คู่สกุลเงิน EUR/USD ปรับตัวลงต่อเนื่องเป็นวันที่สิบสองติดต่อกัน แม้ว่าพูดอย่างเคร่งครัดแล้วจะไม่ถูกต้องนัก ภายใน 12 วันนี้ ช่วงที่ราคาปรับตัวลงจริง ๆ มีไม่เกินสี่วัน ส่วนที่เหลือคู่เงินแทบไม่ขยับ การซื้อขายซบเซาเกือบเป็นศูนย์ — เช่นเดียวกับสิ่งที่เกิดขึ้นตลอดห้าวันที่ผ่านมา ขอย้ำอีกครั้งว่าราคาได้กลับเข้าสู่โซน "bullish imbalance 12" เป็นครั้งที่สอง ทำให้เกิดความหวังต่อปฏิกิริยาขาขึ้นรอบที่สองและการกลับมาของแนวโน้มกระทิง อย่างไรก็ตาม จากข้อมูลในช่วงห้าวันที่ผ่านมา เราจะสรุปอะไรได้บ้าง ในเมื่อราคายังคงเคลื่อนไหวอยู่ภายในโซน imbalance ตลอดเวลา และไม่แสดงท่าทีว่าจะสร้างสัญญาณซื้อ หรือทำให้โซน imbalance ดังกล่าวใช้การไม่ได้?

ดังนั้น EUR/USD จึงยังอยู่ในสภาวะ “ลอยตัว” หากในที่สุดโซน imbalance ถูกทำให้ใช้การไม่ได้ ฝั่งหมีอาจเป็นฝ่ายเปิดเกมรุกได้ช่วงหนึ่ง แต่แนวโน้มขาขึ้นในภาพรวมก็ยังไม่เสียหาย หากมีการตอบสนองต่อ imbalance 12 เกิดขึ้น กระบวนการปรับตัวขึ้นของราคาก็จะกลับมาดำเนินต่อ — ซึ่งในมุมมองของผม นี่คือฉากทัศน์ที่สมเหตุสมผลที่สุดภายใต้สภาวะปัจจุบัน

อิมบาลานซ์ฝั่งขาขึ้นล่าสุดหมายเลข 12 นั้น ตามหลักแล้วควรจะถูกทำให้โมเดลใช้ไม่ได้ไปหลายรอบแล้ว เนื่องจากราคายังไม่แสดงปฏิกิริยาต่อแพทเทิร์นนี้ จึงยังไม่มีเหตุผลรองรับการเปิดสถานะ Long ใหม่โดยอิงจากรูปแบบดังกล่าว โดยภาพรวมแล้ว ยังมีความเป็นไปได้ที่สภาพคล่องจะถูกดึงลงไปทดสอบบริเวณจุดต่ำของวันที่ 6 กุมภาพันธ์ แต่แม้แต่สถานการณ์นี้เอง ตอนนี้ก็ดูคลุมเครืออย่างมาก การดึงสภาพคล่องโดยทั่วไปมักเกิดขึ้นอย่างรวดเร็วและรุนแรง ขณะที่ตอนนี้เรากำลังเห็นราคาขึ้นลงในกรอบแคบด้านข้างต่อเนื่องมา 5 วัน

ภาพรวมบนกราฟยังคงบ่งชี้ถึงการครองตลาดของฝั่งขาขึ้น เทรนด์ขาขึ้นยังไม่ถูกทำลาย เวลานี้คู่เงินกำลังเข้าใกล้จุดที่จะพักหรือชะลอฉากทัศน์ฝั่งขาขึ้นชั่วคราว แต่ถึงอย่างนั้นอิมบาลานซ์หมายเลข 12 ก็ยังไม่ถูกทำให้ใช้ไม่ได้ไม่ว่าในกรณีใด ขณะนี้ก็ยังไม่มีแพทเทิร์นขาลงที่ชัดเจนซึ่งเทรดเดอร์จะใช้เป็นจุดเปิด Short ได้ และอย่างที่กล่าวไปแล้วว่าเทรนด์หลักยังเป็นขาขึ้น ดังนั้นฝั่งซื้อจึงยังดูมีเหตุผลมากกว่าฝั่งขาย

ภาพข่าวในวันพุธถือว่าอ่อนมาก ในเยอรมนี ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคออกมาต่ำกว่าคาด ขณะที่ประมาณการขั้นสุดท้ายของ GDP ไตรมาส 4 ของเยอรมนีก็ออกมาตรงกับที่ตลาดคาดไว้ ในยูโรโซน มีการประกาศประมาณการขั้นสุดท้ายของเงินเฟ้อเดือนมกราคม ซึ่งก็สอดคล้องกับตัวเลขคาดการณ์เช่นกัน ดังนั้นในทางปฏิบัติแล้ว วันนี้จึงแทบไม่มีปัจจัยข่าวใดให้เทรดเดอร์ต้องตอบสนอง

