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25.02.2026 08:26 PMLa paire EUR/USD est en baisse pour la douzième journée consécutive, même si, en réalité, ce n’est pas tout à fait exact. Sur ces 12 jours, la phase de repli n’a duré au maximum que quatre jours ; le reste du temps, la paire est restée quasiment immobile, avec une activité de trading proche de zéro — comme c’est le cas depuis cinq jours. Pour rappel, le prix est entré pour la deuxième fois dans la zone de déséquilibre « bullish » 12, laissant espérer une seconde réaction et une reprise de la tendance haussière. Cependant, quelle conclusion tirer des cinq derniers jours, si le prix est resté en permanence dans cette zone de déséquilibre, sans montrer la moindre volonté ni de former un signal d’achat, ni d’invalider la zone elle-même ? Ainsi, l’EUR/USD demeure dans un état suspendu. Si la zone de déséquilibre finit par être invalidée, les vendeurs pourraient prendre l’ascendant pendant un certain temps, mais la tendance haussière de fond resterait intacte. En revanche, si une réaction à la zone de déséquilibre 12 se produit, le mouvement de hausse reprendra — ce qui, à mon sens, est le scénario le plus logique dans les conditions actuelles.
Le dernier déséquilibre haussier 12 aurait déjà pu être invalidé à de nombreuses reprises. Comme aucune réaction à ce schéma n’a suivi, il n’y avait aucun fondement pour ouvrir de nouvelles positions longues. Globalement, il reste la possibilité que la liquidité soit prélevée au plus bas du 6 février, mais même ce scénario apparaît désormais très ambigu. Les prises de liquidité se produisent généralement de façon brusque et rapide, alors que nous observons une phase latérale de cinq jours.
Le graphique continue de signaler une domination des acheteurs. La tendance haussière reste intacte. À l’heure actuelle, la paire est proche de mettre provisoirement de côté le scénario haussier, mais le déséquilibre 12 n’a toujours pas été invalidé. Quoi qu’il en soit, il n’existe pour l’instant aucun schéma baissier permettant aux traders d’ouvrir des ventes. Et, comme déjà mentionné, la tendance est haussière. Par conséquent, l’achat reste plus rationnel que la vente.
Le contexte d’actualité de mercredi a été extrêmement faible. En Allemagne, l’indice de confiance des consommateurs est ressorti en dessous des prévisions. Toujours en Allemagne, l’estimation définitive du PIB du quatrième trimestre a été conforme aux attentes des traders. Dans la zone euro, l’estimation finale de l’inflation de janvier a été publiée et s’est également révélée conforme aux prévisions. Ainsi, les traders n’avaient en pratique rien à quoi réagir aujourd’hui.
Les acheteurs disposent de nombreuses raisons pour lancer une nouvelle offensive depuis six à sept mois, et ces raisons ne diminuent pas au fil des semaines. Parmi elles : les perspectives accommodantes (dans tous les cas) de la politique monétaire du FOMC, la ligne politique générale de Donald Trump (qui n’a pas récemment changé), la confrontation entre les États-Unis et la Chine (où seule une trêve temporaire a été conclue), les manifestations de la population américaine contre Trump sous le slogan « No kings », la faiblesse du marché du travail, le shutdown de l’automne (qui a duré un mois et demi), le shutdown de février, l’agressivité militaire des États-Unis envers certains pays, les poursuites pénales visant Powell, la « confusion autour du Groenland », ainsi que la dégradation des relations avec le Canada et la Corée du Sud. Ainsi, une poursuite de la hausse de la paire serait, à mon avis, tout à fait naturelle.
Je ne crois toujours pas à une tendance baissière. Le contexte d’actualité reste extrêmement difficile à interpréter en faveur du dollar, et c’est la raison pour laquelle je ne tente pas de le faire. La ligne bleue indique le niveau de prix en dessous duquel la tendance haussière pourrait être considérée comme achevée. Les vendeurs devraient faire reculer la paire d’environ 280 pips pour l’atteindre — ce qui semble encore une tâche très difficile compte tenu du contexte actuel et de la configuration graphique, dans laquelle on ne relève aucun schéma baissier. L’objectif haussier le plus proche pour l’euro était le déséquilibre vendeur à 1,1976–1,2092 sur le graphique hebdomadaire, formé en juin 2021. Ce schéma a désormais été entièrement comblé. Au‑dessus, deux niveaux peuvent être mis en avant : 1,2348 et 1,2564 — il s’agit de deux sommets sur le graphique mensuel.
Calendrier des nouvelles pour les États-Unis et la zone euro :
Le 26 février, le calendrier économique ne comporte que deux publications mineures. L’impact du contexte d’actualité sur le sentiment de marché jeudi pourrait être extrêmement faible, voire nul.
Selon moi, la paire reste en phase de formation d’une tendance haussière. Malgré un contexte fondamental favorable aux acheteurs, les vendeurs ont régulièrement lancé des attaques ces derniers mois. Cependant, je ne vois aucune raison concrète et réaliste de parler du début d’une tendance baissière.
À partir des déséquilibres 1, 2, 4, 5, 3, 8 et 9, les traders ont eu la possibilité d’acheter l’euro. Dans tous les cas, nous avons observé une certaine progression, et la tendance haussière reste intacte. Ces dernières semaines, nous n’avons pas vu le type de mouvement que nous souhaiterions, mais au moyen d’une prise de liquidité au sein du déséquilibre 12, un signal haussier pourrait encore se former, ouvrant la voie à une nouvelle impulsion à la hausse.
