des acheteurs aujourd’hui est de franchir le niveau de résistance le plus proche, à 6 819 $. Cela aiderait l’indice à gagner en dynamique haussière et pourrait également ouvrir la voie à un mouvement vers un nouveau niveau à 6 837 $. Une priorité tout aussi importante pour les haussiers sera de maintenir le contrôle au-dessus de 6 854 $, ce qui renforcerait la position des acheteurs. En cas de mouvement baissier dans un contexte de recul de l’appétit pour le risque, les acheteurs devront se réaffirmer autour de 6 801 $. Une cassure en dessous de ce niveau ramènerait rapidement l’instrument vers 6 784 $ et ouvrirait la voie à 6 769 $.