ฝั่งกระทิงมีเหตุผลรองรับสำหรับการเดินหน้าโจมตีรอบใหม่มาราว 6–7 เดือนแล้ว และเมื่อเวลาผ่านไป เหตุผลเหล่านั้นก็ไม่ได้ลดน้อยลงเลย ปัจจัยเหล่านี้รวมถึง แนวโน้มเชิงผ่อนคลาย (ไม่ว่ากรณีใดก็ตาม) ของนโยบายการเงิน FOMC จุดยืนเชิงนโยบายโดยรวมของ Donald Trump (ซึ่งไม่ได้เปลี่ยนแปลงในระยะหลัง) ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ–จีน (ซึ่งเพียงแค่เข้าสู่ภาวะสงบศึกชั่วคราว) การประท้วงของประชาชนอเมริกันต่อต้าน Trump ภายใต้สโลแกน "No kings" ความอ่อนแอในตลาดแรงงาน การปิดหน่วยงานรัฐในช่วงฤดูใบไม้ร่วง (ซึ่งยาวนานถึงหนึ่งเดือนครึ่ง) การปิดหน่วยงานรัฐอีกครั้งในเดือนกุมภาพันธ์ การใช้กำลังทางทหารของสหรัฐฯ ต่อบางประเทศ การดำเนินคดีอาญาต่อ Powell กรณีวุ่นวายเรื่อง "Greenland" และความสัมพันธ์ที่ถดถอยลงกับแคนาดาและเกาหลีใต้ ดังนั้น ในมุมมองของผม การปรับตัวขึ้นต่อของคู่เงินจึงถือว่าเป็นสิ่งที่เป็นธรรมชาติอย่างยิ่ง

ผมยังคงไม่เชื่อในเทรนด์ขาลง พื้นฐานข่าวยังตีความให้เข้าข้างดอลลาร์ได้ยากมาก และนั่นคือเหตุผลที่ผมไม่ได้พยายามตีความไปในทิศทางดังกล่าว เส้นสีน้ำเงินแสดงระดับราคาที่ต่ำกว่านั้นลงไป ซึ่งหากหลุดลงไป เทรนด์ขาขึ้นอาจถือว่าสิ้นสุดลงได้ ฝั่งหมีจำเป็นต้องกดราคาคู่เงินลงไปอีกราว 280 จุดเพื่อให้ถึงระดับนั้น ซึ่งยังดูเป็นภารกิจที่ยากมากภายใต้บรรยากาศข่าวและรูปแบบกราฟในปัจจุบัน ที่ยังไม่ปรากฏแพทเทิร์นขาลงแม้แต่รูปแบบเดียว เป้าหมายขาขึ้นที่ใกล้ที่สุดของยูโรคืออิมบาลานซ์ฝั่งขาลงที่ระดับ 1.1976–1.2092 บนกราฟรายสัปดาห์ ซึ่งเกิดขึ้นตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2021 ตอนนี้แพทเทิร์นดังกล่าวได้ถูกเติมเต็มทั้งหมดแล้ว ถัดขึ้นไปสามารถระบุได้อีกสองระดับคือ 1.2348 และ 1.2564 ซึ่งเป็นยอดสูง (peaks) สองจุดบนกราฟรายเดือน

ปฏิทินข่าวสำหรับสหรัฐฯ และยูโรโซน:

• ยูโรโซน – การกล่าวสุนทรพจน์ของประธาน ECB Christine Lagarde (08:30 น. ตามเวลา UTC)
• สหรัฐฯ – การเปลี่ยนแปลงจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก (Initial Jobless Claims) (13:30 น. ตามเวลา UTC)

ในวันที่ 26 กุมภาพันธ์ ปฏิทินเศรษฐกิจมีรายการข้อมูลเพียงสองรายการเล็กน้อย ผลกระทบจากพื้นฐานข่าวต่อมุมมองของตลาดในวันพฤหัสบดีอาจอ่อนมาก หรือแทบไม่มีเลยก็ได้

แนวโน้ม EUR/USD และคำแนะนำการเทรด:

ในมุมมองของผม คู่เงินยังคงอยู่ในกระบวนการสร้างเทรนด์ขาขึ้น แม้ว่าพื้นฐานข่าวจะเอื้อต่อฝั่งกระทิง แต่ฝั่งหมีเองก็เปิดฉากโจมตีมาอย่างต่อเนื่องในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม ผมยังไม่เห็นเหตุผลที่เป็นรูปธรรมสำหรับการเริ่มต้นของเทรนด์ขาลง

จากอิมบาลานซ์หมายเลข 1, 2, 4, 5, 3, 8 และ 9 เทรดเดอร์มีโอกาสเข้าซื้อยูโร ในทุกกรณี เราเห็นการปรับตัวขึ้นในระดับหนึ่ง และเทรนด์ขาขึ้นยังคงไม่เสียหาย ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา เราไม่ได้เห็นการเคลื่อนไหวในลักษณะที่ต้องการนัก แต่ด้วยการดึงสภาพคล่องภายในอิมบาลานซ์หมายเลข 12 สัญญาณขาขึ้นยังอาจก่อตัวได้ และตามมาด้วยการปรับตัวขึ้นรอบใหม่