Lundi, la livre sterling (GBP) a reculé face au yen japonais (JPY), dans un contexte de renforcement généralisé de la devise japonaise après l’intensification des interventions verbales des autorités nippones, sur fond de forte hausse du taux USD/JPY jusqu’à 160,00 – un niveau qui avait déjà déclenché des actions officielles par le passé.

Lundi, le principal diplomate japonais en charge des changes, Atsushi Mimura, a déclaré que les autorités n’excluaient aucune mesure en réponse à une volatilité excessive sur le marché des changes. Il a souligné que l’activité spéculative s’intensifiait sur ces marchés et ajouté que si cette dynamique se poursuivait, « des actions décisives pourraient bientôt s’imposer ».

Parallèlement, les commentaires de la Bank of Japan traduisent une inquiétude croissante des responsables politiques. Un membre du conseil a indiqué que, si les pressions inflationnistes s’accentuaient en raison d’un yen excessivement faible ou si les effets d’une seconde vague d’inflation devenaient plus marqués, un resserrement supplémentaire de la politique monétaire pourrait s’avérer nécessaire.

Un autre participant à la réunion a ajouté que la banque centrale devait surveiller de près la nécessité éventuelle d’accélérer le rythme des hausses de taux d’intérêt ou de passer à des conditions financières plus neutres, voire restrictives, en cas de montée des tensions au Moyen‑Orient.

En outre, le gouverneur de la Bank of Japan, Kazuo Ueda, a indiqué que la banque centrale continuerait de suivre de très près l’évolution du marché des changes et d’en évaluer l’impact sur l’atteinte de l’objectif d’inflation de 2 %. Selon lui, la Bank of Japan ajustera sa politique monétaire en fonction de la façon dont les fluctuations de change se répercutent sur les perspectives de croissance, la dynamique des prix et les risques associés.

Ces interventions verbales ont contribué à soutenir le yen ; néanmoins, la volatilité devrait rester élevée dans un contexte de prix du pétrole élevés, la guerre en cours entre les États‑Unis, Israël et l’Iran accentuant les pressions inflationnistes liées à une devise faible, ce qui pousse la Bank of Japan vers un resserrement monétaire supplémentaire.

Dans le même temps, les traders réévaluent leurs anticipations de politique monétaire et réduisent leurs attentes de relèvements imminents des taux dans les principales économies, en se concentrant de plus en plus non pas sur l’inflation, mais sur les risques de ralentissement de la croissance liés à la hausse des prix de l’énergie.

Au Royaume‑Uni, les intervenants de marché ont revu à la baisse leurs attentes d’une hausse de taux de la Bank of England en avril ; ils intègrent toutefois encore environ deux relèvements d’ici la fin de l’année, ce qui contraste fortement avec les anticipations précédentes de baisses de taux.

À court terme, l’attention se portera sur plusieurs publications, notamment l’indice des prix à la consommation de Tokyo, les données sur le chômage et les ventes au détail au Japon, ainsi que les chiffres du PIB britannique du quatrième trimestre, attendus mardi et susceptibles de donner une nouvelle orientation à la paire GBP/JPY.

D’un point de vue technique, la paire est passée sous la moyenne mobile simple (SMA) à 50 jours mais reste au‑dessus du seuil psychologique de 210,00, juste au‑dessous duquel se situe la SMA à 100 jours, ce qui montre que les acheteurs ne sont pas prêts à capituler sur le plan global. Il convient également de noter que les oscillateurs envoient des signaux mitigés, mais que l’indice de force relative est passé en territoire négatif, révélant un affaiblissement du camp haussier. Toutefois, les acheteurs doivent ramener les cours au‑dessus du niveau de 213,00 pour poursuivre leur progression. Si les prix ne parviennent pas à tenir le niveau actuel ainsi que la SMA à 200 jours, la situation se dégradera pour les haussiers.